一、行业基础定义与产品分类
传统算力电源
AI / 高性能算力电源
二、核心行业特征
功率与能效大幅升级
第三代半导体构筑核心壁垒
全球算力爆发打开长期增长空间
三、国内行业三阶段发展历程
2000-2010 起步探索期
2011-2020 快速发展期
2021 至今 高质量发展期
四、完整产业链拆解
1. 上游：核心元器件（成本占比超 60%）
功率半导体（35%）：SiC/GaN 决定电源效率与功率密度，海外龙头英飞凌、安森美份额下滑，士兰微、比亚迪半导体等国产厂商市占率持续提升； 被动元器件（28%）、控制芯片（15%）、散热组件（5%）； 代表企业：英飞凌、士兰微、风华高科、华润微等。
2. 中游：电源整机 / 模组制造
传统服务器：12V 三级电压转换架构，适配平稳 CPU 负载； AI 服务器：48V 两级高压直供架构，减少电流损耗、提升动态响应； 梯队格局：
3. 下游：算力基础设施
五、市场规模：增速迎来拐点，2026-2030 高速扩容
2021-2025（平稳增长期）
2026-2030（爆发增长期）
六、核心政策驱动
《人工智能 + 行动意见》《算力基础设施高质量发展计划》：扩大智算集群建设，拉高电源功率、能效、可靠性要求； 《东数西算》系列文件：推动算电协同，加速 48V 高压、SiC/GaN 技术普及； 《数据中心绿色低碳专项行动》《节能装备实施方案》：强制降低 PUE、推广液冷、高压直流、碳化硅高效电源，淘汰低效供电方案。
