一、概览
（一）核心
- 信息：计算机 为代表的 5 个板块形成"低拥挤+资金流入+景气改善"三维共振
- Risk：有色金属 为代表的 1 个板块出现"高拥挤+资金出逃+景气下行"见顶信号
- 资金动向：主力净流入 TOP3 为 计算机/通信/石油石化，净流出 TOP3 为 电子/电力设备/机械设备
（二）综合分析
行业 | 拥挤度 | 当日净流入 | 5日净流入 | 景气改善 | 核心逻辑 |
计算机 | 41.6% | +80.95亿 | +8.91亿 | +1.4% | 拥挤度适中、资金大幅流入 |
通信 | 51.0% | +29.46亿 | -365.23亿 | +2.0% | 拥挤度适中、资金大幅流入 |
银行 | 47.4% | +3.03亿 | +32.87亿 | +0.8% | 拥挤度适中、资金持续流入 |
纺织服饰 | 34.9% | +0.34亿 | +4.34亿 | +18.3% | 低拥挤、景气大幅改善 |
煤炭 | 33.7% | +0.85亿 | +18.02亿 | +0.6% | 低拥挤、资金持续流入 |
（三）风险分析
行业 | 拥挤度 | 当日净流出 | 5日净流出 | 景气变化 | 风险原因 |
有色金属 | 60.3% | -65.57亿 | -127.34亿 | -1.1% | 主力天量出逃 |
二、拥挤度维度分析
（一）高拥挤区TOP5
行业 | 拥挤度最新 | 5日变化 | 拥挤原因 |
石油石化 | 64.6% | +11.36 | - |
社会服务 | 63.9% | +7.25 | 市场交易过热 |
有色金属 | 60.3% | +12.92 | - |
房地产 | 56.8% | +5.26 | - |
传媒 | 54.9% | +2.15 | - |
（二）低拥挤区TOP5（潜在预期差）
行业 | 拥挤度最新 | 5日变化 |
轻工制造 | 23.1% | -14.50 |
电力设备 | 29.6% | -9.71 |
汽车 | 30.4% | -4.99 |
公用事业 | 33.0% | -5.19 |
煤炭 | 33.7% | -9.69 |
（三）拥挤预警信号
- 钢铁：量价背离（拥挤度50.0%）
- 社会服务：市场交易过热（拥挤度63.9%）
- 纺织服饰：市场波动过大（拥挤度34.9%）
- 轻工制造：市场波动过大（拥挤度23.1%）
三、资金面维度分析
（一）当日主力净流入TOP5
行业 | 当日净流入 | 5日净流入 | 排名变动 |
计算机 | +80.95亿 | +8.91亿 | 23 |
通信 | +29.46亿 | -365.23亿 | 23 |
石油石化 | +5.08亿 | +10.43亿 | 6 |
银行 | +3.03亿 | +32.87亿 | -2 |
煤炭 | +0.85亿 | +18.02亿 | -2 |
（二）当日主力净流出TOP5
行业 | 当日净流出 | 5日净流出 | 排名变动 |
电子 | -163.21亿 | -1598.93亿 | 0 |
电力设备 | -123.24亿 | -290.29亿 | -7 |
机械设备 | -71.69亿 | -215.59亿 | 1 |
有色金属 | -65.57亿 | -127.34亿 | -1 |
基础化工 | -53.98亿 | -247.58亿 | -1 |
持续流入：汽车、银行、煤炭、石油石化 近5日累计净流入均超10亿
持续流出：电子、通信、电力设备、基础化工、机械设备 近5日累计净流出均超10亿
四、联动规律
规律1：高景气高拥挤板块
规律2：低拥挤+资金流入+景气改善
规律3：风格切换判断
