昨天好不容易涨了一把，大家正琢磨着“这回总该见底了吧”，结果今天就又软了——沪指勉强没跌，创业板直接趴了3个多点，科创50更惨，3400多只票绿油油一片。这种“刚给颗糖就扇一巴掌”的走法，真是磨人，你说它是国家队在托底吧，又怕它是诱多；你说它是诱多吧，又怕自己一卖就飞。反正就是左右为难，怎么想都难受。
查了一下盘后期指的数据，中信期货今天是净多了1435手多单全部机构净增9088手多单，那这里是纯做多还是做对冲呢？仔细拆解一下吗，中信多单合计减少 7558 手，这部分应该是将前日抄底的多单进行T+0平仓，属于减仓行为；中信空单合计减少 8993 手，这部分应该就是中信的对冲操作，即机构在股指期货空单减仓的同时，同步减持了对应数量的股票现货，因此空单方面同样属于减仓行为。多头和空头都在跑，只不过空头跑得更多，才显出个净多来。都在减仓避险，谁也不愿意真刀真枪往上干。全市场机构也是这个调调，净多单看起来不少，其实也是两边都撤了剩下的。那如何才能打破机构减仓行为，得等个外力来推一把。今晚谷歌的财报，就是那个外力。
谷歌发财报对大A到底有多重要？A股那些光模块、算力芯片、存储这些AI硬件，说白了就是靠美国那几家巨头下单吃饭的，谷歌是里面最核心的金主之一。而且现在市场不看你烧了多少钱，它看你烧完钱能不能挣回来，挣钱的效率才是硬道理。谷歌之前已经连着两次上调资本开支了，每次上调都带飞了一波AI硬件行情。所以今晚它要是接着上调，那AI这块的好日子还能继续；要是它缩了，那整个链条上的预期都得往下调，谁都跑不掉。
如果谷歌把花钱计划提到1900亿以上，而且提到赚钱效率变好了，那光模块和算力这块又会带起来，像中际旭创、新易盛这些，市场情绪好的时候它们反应最快；如果开支没动、业绩也中规中矩，那就不动，再看看后面几家巨头怎么说；万一开支没到1900亿，或者管理层对明年有点含糊，那就别犹豫，先躲一躲再说。
说到底，在一个没有自己顶级龙头公司的市场里玩，那只能不预测，只跟随。
