美国聚变产业协会(Fusion Industry Association，FIA)发布的《2026年全球聚变产业报告》(The Global Fusion Industry Report 2026)显示，核聚变正从国家实验室主导的科研项目，快速转向由私营企业推动的商业能源赛道。
过去12个月，全球聚变行业新增融资约44.76亿美元，使行业累计融资达到约142.42亿美元，其中私营资本约132.61亿美元，公共资金约9.81亿美元。与2021年不足20亿美元的行业投资规模相比，聚变产业投资已大幅增长，说明资本市场正在把聚变视为未来清洁基荷能源的重要候选项，而不再只是长期科研概念。
报告收录了全球56家活跃聚变公司，比上一年增加3家，显示行业参与者仍在扩容。美国企业数量依旧占据主导，共有28家公司总部位于美国，并且已融资超过10亿美元的五家大型公司均来自美国。但地域格局正在变得更加多元：德国企业在过去一年获得大额融资，并得到联邦和地方政府支持;印度已有3家新兴企业被持续追踪;中国本次报告纳入4家公司，包括一家新增企业，但报告也指出，中国实际活跃企业数量可能更多，只是部分公司未参与调查。
商业化信号也比以往更明确。报告首次询问企业是否已拥有商业电站选址协议和购电或承购安排，结果显示已有6家公司拥有商业电站选址协议，另有4家正在评估;已有5家公司签署购电协议、承购协议或类似商业承诺，另有2家处于洽谈阶段。这类协议对聚变电站融资意义重大，因为它们能够提前锁定未来买方，降低市场风险。人工智能数据中心带来的新增电力需求，也被报告视为推动聚变前进的新动力之一。
从技术路线看，行业尚未出现单一胜出方案。56家公司中，磁约束路线最多，包括仿星器、托卡马克、球形托卡马克等;惯性约束、磁惯性、电静态及其他混合路线也在并行发展。燃料选择方面，氘氚路线仍占主流，有40家公司选择这一方向，但质子硼、氘氘、氘氦-3及多燃料方案也在探索中。企业普遍仍把2030年代视为商业聚变的重要窗口，关于首座商业供电聚变电站的预测集中在2031年至2040年之间。
与此同时，聚变商业化仍面临多重瓶颈。受访企业将融资、高增益聚变效率、中子耐受材料、氚自给、系统集成工程、供应链成熟度和专业人才列为核心挑战。行业直接雇员统计为5606人，供应链支持岗位估计超过10497个，但报告强调这仍可能低估实际规模。随着两家私营聚变企业准备通过并购进入公开市场，资本来源将进一步拓宽，同时企业也会面临更严格的市场审视。聚变产业已进入从技术承诺走向工程交付的阶段，未来几年能否兑现里程碑，将决定当前56家公司中哪些能够真正进入商业能源市场。
来源：中国核电网
