山东大学类脑经济学研究中心高端学术报告(山东大学经济学院金融学术讲座第51期)

7月13日，经济学院第51期金融学术讲座在中心校区逸夫信息楼类脑经济学研究中心举办。荷兰马斯特里赫特大学商业与经济学院金融系副教授教沛然受邀做题为“Rational Inattention in Asset Markets”的报告。讲座由山东大学经济学院王文华博士后主持，学院部分师生参加活动。

该研究聚焦资产市场中的理性忽视问题，考察波动率冲击后，交易者如何在相对稳定资产与受冲击资产之间重新配置有限注意力。理论上，熵成本模型预测交易者会相对减少对受冲击资产的关注，线性成本模型则预测受冲击资产将吸引更多注意力，并可能将冲击传导至其他资产。研究通过两资产集合竞价市场实验，对上述理论预测进行检验。结果显示，冲击前，两种设置下的注意力分配和市场表现具有对称性；冲击后，受冲击资产的信息不确定性显著上升，熵成本设置下的结果与注意力远离受冲击资产的预测方向一致。线性成本虽然减轻了受冲击资产信息质量的恶化，却未促使交易者按理论预测将注意力转向该资产，未受冲击资产的信息精度反而小幅提高。

教沛然，现任荷兰马斯特里赫特大学商业与经济学院金融系副教授，同时担任牛津大学纳菲尔德学院实验社会科学中心研究员、荷兰养老金与老龄化研究机构研究员、马斯特里赫特大学行为洞察中心联合主任，以及实验金融学会管理委员会秘书。研究主要集中于行为金融与实验金融/经济学，综合运用理论、实证与实验等多种研究方法。研究方向为基于经验与记忆的学习、信息处理与有限注意力、投资者的可持续性偏好，研究成果发表于Review of Financial Studies、Management Science、Review of Economics and Statistics、Economic Journal、Journal of Consumer Research、Journal of Economic Behavior and Organization、Brain Research等国际顶级期刊，主持或参与研究项目曾获得多个重要资助机构支持，研究论文不仅被学术界广泛引用，也受到大众媒体关注与报道。