霍尼韦尔（Honeywell）于2026年7月23日公布了2026财年第二季度（Q2）业绩。这是公司完成拆分后（航空航天业务独立上市）的首份季度财报，因此市场关注度很高。
一、核心财务数据
| 指标 | 2026 Q2 | 同比 |
|---|---|---|
| 营收 | 97.2亿美元 （含已拆分业务口径） | +4% |
| 持续经营业务营收 | 约51.9亿美元 | +4% |
| 调整后EPS | 1.95美元 | +10%左右 |
| 有机销售增长 | 4% | |
| 分部利润率 | 约23.1% | 保持高位 |
| 订单增长 | 16% | 明显快于 收入增长 |
二、各业务表现
1. Building Automation（楼宇自动化）——表现最好
- 销售增长 10%
- 有机增长9%
- 利润额增长13%
- 毛利润率增长0.9%
- 数据中心、医院、酒店等项目需求旺盛。
这是霍尼韦尔目前增长最快的业务之一。
2. Industrial Automation（工业自动化）
- 销售下滑5%
- 有机订单增长4%
- 利润额维持不变
- 毛利润增长 0.9%
工业数字化、软件和自动化控制需求保持稳健。
3. Process Automation & Technology（过程自动化）
- 销售增长 4%
- 有机订单下滑1%
- 利润额下滑4%
- 毛利润率下滑1.8%
管理层表示，目前仍受项目执行节奏影响，但大量新订单预计将在下半年逐步转化为收入。
三、上调全年业绩指引
霍尼韦尔提高了2026年全年盈利预测：
- 调整后EPS：
- 原预测：7.90–8.30美元
- 新预测：8.05–8.35美元
全年销售收入预测维持：
- 198亿–200亿美元
这反映管理层对下半年业绩更加乐观。
四、为什么市场反应积极？
随着财报的公布，当日霍尼韦尔股票大涨5.7%，总市值来到了780.25亿美元。
主要原因包括：
- 订单增长16%，明显快于收入增长，显示未来收入储备较强。
- 楼宇自动化业务持续高增长，受益于AI数据中心、智能建筑和节能改造投资。
- 工业自动化需求保持韧性。
- 上调全年EPS指引，增强市场信心。
五、仍需关注的风险
- 过程自动化业务收入尚未恢复增长。
- 拆分完成后，公司需要持续证明作为“纯自动化公司”能够保持高增长。
- 全球制造业资本开支和宏观经济仍可能影响工业订单。
六、总体评价
此次财报整体偏利好：
- 营收：超市场预期；
- 调整后EPS：超预期；
- 订单：大幅增长16%，质量优于收入；
- 全年盈利指引：上调；
- 增长亮点：楼宇自动化和工业自动化继续成为核心驱动力。
