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中国企业家价值报告（2026）总结
核心内容概述
《中国企业家价值报告（2026）》是一份关于中国A股上市公司高管薪酬及股权激励状况的综合研究报告，由上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司发布。报告通过多个维度对2025年高管薪酬与股权激励情况进行统计分析，涵盖年薪、持股市值、股权激励实践、行业与地域分布等多个方面，同时回顾了2006年至2025年A股市场股权激励的发展历程，并提出未来发展的趋势与方向。
高管薪酬统计
年薪排名
- 2025年各公司最高年薪前10名榜单已发布，数据来源于年度报告。
- 上市公司仅选取一位最高年薪人员作为样本进行统计。
- 年薪指2025年报告期内的税前薪酬总额。
董事长年薪排名
- 2025年各公司董事长年薪前10名榜单已发布，统计范围为仍在任的董事长。
- TCL科技董事长年薪包含董事、监事、高管的固定薪酬、津贴及业绩奖金。
- 公司为高管购买责任保险，费用计入年薪。
总经理年薪排名
- 2025年各公司总经理年薪前10名榜单已发布，仅包含全年一直担任总经理职务的人员。
- 生益科技总经理曾红慧女士2025年6月才上任，其薪酬对比前一年变动较大。
董秘年薪排名
- 2025年各公司董秘年薪前10名榜单已发布，仅包含全年一直担任董秘职务的人员。
- 多位高管兼任其他职务，如益方生物-U江岳恒、TCL科技廖骞、三六零张海龙等。
独立董事津贴排名
- 2025年最有价值独立董事前10名榜单已发布，仅计算任职时间在完整年度内的数据。
持股市值统计
各职位持股市值平均值
- 董事长持股市值、总经理持股市值、董秘持股市值、财务总监持股市值、副总经理持股市值的平均值已发布。
- 全样本持股市值均值为亿元级，反映了高管持股对市值的影响力。
分地域与分行业持股市值均值
- 分所有制与分上市板块的持股市值均值已发布，显示不同地区与行业高管持股的差异。
股权激励实践综述
历年股权激励公告数量
- 自2006年《上市公司股权激励管理办法（试行）》实施以来，股权激励公告数量稳步增长。
- 2016年新政发布后，股权激励业务进入推广期，成为企业长效激励机制的重要工具。
板块覆盖率
- 2025年各板块中，创业板股权激励覆盖率最高，达72.86%；科创板覆盖率达75.33%。
- 北交所覆盖率为26.74%，低于其他板块。
各板块公告数量
- 2025年创业板公告数量最多，达203个，占比35.61%；
- 科创板为147个，占比25.79%；
- 深主板为105个，占比18.42%；
- 沪主板为95个，占比16.67%；
- 北交所为20个，占比3.51%。
地区分布
- 广东省公告数量最多，达136个；
- 江苏、上海、浙江、北京紧随其后，分别为81、67、57、55个；
- 沿海开放城市、华东及华南地区实施股权激励计划数量远高于西南和东北部地区。
多期激励计划
- 2025年多期股权激励计划数量为416个，同比增长10.64%；
- 多期激励计划占比达72.98%，较去年增加11.34个百分点。
广义股权激励
- 广义股权激励包括狭义股权激励、激励型员工持股、股票期权、限制性股票、奖励基金型员工持股、折价授予型员工持股等。
- 2025年广义股权激励公告数量及覆盖情况已发布，显示其在市场中的广泛应用。
行业与板块分析
科创板公司股权激励实践
- 科创板企业在2025年股权激励覆盖率领先于其他板块，达75.33%；
- 与2019年7月后上市的企业相比，科创板企业更重视人才队伍建设。
行业分析
- 报告中对AI、新能源、半导体、医药生物等行业的股权激励实践进行了专题研究；
- 北交所员工战略配售渗透率从14%跃升至77%，显示出其在股权激励方面的“逆袭”发展。
A股市场概况
上市公司市值分布
- 2025年A股上市公司总市值分布如下：
- 1000亿元（含）以上：178家
- 500（含）-1000亿元：186家
- 300（含）-500亿元：275家
- 100（含）-300亿元：1285家
- 50（含）-100亿元：1464家
- 50亿元以下：2082家
- 市值低于50亿元的公司占比约38.06%，显示市值两级分化现象。
股权激励与市值管理
- 股权激励与市值管理天然统一，二者共同促进企业长期价值增长。
- 荣正在2021年转型为市值管理服务商，并进一步发展为股权激励专卖店。
股权激励的长远意义
- 股权激励是一场关于“人”的长期投资，有助于构建企业长效激励机制。
- 通过激励对象、激励总量、业绩考核等多维度分析，股权激励已成为推动企业发展的关键手段。
- 股权激励也有助于实现共同富裕，通过内部经营者与外部股东的协同作用，促进实体经济与虚拟经济的平衡发展。
结语
- 2025年A股市场高管薪酬恢复正增长，显示市场信心回升。
- 股权激励市场进入结构性深化阶段，从“有没有”到“用得好不好”。
- 随着IPO收紧与退市数量减少，市值管理与股权激励的重要性日益凸显。
案例研究
- 案例一：方正科技通过股权激励实现PCB高端化转型；
- 案例二：三一重能以奖励基金型员工持股计划构建长效激励闭环；
- 案例三：佰维存储通过股权激励跨越周期，巩固龙头地位；
- 案例四：2026年高管薪酬新规对上市公司的影响及应对策略；
- 案例五：境内外上市公司高管薪酬制度对比分析。
资料获取
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- 每周分享华尔街日报、经济学人等国际媒体内容；
- 所有资料为公开版，仅供内部学习使用；
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报告正文
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