报告生成日期：2026年7月22日
1
宏观环境
宏观经济：上半年，全国GDP总量69.57万亿，按不变价格计算，同比增长4.7%；全国固定资产投资（不含农户）22.6万亿元，同比下降5.7%；社会消费品零售总额24.87万亿，同比增长1.3%；货物贸易进出口总值25.47万亿元，同比增长16.9%。
基建：基础设施投资同比下降2.4%，较1-5月下滑3个百分点；其中水利管理业投资下降9.9%，公共设施管理业投资下降 6.2%，道路运输业投资下降 7.7%。从基建实物工作量来看，挖掘机开工小时数同比下降 9.5%；石油沥青表观消费量前5月同比下降 17.6%。
房地产市场：1-6月，全国房地产开发投资3.8万亿元，同比下降18%，6月单月同比下降 24.4%，与5月持平；房屋新开工面积 2.32亿平方米，同比下降 23.4%， 6月单月同比降幅扩大至 26.0%；新建商品房销售 4亿平方米，同比下降 11.6%。
建筑业：6月建筑业商务活动指数为 49%，环比回升0.2个百分点；新订单指数为46.3%、从业人员指数为42.3%，均有小幅回升。
2
政策扫描
中央政策：本周期内共收集中央层面政策16条。中办、国办印发《关于完善自然资源资产管理制度体系的意见》，要求健全自然资源资产产权制度，推进有偿使用和组合配置的市场化改革。国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，部署九大重点任务。国务院印发《教育发展“十五五”规划》，明确到2030年基本建成高质量教育体系，开展“人工智能+教育”行动等任务。国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，部署能源结构调整、产业绿色低碳化、重点领域转型等任务以如期实现碳达峰。交通部等10部门印发《关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见》，明确到2030年主要都市圈1小时通勤人口占比达75%，要求构建以轨道交通为主体的大容量快速化城际通勤系统并推动交通基础设施数智化升级。发改委等8部门发布《招标投标领域信用管理暂行办法》，明确自2027年1月1日起，在招标投标领域建立实施全国统一的标准规范，统一信用信息目录、数据规范和认定标准，禁止地方自行开展信用评价。
地方政策：本周期内共收集地方政策37条。造价管理方面，安徽发文制定计价规程和工期定额，青海发文制定造价管理办法，四川发文制定计价导则，重庆发文制定造价咨询执业标准；城市更新与房地产方面，江苏发文推行住宅“透明工厂”制度，江西发文制定城市更新统筹主体管理办法，山东与辽宁发文实施房屋品质提升工程；科技创新方面，广西发文制定“人工智能+”三年行动方案，江苏发文制定“AI+住建”行动方案，上海发文推行BIM辅助竣工验收，湖北发文明确BIM、总承包、装配式应用范围。
宏观环境
宏观经济
上半年GDP增长4.7%彰显韧性，下半年有望“浅V”回升
经济新动能持续壮大、外贸增势强劲：
•固定资产投资：1—6月全国固定资产投资（不含农户）22.6万亿元，同比下降5.7%，降幅较1—5月扩大1.6个百分点，连续4个月回落；但扣除房地产开发的固定资产投资仅下降2.7%，知识产权产品投资增长9.4%，新质生产力相关投资保持活跃。
•社会消费品零售总额：上半年社会消费品零售总额248722亿元，同比增长1.3%，其中6月当月42691亿元，同比增长1.0%，增速环比回升1.6个百分点；6月社零增速由负转正、高于市场预期，剔除汽车后增长3.0%，服务零售额增长5.3%，消费筑底修复态势初现。
•货物进出口总额：上半年货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，历史同期首破25万亿元；6月进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长；高技术产品出口增长39%，出口结构持续优化。
全年经济预计呈现“前高中低后扬”的“浅V”走势，下半年有望逐季回升：
•东方金诚首席经济学家王青预计，在稳增长政策适度发力带动内需回升以及短期影响因素消退的带动下，三季度GDP增速将回升。中信证券认为，投资将有望触底回升，叠加基数效应，下半年GDP实际增速将逐季走高；国际货币基金组织将2026年中国经济增速预期上调0.2个百分点至4.6%，外部对中国经济下半年走势的积极预期。
数据来源：国家统计局、海关总署
基建投资
上半年基建“前高后低”增速转负，下半年资金项目共振有望企稳回升
二季度投资压力明显加大：
•项目开工方面：二季度项目储备和审核进入阶段性接续期，出现短暂的“项目空窗期”，部分新项目落地延迟，整体开工滞后。铁路建设保持高位运行，上半年铁路完成投资3049亿元、同比增长6.9%，公路完成投资13830亿元、同比增长8.9%，水路完成投资936亿元、同比增长26.7%。
•资金到位方面：上半年新增专项债累计发行约2.07万亿元，占全年4.4万亿元限额的47%；6月单月发行额超5700亿元，创今年以来最高，同比增长8.5%。但整体发行进度较2025年同期放慢约2个百分点，4月和5月发行量均低于2000亿元，资金投放节奏偏缓。
•细分行业表现方面：交通运输、仓储和邮政业投资同比增长2.6%，其中信息传输业投资增长25.6%、水上运输业投资增长19.8%、航空运输业投资增长11.0%；不足在于水利、环境和公共设施管理业投资同比下降6.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比下降2.7%，传统基建领域普遍承压。
基建投资预计下半年企稳回升，全年增速有望恢复正增长：
•资金端，下半年专项债剩余额度充足，叠加8000亿元新型政策性金融工具集中落地，资金保障充分；6月挖掘机销量同比增长35.3%、土木工程建筑业商务活动指数升至55%以上，先行指标已释放回暖信号。
数据来源：国家统计局
基建实物工作量
各项数据指标均处于下行区间，但呈现小幅回暖趋势
数据来源：Wind、CCMA
房地产投资
上半年房地产投资降幅扩大但库存改善，下半年降幅有望逐步收窄
行业仍处于深度调整的筑底阶段：
•房地产开发投资：1—6月全国房地产开发投资38074亿元，同比下降18.0%；投资降幅持续走扩，6月单月同比下降24.4%，与5月持平，房企投资意愿低迷。
•房屋新开工面积：1—6月房屋新开工面积23239万平方米，同比下降23.4%；新开工降幅仍超两成，且6月单月同比降幅扩大至26.0%，未来6至12个月施工端增量将持续承压。
•新建商品房销售面积： 1—6月新建商品房销售面积40140万平方米，同比下降11.6%；6月末商品房待售面积同比下降0.9%，库存连续4个月下降。
投资预计下半年降幅逐步收窄，但整体仍将处于负增长区间：
•6月全国300城住宅用地平均溢价率达17.4%，核心城市优质地块成交带动土地市场边际回暖；叠加5月以来核心城市在限购放松、首付比例下调等政策持续发力下，销售端筑底态势有望逐步向投资端传导。
•新开工面积降幅持续扩大、房企到位资金同比下降20.2%，资金面和开工端的双重压力短期内难以根本缓解，投资端回升弹性有限。
数据来源：国家统计局
建筑业
上半年建筑业景气偏弱但边际改善初现
建筑业市场景气水平整体偏弱：
•6月建筑业商务活动指数为49.0%（较上月回升0.2个百分点）、新订单指数为46.3%（回升2.8个百分点）、从业人员指数为42.3%（回升0.9个百分点）；三大指数虽均有改善但均远低于50%临界点，不过土木工程建筑业商务活动指数升至55%以上、新订单指数升至51%以上，重大工程项目相关需求已开始释放，为建筑业提供了结构性支撑。
•1—6月建筑安装工程投资同比下降6.6%（可比口径）；降幅明显大于固定资产投资整体-5.7%的水平，建安环节实物工作量落地偏慢，施工端活跃度不足。
预期下半年温和改善：
•建筑业业务活动预期指数为51.1%，继续保持扩张；6月新增专项债发行5078亿元，环比增长241%，资金端改善有望在三季度逐步转化为实物工作量。土木工程建筑业商务活动指数已升至55%以上扩张区间，基建相关需求回暖有望带动建筑业整体景气回升；但建筑业从业人员指数仅42.3%，用工需求持续低迷，复苏弹性仍受制约。
数据来源：国家统计局
对外承包工程
全球完成营业额稳步增长但新签合同额略有下滑
"一带一路"延续核心支撑，累计新签增速边际放缓
•完成营业额方面，1—5月我国对外承包工程完成营业额689.3亿美元，同比增长11.3%，较1—4月（+15%）略有回落但仍保持双位数高增，主因在于存量项目持续推进，前期大额合同进入施工高峰期的效应延续；其中"一带一路"共建国家完成营业额589.2亿美元，同比增长15.7%，占比升至85.5%（1—4月为85%），继续形成核心支撑。
•新签合同额方面，1—5月我国对外承包工程新签合同额995.6亿美元，同比增长0.9%，较1—4月（+5%）明显放缓，但累计仍维持正增长。"一带一路"共建国家新签合同额896.6亿美元，同比增长5.2%，占比升至90%，较1—4月（89%）进一步提升，继续作为主要支撑来源；非"一带一路"市场新签合同额仅99亿美元，占比收缩至10%，5月单月非"一带一路"新签仅12.5亿美元（当月占比6.5%），区域市场恢复力度仍偏弱。
存量项目施工高峰持续兑现，"一带一路"高集中度格局进一步固化
• "一带一路"共建国家新签合同额占比升至90%，5月单月占比进一步达93.5%，高集中度格局进一步固化，相关产业链订单稳定性预期增强。完成营业额保持双位数高增，验证前期大额合同进入施工阶段的判断，为年内营收提供了较强确定性基底。
数据来源：商务部
重点政策
1
热点政策摘要
关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见
政策名称：关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见
发布机关：交通部 发改委 公安部 财政部 自然资源部 住建部 国家铁路局 民航局 邮政局 国铁集团
发文字号：交规划发〔2026〕64号
发布日期：2026年6月
文件链接：
https://xxgk.mot.gov.cn/jigou/zhghs/202606/t20260630_4208509.html
核心内容摘要：
【政策目标】到2030年，现代化都市圈综合交通运输体系基本形成，“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”加快实现，主要都市圈具备1小时通勤条件人口占比达75%左右，交通基础设施本质安全水平大幅提升，应急救援和服务保障能力不断增强，智慧出行和智慧物流加快发展，绿色交通工具广泛应用。到2035年，建成内畅外联、便捷高效、安全可靠、智慧绿色、协同共治的现代化都市圈综合交通运输体系，一些具备条件的都市圈建成全球领先的现代化综合交通运输体系。
【主要任务】
•对外交通：提质升级对外综合交通廊道，完善以中心城市为核心的对外辐射交通廊道；畅通过境交通，推进都市圈铁路环线和公路环线建设；优化交通枢纽布局功能，强化枢纽机场辐射能级。
•城际交通：打造城际综合通勤廊道，推动轨道交通融合适配，强化公路联网提质，便捷客运枢纽通勤换乘。
•城乡交通：推进县域路网建设和功能改造，提升城乡出行服务水平，完善县乡村三级配送网络。
•绿色化转型：推进都市圈交通基础设施绿色化更新改造，加快电动化和绿色燃料车船应用。
•数智化升级：推进都市圈数智化线网建设，推进枢纽港站智能化升级，强化智慧出行服务。
•安全韧性：增强都市圈交通网络韧性，健全交通运输应急保障体系。
行业影响分析：
•增长与存量并重：为建筑业带来大量铁路联络线、高速公路连接线、枢纽场站升级改造以及城市道路网一体化衔接等工程项目的增量市场，推动行业从大规模新建向存量更新与增量建设并重转型。
•数智化、绿色化转型：要求建筑业企业加速提升在智慧交通基础设施、新能源配套充电设施、绿色低碳施工技术等方面的综合能力，以适应都市圈综合交通运输体系对安全化、数智化、绿色化的更高标准。
信息来源：交通部《关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见》
“十五五”碳达峰行动方案
政策名称：“十五五”碳达峰行动方案
发布机关：国务院
发文字号：国发〔2026〕22号
发布日期：2026年7月
文件链接：
https://www.gov.cn/zhengce/content/202607/content_7074826.htm
核心内容摘要：
【政策目标】到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。
【主要任务】
•加快能源结构调整优化：大力推进非化石能源开发；加快提升电力系统新能源消纳能力；深入推进煤炭消费清洁替代；持续优化油气消费结构。
•推进产业绿色化低碳化：推动产业结构绿色低碳转型；开展传统产业节能降碳改造；加快零碳园区和零碳工厂建设；推进算力设施绿色低碳转型；发挥循环经济助力降碳作用。
•深化重点领域绿色低碳转型：推进建筑领域节能降碳；加快交通运输领域低碳转型；推进公共机构节能降碳；巩固提升生态系统碳汇能力。
•强化支撑保障：健全法律法规标准体系；完善碳排放统计核算体系；强化科技支撑和人才培养；加强资金支持；完善价格政策；健全市场化机制。
•凝聚各方合力：压实地方责任；开展绿色低碳全民行动；深化绿色低碳国际合作。
【关键指标】
•建设100个左右国家级零碳园区和500个左右零碳工厂；公共机构单位建筑面积能耗降低5%、碳排放降低8.5%。
行业影响分析
•存量改造升级：倒逼建筑业从新建工程向既有建筑节能改造、供热制冷系统绿色转型、绿色照明工程等存量更新市场加速转型，同时推动绿色建材、低碳施工工艺和建筑运行节能管理技术的全面升级。
•增量市场机会：为建筑业带来零碳园区、绿色算力基础设施、新能源配套工程等新兴领域的增量市场，要求建筑企业加快提升在绿色建筑、近零能耗建筑、建筑光伏一体化以及碳管理服务等方面的综合能力。
信息来源：国务院《"十五五"碳达峰行动方案》
2
其他重点政策-中央及部委政策
3
其他重点政策-地方政策
热点事件
【2026世界人工智能大会总结】
•大会亮点：本届大会首次将人工智能全球治理提升至与大会并列的议题高度，体现中国在全球AI治理领域的大国担当。同期发布《全球人工智能治理倡议》落实进展报告，推动构建人类命运共同体理念在AI领域的实践。
习近平主席主旨讲话核心内容:
习近平主席出席大会开幕式并发表题为《把握人工智能发展机遇，促进人类共同福祉》的主旨讲话，以下为讲话三大核心模块：
大会主要成果——重磅发布 ·产业合作 · 技术创新
大会主要成果——国际反响· 媒体聚焦 · 未来展望
大会共识：人工智能发展必须以人类共同福祉为前提，坚持以人为本、智能向善、开放包容、共治共享十六字方针，推动构建网络空间命运共同体迈向新阶段。下一届WAIC将于2027年7月在上海继续举办。
注：
政策分析及解读为行业从业人员见解，请谨慎参考。
往期内容：
