一、核心财务指标
营收：Q2营收282.36 亿美元，同比增长 26%，过去 12 个月累计营收首次突破 1,000 亿美元大关。其中汽车业务 205.16 亿美元，同比增长 23%；能源业务 31.39 亿美元，同比增长 13%；服务及其他业务 45.81 亿美元，同比增长 50%。
利润：营业利润 3.98 亿美元，同比下降 57%；营业利润率从去年同期的 4.1% 下降至 1.4% ；净利润11.14 亿美元，同比下降4.9%。整体承压，主要由于AI 及研发投入暴增、汽车平均售价下降、监管信贷收入减少，以及第三方电池供应商质量问题导致计提了额外的能源质保费用所致。
运营现金流 46.97 亿美元，同比增长 85%；资本支出达到创纪录的 57.89 亿美元，同比增长 142%；受高额资本支出影响，自由现金流为 -10.92 亿美元。
二、汽车业务
产销：Q2 总交付 480,126 辆，创历史二季度新高，同比增长 25%；总产量 451,758 辆，同比增长 10%。全球库存周转天数降至 15 天。
Model YL：7月在美正式上市，首批车辆已在德州超级工厂下线。
Cybercab：德州超级工厂已开始投产，规划产能 >12.5 万辆。
Tesla Semi：内华达工厂产线正在调试，按计划 2026 年内投产。
Model S/X：弗里蒙特工厂已正式拆除/停用 Model S 与 Model X 生产线，为 Optimus 人形机器人产线腾出空间。
三、电池业务
公司明确表示，电池包产能扩张依然是限制全球整车产能进一步增长的主要因素。（We continue to work on initiatives to increase battery pack capacity as it remains the limiting factor on ramping our vehicle production globally. ）
德州 4680 电池：年产能已达到 >40 GWh，处于量产状态，全面支持 Cybercab、Tesla Semi 和 Model Y 的增产。
内华达 LFP 电池：规划产能 7 GWh，处于初期产能爬坡阶段，专为储能产品提供电池。
德州正极材料厂：10 GWh 产能处于初期爬坡阶段。
德州锂精炼厂：30 GWh 产能处于初期爬坡阶段。
柏林超级工厂：正在扩充电池包产能，且其 4680 电池制造设施处于建设中。
四、自动驾驶、Robotaxi 与 AI 业务
Robotaxi（无人驾驶出租车）：7 月在佛罗里达三市（迈阿密、奥兰多、坦帕）上线无安全员运力，目前已在全美 7个主要都市圈运营，同期开始在德州超级工厂园区内为员工提供 Cybercab 试乘体验。
FSD 与软件：北美新交付车辆中，超 55% 的客户选择了 FSD 订阅。搭载 AI3 硬件的 FSD v14 lite 开始推送。继荷兰之后，又获得立陶宛、爱沙尼亚、丹麦和比利时等国批准。
Optimus 人形机器人：弗里蒙特工厂的第一代产线正处于安装阶段，预计 2026 年内投产。早期机器将投入“Optimus 学院”进行数据采集与训练。德州厂区配套厂房建设正全面推进。
算力与自研芯片：德州 Cortex 2 算力中心已上线运行（>115 MW）。正全力推进奥斯汀自建半导体晶圆厂（Semiconductor Fab）建设与采购，确保核心逻辑/存储芯片的长期供给。
五、储能&其他业务
储能：Q2 储能部署13.5GWh，同比增长41%。上海 Megafactory 产能维持在 20GWh并持续爬坡；德州Megafactory 近完工，Megapack 3 与 Megablock 计划于 2026 年内投产。
服务及其他（超充、售后、保险、FSD订阅等）：毛利6.48亿美元，毛利率 14%，均为历史新高。
特斯拉目前正处于史上最大规模的投资建设阶段。公司战略重心正稳步从“纯硬件汽车制造商”向“实物 AI（Real-world AI）、自动化交通（Robotaxi）、能源网络与人形机器人”的多维生态系统演进。随着硬件利润短期受压，预计未来由 AI、软件及车队服务带来的高利润业务占比将加速提升。
