财报分三大部分：利润表、资产负债表、现金流量表。长线拿股，优先看下面5项即可。
一、净利润（看公司到底赚不赚钱）
1. 看归母净利润，不要看利润总额。
2. 连续多年稳步增长最好；
3. 偶尔一年小幅下滑正常；
4. 连续两年大幅亏损，坚决排除，有退市风险。
像生益科技早年每年净利润逐年抬升，才有长期大涨基础。
二、扣非净利润（排除一次性横财，看主业真实盈利能力）
有些公司卖厂房、卖股权赚一笔，净利润好看，但主业不赚钱。
扣非净利润就是只算正常做生意赚的钱。
长线选股必须满足：扣非净利润长期向上。
三、经营活动现金流净额（有没有真金白银入账）
利润可以做账，现金流很难造假。
1. 每年经营现金流持续为正数最佳；
2. 长期现金流＞净利润，说明赚到的钱实实在在拿到手里；
3. 长期现金流为负：账面盈利，账户没钱，容易资金链断裂。
四、资产负债率（看欠债多不多，抗不抗跌）
公式：负债÷总资产
1. 公用、水电、基建：50%–70%可接受；
2. 普通制造业、科技股：尽量低于50%；
3. 负债率常年80%以上，债务压力巨大，遇到熊市极易暴雷。
五、毛利率、净利率（护城河强弱直观体现）
毛利率越高，产品越难被替代：
1. 高端材料、芯片、医药：高毛利率是常态；
2. 普通加工行业毛利率很低；
3. 逐年下滑毛利率，说明产品越来越没竞争力，不适合长期持有。
二、长线快速筛查3条铁律（照着勾选就行）
1. 近5年归母净利润、扣非净利润整体向上，没有连续大亏；
2. 经营现金流常年为正；
3. 资产负债率不异常偏高，毛利率稳定不持续下滑。
全部满足，才算具备长成长牛股基础。
三、哪些报表项目简单扫一眼即可
1. 应收账款：欠款太多收不回，容易坏账；
2. 存货：大量积压卖不动，后期只能降价亏损处理；
3. 分红方案：每年稳定分红，更适合长期安心拿着。
四、你最实用的阅读步骤
1. 打开股票F10→财务分析；
2. 拉出近5年数据；
3. 依次核对：净利润、扣非净利、经营现金流、负债率、毛利率；
4. 不满足上面三条，直接排除，不要拿来拿十年。
五、大白话总结
看财报核心就三句话：
1. 主业能不能持续赚钱（净利润、扣非净利）；
2. 赚的钱是不是真收到现金（经营现金流）；
3. 欠债多不多、产品好不好卖（负债率、毛利率）
