近日，世界知识产权组织（WIPO）与意大利路易斯商学院（LBS）联合发布《2026全球无形资产投资亮点报告》（World Intangible Investment Highlights 2026）（以下简称《报告》），报告中覆盖了29个主要经济体（合计占全球GDP57%），首次测算加拿大、菲律宾的无形资产投资规模，更新了巴西、印度、日本的有关数据，旨在弥补全球无形资产统计测算缺失，为企业经营与宏观政策提供精准数据支撑。
《报告》中界定的无形资产包含组织专有技术、研发、软件与数据、品牌、设计及其他知识产权，并总结投资趋势如下：
趋势一：无形资产投资持续超越有形资产投资
2008—2025 年，全球无形资产投资实际复合增速 3.5%，是有形资产（0.98%）的 3.6 倍；2015—2025 年增速 4.4%，为有形资产（1.8%）的 2.5 倍。2025 年全球无形资产总投资规模突破 10 万亿美元，形成永久性投资结构转型。
趋势二：无形资产投资被证明比有形资产投资更具韧性
面对经济逆风——融资条件收紧、利率高企、贸易政策不确定性以及整体经济中实物投资普遍疲软——无形资产投资的长期优异表现已被证明具有持久性。在可获得季度数据经济体中，包括22个欧盟经济体、英国和美国，2020年至2025年间无形资产投资实际年均增长5.5%，而有形资产投资同期增长3.2%，尽管后者还受益于集中在美国的人工智能相关实物投资热潮。
趋势三：无形资产投资占GDP的比重在所有经济体中均有所上升
《报告》所覆盖的所有经济体中，2025年无形资产投资占GDP的比重均高于1995年。将所有样本经济体加总计算，2025年无形资产占GDP的比重为12.8%，而有形资产占比为11.8%。瑞典仍稳居无形资产密集度最高的经济体之位，2025年该比重达到GDP的17.4%，而1995年时接近12%。紧随其后的是美国（15.6%）和法国（15.2%）。丹麦的无形资产密集度在2025年已升至接近GDP的15%，较1995年的9.2%显著提高，并超过芬兰（14.8%）和英国（13.5%）。
趋势四：美国在无形资产投资方面居于领先地位，日本和德国紧随其后。
美国在无形资产投资中占据迄今最大的份额，2025年达到近5万亿美元。这一规模约为日本的六倍，接近本报告所统计的无形资产投资总额的一半（世界无形资产投资数据库尚未覆盖一些大型经济体，如中国和韩国）。2015年至2025年间，美国的领先优势进一步扩大：美国与紧随其后的四个经济体之和的差距大约翻了一番，从2015年的约1万亿美元增至2025年的2万亿美元。推动美国实物计算基础设施建设增长的人工智能热潮，也在提振美国在软件、数据和组织资本方面的无形资产投资。
趋势五：在15个最大经济体中，印度、日本和菲律宾在近期无形资产投资增长方面领先。
《报告》显示，在样本中15个最大经济体中，印度以7.9%的无形资产投资增长率（2022—2023年）居首，其次是日本（4.8%，2023—2024年）和菲律宾（4.6%，2021—2022年）。这三个国家传统上均属于样本中无形资产密集度相对较低、有形资产密集度较高的经济体。
趋势六：软件与数据库、组织资本和品牌是增长最快的无形资产类型。
2013年至2023年间，软件与数据库投资在所有无形资产类别中总体实际增长率最高，年均增长7.3%，反映了数字技术和人工智能的广泛普及。在29个样本经济体中，有13个经济体的软件与数据库是增长最快的无形资产投资类别。
趋势七：组织资本与研发是无形资产投资的两大支柱，占一半以上。
约62%的无形资产投资在官方统计中未被计量，这是因为组织资本、设计、市场研究与品牌、运营模式、供应链及技能等在国家统计中不被视为投资。
趋势八：品牌构成一个超万亿美元的投资类别。
品牌是今年《报告》中的特设主题。《报告》将营销支出估算为品牌无形资产形成，并将其区分为“外购”部分（外部承包的广告和市场研究服务）与“自营”部分（内部从事品牌和营销工作的员工）。在此基础上，2025年样本经济体的品牌投资总额达到1.4万亿美元，自2015年以来复合年增长率为4.2%。美国在全球品牌投资中遥遥领先，2025年超过5660亿美元，是排名第二的英国（1370亿美元）的四倍多。日本（1120亿美元）、德国（950亿美元）和巴西（790亿美元）位列前五。
需要注意：
无形资产的“非物质”属性使其在本质上难以衡量和报告。许多无形资产类型，如品牌或设计，在国家核算框架中不被视为投资，导致超过60%的部分未被衡量，《报告》通过及时编制年度和季度无形资产投资估算来弥补这些衡量缺口。《报告》的分析涵盖了29个经济体（巴西、加拿大、欧盟22国、印度、日本、菲律宾、英国和美国），合计约占全球名义GDP的57%，按购买力平价计算约占45%。还未覆盖中国、奥地利、埃及、爱尔兰、摩洛哥、韩国、沙特阿拉伯、新加坡和土耳其等。
