近期，中国连锁经营协会发布了"2026年中国连锁Top100"，我想连同它前两年的数据，我们把三年的榜单叠在一起看，能看到什么？看到的不是一个行业的衰落，而是一个行业的重塑。中国零售正在经历一场深刻的格局重构。这场重构不是灾难性的崩塌，而是结构性的进化。旧的秩序在瓦解，新的力量在崛起，而站在中间的每一位从业者，都需要理解这场变化的逻辑，才能找到自己的位置。
格局之变：行业座次的深度重构
先看一组总盘数据。
2025年，连锁Top100企业销售规模2.07万亿元，门店总数28.97万个。表面上看，销售规模同比下降2.7%，但这个数字需要还原——协会今年调整了统计口径，剔除了家居家装类企业，口径变化导致规模缩减约千亿元。如果用同样本比较，89家企业销售规模2.0万亿元，同比增长5.8%；门店数26.76万个，同比增长6.3%。
真实的增长是正的，不是负的。 这一点很重要，我希望各位记住。
再看门店总数的变化：从2023年的约22.7万家到2024年的25.72万家再到2025年的28.97万家，两年净增超过6万家门店，增幅连续两年保持在12%—13%的水平。这说明什么？连锁化进程尚未触顶，中国零售的网络密度仍在提升。
但增长的结构，和过去完全不同了。
（1）前十座次的三年剧变
这是最直观的信号。我们把2023年、2024年、2025年三年的前十名排在一起：
三年之间，前十席位洗牌了六席。居然智家、王府井、华润万家出局，零食量贩双雄鸣鸣很忙和万辰直接冲进了前五，盒马跃升至第二。
2023年的前十，是由传统商超、家居家电和便利店构成的，传统大业态占据主导。到了2025年，前十中传统大卖场只剩沃尔玛、大润发、物美、永辉四席，而且除了沃尔玛之外，其余全部增速停滞或下滑。
零食量贩用三年时间，逼近了传统商超几十年的规模积累。 鸣鸣很忙从2023年的第30位（238.65亿元），到2024年第10位（550亿元），再到2025年第3位（935.69亿元），三年销售增长近4倍，门店超过2万家。万辰集团2025年销售733亿元，同比增长72.1%，门店18314家，新晋前十。这两家企业加在一起的销售规模，已经超过了大润发+永辉+华润万家三家之和。
这不是偶然，这是结构性力量。
（2）马太效应的加剧
沃尔玛连续三年蝉联榜首，销售规模从2023年的1202亿元增长到2025年的1959亿元，三年增幅近63%。更有意味的是，它和第二名之间的差距——2023年仅26亿元，到了2025年扩大到889亿元。
这个数字说明：头部马太效应达到了历年之最。
而沃尔玛的增长引擎，不是它的大卖场——恰恰相反，沃尔玛的大卖场正在持续关停。2025年上半年，全国至少8家沃尔玛大卖场宣布关闭，涉及上海、广州、南京、南昌等多个城市。真正拉动增长的是山姆会员店。2024年，山姆中国整体营收已超千亿，占到沃尔玛中国营收的三分之二以上。2025年山姆计划新开8家店，达到历史新高。
一家企业内部，新业态替代旧业态的速度，比行业整体还要快。 这值得每一位从业者深思。
（3）百强内部的分化图谱
2025年，33家企业实现了销售额和门店数的双增长，比上年少1家。其中13家实现了双位数增长，比上年增加3家。这13家高度集中在硬折扣零售、区域精耕超市、垂类专业店和品牌便利店。
另一面，2024年的数据显示，综合零售类企业中，销售额和门店数同比实现增长的企业占比不到三成。苏宁易购销售额同比下降14.1%，华润万家同比下降23.1%，门店数量分别减少7%和18.3%。这种衰退不是一年的现象，而是连续的：2023年，苏宁同比下降15.5%，华润万家同比下降9.7%。
行业不是在萎缩，而是在分化。增长的力量和衰退的力量同时存在，而且各自加速。
力量之源：三条增长赛道的底层逻辑
三年的榜单变动，清晰地分化出三条增长赛道。我逐一分析，重点不是讲谁做对了，而是讲为什么做对了。
品质溢价赛道：以山姆和胖东来为代表
这条赛道的底层逻辑是：消费者愿意为品质和体验支付溢价，前提是你真的做到了品质和体验的差异化。
山姆会员店是这个逻辑的最成功实践者。付费会员模式本身就是一个筛选机制——只有真正认同品质价值的消费者才会付费入场，而山姆用精简SKU、自有品牌、大包装低单价的方式，把"品质"和"性价比"统一了起来。这不是简单的"高端"，而是用供应链效率支撑品质溢价。
胖东来是另一个典型。2023年13家门店107亿元，2025年销售235亿元，排名从46位升至28位。胖东来不走行业靠开店拉规模的常规路径，纯靠单店价值提升实现业绩爆发。它的做法是：极致化的商品标准、自有供应链体系、重视现场加工、将服务做到极致。
陈立平教授有一个判断我很认同：价值创造型超市未来有望成为主流，主要得益于直采式、自有式供应链体系，使得产品线丰富、售价不高、新鲜度好。
这条赛道的启示是：品质不是标签，是供应链能力的外在表现。没有供应链支撑的品质溢价，只是价格虚高，消费者不买单。
极致效率赛道：以鸣鸣很忙、万辰、奥乐齐为代表
这条赛道的底层逻辑是：用极致供应链效率把价格打下来，覆盖大众日常刚需。
鸣鸣很忙和万辰的模式是"宽类窄品+极致供应链"——品类覆盖零食这个宽泛领域，但每个品类只保留核心爆款SKU，砍掉冗余品项；供应链端缩短链路、集中采购、高频配送，把成本压缩到极致。
奥乐齐是这条赛道的新晋标杆。作为全球硬折扣模式的开创者，它自2019年在上海开出首批门店，前期深耕打磨单店模型，2025年首次走出上海布局江苏，2026年一季度门店突破百家，全年计划新增超50家门店。首次上榜就跑出了翻倍增速。
行业人士周明的分析很到位：“品类端做宽类窄品，砍掉冗余SKU，只保留每个品类的核心爆款；供应链端提升配送频次，依托数字化销量预判和区域物流网络按需补货，大幅压缩门店仓储面积。过去一家卖场要5000平，近半空间用来囤货；现在靠高频补货，2000平就能正常运营，坪效直接提上来了。”
这条赛道的启示是：低价不是目的，效率才是。靠补贴做低价是自杀，靠供应链效率做低价才是竞争力。
区域深耕赛道：以比优特、河南大张、汇嘉时代为代表
这条赛道的底层逻辑是：中国市场足够大、足够多元，适配本地消费需求的差异化经营，拥有全国连锁难以复制的护城河。
2026年榜单新增11家企业中，步步高、汇嘉时代、吉麦隆、雅斯、中央红、见福6家是深耕单一省份的区域龙头，占比超半数。
比优特是区域深耕的标杆案例。2024年，比优特全资收购永辉超市黑龙江、吉林两省全部12家门店——永辉彻底退出，比优特全盘接手。这意味着在东北市场，区域零售的力量已经超过了全国连锁。
汇嘉时代，新疆零售龙头，2025年营收24.5亿元，归母净利润同比增长31.76%，扣非净利润同比增长172.66%。利润爆增的核心驱动是超市业务的"调改红利"——通过胖东来SOP复刻、品类优化、营采融合，实现毛利率提升、周转加快。
湖南步步高在剥离非核心资产、关闭低效门店后，依托胖东来深度帮扶推进调改，2025年营收同比增长22.71%，扣非净利润同比减亏超83%。
这条赛道的启示是：区域优势不是地理壁垒，是深度理解本地消费者、构建差异化商品力的结果。全国连锁的标准化供给，在多样性需求面前天然有局限性。
三条赛道看起来客群不同、场景不同，但底层逻辑是相通的：都跳出了过去单纯拼低价的内卷，也抛弃了传统大卖场"大而全"的低效模式，用精准的商品匹配对应的人群。 没能在这三个方向上完成转型的传统零售企业，正在加速被市场出清。
趋势之望：五个值得关注的方向
基于三年数据的趋势推演，有以下几个方向值得大家关注。
判断一：业态细分化和专业化将持续深化
2024年门店总数增长13.5%，2025年增长12.4%，但增速主体不是大卖场，而是小型化、专业化门店。行业已经呈现出三个清晰趋势：生鲜食品化、标品折扣化、店面小型化。
生鲜食品化——以盒马为代表，食品超市将生鲜、冷链食品、休闲食品、饮料等食品品类放大到总品类的80%以上，极致化放大生鲜品类占比。
标品折扣化——零食折扣店2024年全国门店总量突破3.5万家，年新增超5000家，增速15%，远高于超市的2%-3%和便利店的8%-10%。但零食折扣赛道空间受限，未来以品质和低价为特色的全品类折扣店将成为主流，奥乐齐就是方向。
店面小型化——美宜佳2024年净增门店4095家，平均每天新开11.2家，创下行业纪录。沃尔玛也在积极拓展社区小店。小型化不是业态的缩小，是效率的提升。
这些趋势只会增强，不会减弱。
判断二：竞争核心从规模扩张转向效率重构
座次更迭的背后，是增长逻辑的根本性切换。
过去十年，线下零售走完了被动搭建线上渠道的1.0阶段。现在，正式进入门店重构、供应链升级的2.0竞争周期。当线上线下渠道、基础配送效率全行业拉平，零售竞争的核心最终回归商品。同类商品比拼的就是两件事：一是整条供应链的效率，二是线下服务体验。
这意味着，靠跑马圈地、靠开店数量堆规模的时代已经结束。未来衡量一家企业竞争力的核心指标，不是有多少家店、有多少亿销售，而是单店效率、坪效、周转率、供应链成本。
判断三：区域零售将成为行业更值得关注的暗线
中国市场这么大，各地口味、消费习惯差得远，总不能走到哪儿都让消费者买一样的标准化商品。深耕本地的区域零售企业，能够更灵活地适配当地饮食偏好与消费场景，打造出全国连锁难以复制的差异化优势。
比优特收购永辉东北门店、汇嘉时代胖东来SOP复刻实现利润爆发、步步高调改后营收增长22%——这些案例说明，区域零售不是"小而美"的点缀，而是正在成为行业的中坚力量。
区域零售或许是未来三年行业更值得关注的暗线。
判断四：调改将成为存量竞争的通用方法论
胖东来引导的"调改风潮"正在席卷全国。从永辉的全国性调改，到汇嘉时代的胖东来SOP复刻，再到步步高的深度帮扶调改——调改不是换装修、换招牌，而是从商品结构、员工福利、卖场环境、供应链体系的全面提档升级。
2025年数据中有一个重要信号：超市企业持续转型改造，优化门店，六成企业单店经营能力提升，整体门店数小幅下降。关店不代表衰退，优化门店、提升单店效率才是正确的方向。
调改的实质，是把存量门店从"低效资产"转化为"高效资产"。在增量有限的市场环境下，这是最现实的增长路径。
判断五：百亿阵营扩容但三百亿阵营收缩，中间层竞争加剧
2025年，销售额百亿以上企业50家，比上年增加3家；但300亿以上企业20家，比上年减少4家。
这组数据揭示了一个微妙的变化：中间层在扩容，但冲顶变得更难了。 百亿到三百亿之间的企业数量在增加，意味着有更多企业正在从区域性规模走向全国性规模；但冲破三百亿门槛的企业在减少，说明在当前市场环境下，规模的进一步扩张遇到了更强的阻力。
这个信号意味着：未来的竞争，不是比谁更大，而是比谁更高效、更精准。 规模是结果，不是目标。
结语
中国零售业正处于不断进化。
旧的"大而全"模式正在退出舞台，新的"精准匹配"模式正在入场。沃尔玛靠山姆会员店实现增长，不是因为它更大，而是因为它更精准；鸣鸣很忙靠零食量贩冲进前三，不是因为它门店更多，而是因为它效率更高；胖东来靠13家店做到235亿，不是因为它规模大，而是因为它单店价值极致。
这场进化还在继续，而且速度在加快。站在今天的节点上，最重要的不是焦虑，而是理解变化的逻辑，找到自己的赛道，然后坚定地走下去。
中国零售的下一个三年，格局还会继续变化，但变化的方向不会逆转——向着更高效、更精准、更贴近消费者的方向。
数据来源：
中国连锁经营协会（CCFA）2024年中国连锁Top100、2025年中国连锁Top100、2026年中国连锁Top100
