本报告为中国银河证券 2026 年 6 月发布的汽车行业深度报告，聚焦印尼新能源汽车市场，围绕市场现状、驱动因素、消费特征、竞争格局、企业出海、未来预测、投资机会及风险展开全面分析，核心结论为印尼车市触底复苏、电动化空间广阔，中国车企凭借新能源优势加速抢占市场、本土化布局成为主流趋势。
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一、市场整体概况：东盟第二大汽车市场，增长与电动化潜力突出
（一）市场规模与渗透率
- 行业地位
- 保有量偏低
：印尼汽车千人保有量仅 99 辆，远低于马来西亚（490 辆）、泰国（275 辆）、新加坡（211 辆），普及度处于早期，长期增量空间巨大。 - 新能源渗透率不足
：2025 年印尼乘用车新能源渗透率21.21%，低于新加坡（76.24%）、越南（34.95%）、泰国（31.14%），电动化提升潜力充足。
（二）销量走势复盘与 2026 年展望
- 2025 年市场承压
：全年销量同比下滑 7.2%，受经济放缓、购买力下降、高利率、货币贬值影响。价格结构上，3 亿印尼卢比（约 8 万元人民币） 车型为市场主流；动力结构分层明显：低价市场以燃油车为主（3 亿卢比以下燃油车占比 87.4%），5 亿卢比以上高端市场新能源占比超 60%，电动化集中在高端领域。 - 2026 年开局回暖
：1-2 月累计销量 14.76 万辆，同比增长 9.8%，受益于 2025 年低基数、开斋节消费旺季、车企电动车降价清库存。 - 全年预测
：预计 2026 年印尼汽车销量同比增长 2% 至 82 万辆，车市结束连续三年下滑、正式企稳复苏；纯电车渗透率持续走高，全年新能源整体渗透率有望升至28%。截至 2026 年 2 月，纯电车渗透率已达 15.2%。
二、核心驱动因素：人口、经济、信贷、政策四重利好
- 人口红利充沛
：印尼为全球第四人口大国，2025 年总人口约 2.85 亿，70% 为劳动年龄人口，人口结构年轻化，叠加汽车低保有量，刚需充足。 - 经济基本面稳健
：印尼 GDP 长期增速维持 5% 左右，2026 年预测增速 5.4%-6%，居民消费占 GDP 比重超 53%，为耐用品消费提供支撑。 - 汽车信贷环境宽松
：印尼80% 购车依赖分期贷款，2025 年新版信贷条例放宽风控、下调资本比例要求、放开部分零首付，车贷不良率回落，进一步释放购车需求。 - 新能源政策双向引导
消费端：2025 年底纯电购车补贴到期，2026 年 6 月重启电动车补贴（覆盖 20 万辆车辆）；电动车享受增值税、奢侈品税减免。 生产端：持续抬高TKDN 本地化率要求（2026 年 40%→2030 年 80%），2026 年起取消进口整车（CBU）税收优惠，倒逼车企本土化建厂。 长期目标：2030 年计划拥有 220 万辆电动汽车、3.2 万个公共充电站，2050 年新车全面电动化。
三、需求结构：Z 世代成消费主力，偏好清晰、电动化场景分化
印尼Z 世代（20-29 岁） 是车市增量核心，消费特征决定市场走向：
- 品牌与车型偏好
品牌：认可日系传统品牌与中国新能源品牌，比亚迪为当地认知度最高的纯电品牌。 车型：市场存量以 7 座 MPV 为主（2025 年占比 31%），但Z 世代转向轻量化 5 座车型，适配城市通勤；热销电动车型以比亚迪 Atto 1、五菱 Air EV 等高性价比产品为主。 - 价格取向
：首购群体集中选择4 亿印尼卢比以下 A/B 级车型，8 万元左右平价车型竞争最激烈，中国品牌主导该价格带。 - 动力形式与使用场景
格局转变：2025 年 3 月纯电车渗透率反超混动车，印尼进入纯电主导的电动化新阶段，年内纯电渗透率攀升至 15% 以上。 场景限制：电动车多作为家庭第二台车，用于通勤、规避限行，尚未全面替代燃油车；补能设施不足、电池耐用性、售后网络不完善是主要制约。 经济性：补贴退坡后，电动车购置与折旧成本偏高，7 年用车成本高于燃油车、混动车，混动车型性价比优势凸显。 - 出口特征
：2025 年中国对印尼新能源出口中，纯电车型占比超 74%，全年纯电出口 11.93 万辆，同比增长 127%。
四、竞争格局：日系燃油车主导，中国新能源车企强势崛起
印尼车市呈现燃油车日系垄断、新能源车中国领跑的二元格局，竞争结构持续重构。
（一）传统燃油车：日系品牌占据绝对主导
2025 年丰田在印尼乘用车市占率超 50%，叠加三菱（9%），两大日系品牌合计份额接近 60%；本田、铃木、五十铃紧随其后。 行业趋势：多数日系品牌份额下滑，丰田依靠车型矩阵逆势增长，是传统车企中唯一份额提升的品牌。
（二）新能源汽车：中国品牌全面领跑
2025 年中国品牌在印尼新能源市场市占率 14.1%，其中比亚迪独占 50% 份额，奇瑞、五菱各占 13%，位列前三。 销量表现：2025 年中国品牌整车批发销量超 11.3 万台，同比增长 105%；比亚迪全年销量 4.67 万辆，位列全市场第六、中国品牌第一；2026 年一季度印尼纯电销量前十中，中国品牌占据 7 席。 核心优势：依托成本、完整供应链、产品矩阵优势，纯电成为中国车企弯道超车的核心抓手。
（三）产能出海：从整车进口转向全面本土化布局
受印尼取消进口整车优惠、强制提升本地化率政策影响，中国车企告别单纯 CBU 出口，形成三类本土化模式：
- 全工艺整车基地
：以上汽通用五菱为代表，2017 年投产，年产能 12 万辆，配套完整零部件园区。 - 全新新能源整车厂
：比亚迪（西爪哇工厂，年产能 15 万辆，2026 年 Q1 投产）、广汽埃安（年产能 2 万辆，逐步扩至 5 万辆）。 - CKD 散件组装厂
：奇瑞、小鹏、赛力斯等，以轻资产模式满足本地化要求。
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