精力有限，我会更多聚焦在我关注的标的的跟踪与解读。并不是其他不好或不重要。特地说明下。
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宏观背景，美伊局势导致美油上90多，加息概率大增后，科技股承压。
1 回到谷歌，这回，它的大跌不是因为核心人才出走，Gemini Pro延期，TPU好像也延期，而是仅仅一个点，历史上首次的自由现金流转负，最有钱的谷歌都要投的没钱了(历来谷歌自有现金流管理的很好)。
我在这里的解读是，投资者不相信其他板块的任何亮点，分析其他至少在当前没市场指导意义。投资者觉得这些所谓亮点成果都是花2块才能产出1块的结果。
今年科技股的大规模融资已经让债券市场快吃撑了; 股权市场也差不多情况，市场上的钱不够用了，接下来的钱从哪来，市场认为它只能靠借^高利贷^(相对于它自身而言)，当前各种交叉持股，左脚踩右脚，如果未来融资成本抬高甚至受阻，当前这些还能不能保持？市场只有打巨大问号？才会出现如此的走势。
这也关联起我上一篇说的，到底这里面有多少是纯下游真实AI应用需求，有多少是大模型公司算力，这里面我认为要分开来算的。
所以，我维持昨天的偏负面的判断，后续继续验证。
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2 存储/闪迪:
昨天是很正常的反应，金主爸爸愿意继续掏钱，送上门的钱还不赚，没这个道理。只不过，我由昨天开始转空了。我认为这波反弹接近尾声。理由在上面，想要进一步的估值扩张还是源于CSP的Capex，可是，眼看着这模式玩到头了，我对它的做空信心完全源自一个朴素的道理，没任何理由全世界的人都给存储打工。
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3 Now:
昨天花费很大力气去琢磨它大跌的原因。OpenAI的Presense是诱因，但从它新闻通稿都能看出这玩意的能打度，财报后的回暖乏力就得我去挖多点东西。当前存在一个矛盾，ServiceNow想要用Agent替代客户的部分技术支持团队减少工资以抵消它的服务。而客户则是依靠他的技术支持团队用AI Coding自研来摆脱对ServiceNow的依赖。孰强孰弱一目了然。
至于AI杀死SAAS软件公司的说法，我认为只有AGI到来了才能知道，哪怕是AGI到来，安全，资质等东西依然不是一蹴而就的事情。
现在ServiceNow的问题主要源自于自身，Agent能提供的价值并不明显，Token消耗过高，复杂Agent集群不太容易落地，成本过高。同时自身估值略微有些高，远期PE并不算低到安全。目前还是处于一个守势。
明确了主体结构的问题后，剩余无非是段永平式的卖PUT操作，逢低吸纳问题。我还是认为它的护城河能守住。
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小众股就是这样，同样，我的主要看空是CBRS，我并不认为它的平替版英伟达叙事成立。这里简单提下就好，特别高风险的操作怕误导人。
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科创50，持有体验不佳我也早有说过，用华尔街远期PE一套估值，那简直是没法看。但它的叙事一样很坚挺。无非就是一个贵的问题。看在哪个点位介入。上一波的介入还是有一定浮盈的
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纳指的技术面也不太好看，还是得小心一点点。
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英特尔也有提过，它的提价我认为市场能消化，苹果的提价我认为市场不能消化。
在组合里面均有体现，只不过不算是重点。两者均没有体现大的结构上矛盾，硬操作也没啥意思。
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大概就这样。我忙我的操作。足以忙活一阵了！
里面重要的变化，就是对存储走势的又一次改变及NOW的操作，希望如我所验证。
还是啰嗦的那句，我希望大家不要老抱着短炒思维，追涨杀跌个小芝麻，套着就扛大的，目前态势，挂树上概率是很大的。
