2026年是住房公积金制度改革的关键之年，各地改革力度明显加大。个贷率作为衡量公积金资金运行效率的核心指标，能够有效反映其对住房消费的支持力度及政策动向。本报告基于2026年上半年已披露的26个重点城市个贷率数据，系统梳理各地资金运行状况，为评估制度改革成效提供数据参考。需要说明的是，由于各地数据披露存在滞后，本报告主要采用5月份或一季度末的数据。

一、均值和总体情况

2026年上半年，全国各城市公积金资金运行整体平稳、风险可控，个贷率分布呈现合理区间集中、优质城市引领的良好格局。其中从个贷率均值来看，2026年上半年，26个重点城市住房公积金个贷率平均为65%，处于业内公认的60%—80%“黄金区间”的中枢位置。这表明，当前全国重点城市公积金资金运行整体稳健有序，既未出现大范围资金过度闲置，也未发生系统性流动性紧张风险。65%的均值说明，今年上半年公积金制度在支持住房消费功能与维护资金安全边际之间实现了良好平衡，为各地因城施策、稳定房地产市场预留了充足的操作空间，也为下半年进一步落实国家深化公积金制度改革打下了坚实的资金基础。

二、区间结构分析

从已披露的数据来看，26个城市的个贷率主要集中在55%—80%的合理区间内，资金运用效率与风险防范之间实现了较好的平衡。其中，超过7成城市个贷率处于60%—80%的黄金区间，表明各地公积金中心资金流动性管理科学有序，有力保障了缴存职工购房贷款需求。

表1：2026年上半年全国26个城市个贷率的区间结构

资料来源：网络公开信息、易居研究院

三、城市排行分析

具体城市来看，西安以86%的个贷率领跑全国已披露城市，反映出西安作为国家中心城市和西部发展引擎，住房消费活跃度高，公积金制度对刚需及改善型住房需求的支持力度较强。西安个贷率长期稳定在80%以上的较高水平，充分说明公积金资金得到了高效运用。当然要适当关注其略超85%红线的情况。同时，新疆和田地区（80%）、贵州遵义（77%）个贷率均接近80%，表明中西部城市公积金住房贷款需求旺盛，公积金制度在推动新型城镇化、满足居民合理住房需求方面成效显著。

相对来说，在26个已披露城市中，渭南、鄂州、宿州、肇庆、咸宁、来安等6个城市个贷率相对偏低（36%—59%）。从积极角度来看，这恰恰构成了充裕的资金储备优势。较低个贷率意味着这些城市公积金资金沉淀较为充足，贷款发放空间十分充裕，具备较强的逆周期调节能力。在国家深化公积金制度改革、促进住房消费的政策导向下，这些城市完全可以因地制宜加大贷款支持力度，如适度提高贷款额度上限、降低首付比例、拓展提取使用场景等，有效激活缴存职工的合理住房需求。这不仅有利于盘活存量资金、提升资金使用效率，更能为当地房地产市场平稳健康发展注入强劲动力，将“资金储备优势”切实转化为“民生保障效能”。

四、总结与展望

总结来看，2026年上半年，全国重点城市住房公积金个贷率整体运行稳健，均值处于业内公认的合理区间中枢，资金运用效率与安全边际实现了良好平衡。城市间梯度分明：以西安、和田为代表的高个贷率城市，资金使用充分，住房消费支撑有力，彰显了制度在支持居民住房消费方面的主力军作用；以山东城市群为代表的中高梯队，数据一致性高，体现了区域精细化管理的领先水平；而以渭南、鄂州、来安等为代表的个贷率偏低城市，则储备了充裕的资金空间，具备逆周期发力的条件和潜力。总体来看，公积金制度在服务住房民生方面效能持续释放，改革成效逐步显现。

本报告认为，2026年下半年，在《住房公积金管理条例》修订的顶层设计引领下，公积金制度将进一步深度融入居民“安居、宜居、乐居”的全生命周期。其中，购房端，贷款提额、利率优惠等工具将持续发力，精准支持合理住房需求；租房端，提取支付房租政策不断优化，助力新市民、青年人缓解住房压力；更新端，加装电梯、危旧房改造、装修等使用场景将更加便捷通畅。从当前公积金个贷率来看，总体上资金进一步发挥的空间依然较大，后续可以更好支持全生命周期的住房消费。