本期摘要：原料挤压加工利润，管厂普遍微利；头部企业“以焊代无缝”降本增效，中小管厂加速出清。
行业政策
能耗双控转向碳排放双控，能效约束收紧：
· 国家正加速推动能耗双控向碳排放双控转变。对钢管行业而言，尤其是耗能较高的无缝管热轧、热处理环节，地方政府在用能、用电指标上正在实施差异化管控，绿色低碳改造（如电驱代替燃气、余热回收）成为管企享受绿色信贷和避免限电的关键。
欧盟CBAM（碳关税）与绿色壁垒常态化：
· 随着碳边境调节机制（CBAM）过渡期的推进，出口欧洲的钢管产品（包括焊管、无缝管等）面临极严苛的碳排放数据穿透要求。政策层面正倒逼国内有出口业务的管企建立全生命周期的“碳足迹”核算体系，否则出口将面临高额碳关税。
管材国家标准提升，淘汰低端准入：
· 近年来国家持续修订输气、输水、消防及建筑结构领域的管材标准，提高了对钢管材质、承压能力、耐腐蚀性和防腐涂层的底线要求。政策正通过提高标准，加速淘汰不合规的低端、劣质焊管和无缝管产能。
热点新闻
原料价格震荡，管厂加工利润严重承压：
· 受铁矿石、双焦及带钢等原料价格震荡波动影响，钢管原料成本高企，而下游需求跟进乏力。焊管和无缝管的“原料-成品”价差持续收窄，多数管厂处于微利甚至亏损边缘，现货贸易商和管厂普遍采取“按需采购、极简库存”的防守策略。
季节性需求淡季，市场呈现供需双弱：
· 受高温、多雨等季节性气候影响，户外管道工程、建筑施工进度明显放缓，工程管、结构管、流体管和脚手架管的终端需求偏弱。虽然市场库存处于相对低位，但在需求没有明显起色的情况下，市场多空博弈激烈，价格难有大幅反弹。
重点基建与能源管网项目提供“压舱石”订单：
· 虽然民用地产用管持续低迷，但国家重点水利输水工程、城市老旧管网（燃气、给排水）改造、以及油气田长输管线项目仍在持续释放采购需求，这成为大中型制管企业维持开工率的主要订单来源。
企业动态
头部焊管企业力推“以焊代无缝”：
· 面对普碳管的红海竞争，友发、金洲等头部企业正加大高频直缝焊管（ERW）和螺旋焊管的技术升级，通过改善焊缝质量和在线热处理工艺，在部分中低压流体输送、机械结构和汽车配件领域替代价格更高的无缝管，帮下游客户降低采购成本。
特种管企加码高端替代与高附加值赛道：
· 以久立特材、武进不锈等为代表的特种管企，正在将研发和产能向核电用管、半导体级超高纯（EP）管、深海高压管、双相不锈钢管等高壁垒领域倾斜。通过这些高端、国产化替代产品来避开常规钢管的价格战，保障企业利润率。
行业集中度加速提升，中小管厂面临洗牌：
· 由于行业利润长期偏低，加上环保投入和资金周转压力增大，部分区域性中小管厂由于缺乏资金和客户资源正面临停产、减产甚至被兼并的局面。资源和订单正在加速向具有规模优势、全国多基地布局、能提供“制管制网一体化服务”的头部管厂集中。
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