26Q1，专注于跑步、户外品类细分赛道的"小而美"品牌营收增速依然维持高位；其余多数海外运动鞋服公司营收增速环比 25Q4 有所改善，阿迪达斯增长尤为突出。根据各公司财报，26Q1，
（1）阿迪达斯、亚瑟士、彪马、安德玛、lululemon、德克斯户外的单季度增速环比上一季度有所改善，耐克、哥伦比亚户外持平，而VF 的单季度增速环比上一季度有所放缓。
（2）分地区：北美、EMEA/欧洲、大中华区的海外运动鞋服公司营收增速分别为4%、3%、8%，增速均环比提升；
（3）分品类，服装品类表现更优；
（4）盈利能力：昂跑、德克斯户外、彪马、VF 的毛利率同比实现提升，其余下降；德克斯户外、Nike、昂跑、彪马、哥伦比亚的SG&A 费率均有所提升，其余下降。
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回复暗号：广发证券-海外运动鞋服行业26Q1财报总结：26Q1整体营收增速提升，去库顺利-260702
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