文章摘要
1、存款回流大行趋势渐显。25年来大行存款增速持续追起赶中小行,年末已明显逆转,截至26年4月领先中小行2.6pct。近两年中小行加速调降存款挂牌利率,与大行定价差距已明显收窄。从个人定期存款的表现可以更明显地观察到居民储蓄向大行回流的迹象。2、定期存款增长稳定,Q1"搬家"的存款或主要为居民活期存款。占比角度,大行和中小行住户活期存款占比分别较年初-1.3pct/-05pct,而住户定期存款分别+0.8pct/+0.6pct;增量角度,住户活期存款较年初下降约0.9万亿,而住户定期上升6.55万亿。Q1存款搬家幅度总体有限,但步入Q2以来,存款脱媒力度边际有一定增强。3、结汇持续支撑企业存款稳健增长。年初以来,结汇需求虽较12月边际回落,但1-5月银行月均代客结汇2461亿美元,仍显著高于历史同期水平,支撑企业存款稳健增长,前五个月企业存款同比多增1.2775亿。
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东方证券-银行行业深度报告：26年以来银行负债增长有何特征？如何展望下半年负债增长格局？-260706
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