【热点透视】《GEI中国独角兽企业研究报告2026》发布

长城战略咨询近日在2026中国（深圳）独角兽企业大会上正式发布《GEI中国独角兽企业研究报告2026》。报告显示，2025年，中国独角兽企业376家，总估值超1.4万亿美元，平均估值38.5亿美元，较上年提升5.1亿美元，新晋独角兽企业88家，较上年的53家大幅增加；超级独角兽企业12家。

2025年前沿科技独角兽企业数量达320家，占独角兽企业总数的85.1%，比上年增长14.9个百分点。新晋独角兽企业中超九成为前沿科技企业。

2025年中国独角兽企业分布于38个赛道，半导体（62家）、清洁能源（28家）、智能网联新能源汽车（24家）、具身智能（19家）和商业航天（17家）为独角兽企业数量前五的赛道，数量合计占比40%，企业的赛道集中度较上年进一步上升。其中，半导体赛道独角兽企业数量连续5年位居首位。自动驾驶、人工智能、创新药、创新医疗器械、动力电池等赛道独角兽企业数量均在10家及以上。

2025年具身智能赛道共有19家独角兽企业，其中12家为新晋独角兽企业，成为当年最受资本关注的赛道之一。

企业细分领域覆盖上游具身核心零部件、具身本体、具身模型与大脑等，具身智能赛道已进入独角兽企业集群式发展的全新阶段。银河通用、智元机器人、星海图、灵心巧手等10家企业成立3年内便跻身独角兽企业行列。

在具身本体方向，11家独角兽企业产品形态多元，覆盖通用人形机器人、四足机器人及协作机械臂整机等，其中，云深处、众擎机器人、逐际动力为新晋独角兽企业。

算法与具身数据方向5家独角兽企业均为新晋企业，聚焦端到端具身大模型、仿真数据闭环等核心技术。

具身核心部件与专用芯片方向新晋3家独角兽企业，聚焦灵巧手及专用芯片方向。

2025年，独角兽企业在AI大模型、AI算力、AI for Science（科学智能）等人工智能领域加速布局，贯穿人工智能产业“算法—算力—数据”全链条。

AI大模型领域从“技术参数竞赛”加速转向“场景落地与商业变现”。

月之暗面凭借超长上下文处理能力与C端产品用户规模持续领跑，成长为超级独角兽企业；阶跃星辰锚定全栈多模态技术路线，发布覆盖文本、图像、视频、语音的完整模型体系；MiniMax推出混合架构推理模型与高画质视频生成大模型，海外C端产品商业化进展显著；智谱华章依托GLM系列基座模型构建从通用能力到行业垂直方案的完整产品矩阵。

AI算力基础设施领域独角兽企业涵盖AI芯片、算力服务器及软硬件协同优化等环节。燧原科技、昆仑芯、瀚博半导体、清微智能等持续推动国产高性能AI芯片从“可用”向“好用”跨越。

AI for Science方向拥有4家独角兽企业——深势科技、镁伽科技、百图生科、剂泰医药，标志着AI技术正从“科学研究的辅助工具”升级为“新药研发的核心引擎”。

2025年，商业航天赛道拥有17家独角兽企业，涵盖商业卫星制造、空天信息、商业火箭领域。垣信卫星、时空道宇、航天驭星、未来导航、天仪空间聚焦卫星通信及制造，星河动力航天、蓝箭航天、凌空天行、深蓝航天、东方空间等独角兽企业聚焦商业火箭。

智能飞行赛道拥有独角兽企业6家，聚焦载人、货运eVTOL、低空飞行器领域，加速产品迭代与商业化落地。

2025年，中国独角兽企业中有132家新获融资，新获融资企业占独角兽企业总数的35.1%，同比上升11.4个百分点。融资事件206起，较2024年同比近翻倍。独角兽企业新获融资总额约213.8亿美元。

人民币融资占据绝对主导地位，占比提升至80%以上。在披露币种的融资事件中，人民币融资事件占比82.5%，金额合计158.9亿美元，占总额的75%；美元融资事件占比17.5%。

2025年下半年独角兽企业新获融资金额占全年七成以上。12月是全年融资最活跃的月份，发生33起融资事件，金额达37.7亿美元。

融资赛道分化，热点赛道融资集中。从融资企业数量来看，超六成新获融资的独角兽企业集中在半导体、具身智能、智能网联新能源汽车、商业航天、人工智能等前沿科技领域。从融资额来看，近半数融资流向半导体和智能网联新能源汽车两个赛道，分别为49.6亿美元和47.8亿美元；具身智能赛道融资总额达21.7亿美元，跃升至第四位。

此外，报告同时回顾了中国独角兽企业十年发展脉络，将独角兽企业演进划分为三轮迭代。2016—2018年为“互联网融合发展期”，电子商务、智慧物流、互联网金融等线上业态快速扩张；2019—2021年进入“前沿科技快速成长期”，总量突破300家，新晋数量达142家的历史峰值，前沿科技占比升至63.3%；2022年至今步入“高质量进阶发展期”，AI芯片、大模型、商业航天、量子科技、具身智能等前沿赛道涌现出一批代表性企业，创新能级持续提升。

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来源：综合长城战略咨询、中国高新技术产业导报