【观察】中国电影行业时代落幕了吗?
2026 年上半年，全国院线共计上映 163 部新片，行业盈利数据呈现触目惊心的极端分化。全年仅有《飞驰人生 3》《惊蛰无声》《给阿嬷的情书》《消失的人》4 部影片实现完整盈利，即便放宽口径计入《匿杀》《火遮眼》等小幅微利、勉强保本的作品，全市场收支平衡影片总数也不足 10 部，其余 150 余部影片全部陷入亏损泥潭，院线新片整体盈利率仅 6%，若剔除统计水分，真实盈利水平甚至仅 4%—5%。这一盈利水平在实体与文化产业中形成强烈反差。2026 年国内连锁餐饮品牌平均净利润率维持 5%—10%，中小物流企业平均净利率可达 8%—12%，即便是准入门槛更低、单店投入仅数十万的线下餐饮门店，存活商户盈利占比也稳定高于电影行业。反观单部影片动辄投入数千万至数亿资金、项目周期长达数年的电影产业，回本概率却远低于街边实体小店，资本回报逻辑彻底失衡。市场亏损案例极具代表性。重工业大片《星河入梦》净亏损约 3.5 亿元，《镖人：风起大漠》《寻秦记》单片亏损均达 2 亿元，现实题材《抓特务》亏损 1.5 亿元；其中黄渤、倪妮领衔主演的《一个男人和一个女人》堪称行业亏损样本，影片制作、演员片酬、宣发全流程合计投入超 1.4 亿元，最终总票房仅 382 万元，扣除院线分账后片方实际到手仅 123 万元，连剧组基础劳务、食宿开销都无法覆盖，直观印证流量明星、大额宣发的粗放模式已经完全失效。近年影视市场热度持续降温，关于 “中国电影行业时代落幕” 的讨论不绝于耳。票房疲软、影院冷清、资本退潮等表象，让大众产生行业衰退的直观感受。但透过一系列真实数据的深度对比不难发现，当下电影行业并非走向终结，而是正在经历一场深刻的结构性洗牌。黄金十年：人口红利与资本狂欢催生粗放式繁荣（2010—2019）
回望中国电影的高速扩张周期，2010 至 2019 年是行业公认的粗放增长黄金期，依托城镇化带来的观影人口红利、线下娱乐消费缺口、社会资本无门槛扎堆入局三重推力，产业迎来爆发式规模扩张，所有增长逻辑都围绕 “增量” 展开。从核心票房数据看，2010 年全国电影总票房仅 101.72 亿元，到 2019 年一举创下 642.66 亿元的历史峰值，十年票房涨幅超 6 倍；同期观影人次从 2.81 亿暴涨至 17.27 亿，下沉三四线城市贡献了超过 60% 的新增观影人群，观影从一二线中产小众消费，快速普及为国民基础娱乐活动。彼时行业盈利逻辑简单直接：流量明星站台、短视频营销炒作、资本对赌绑定票房预期，就能撬动高额市场回报。2019 年全年上映院线影片 688 部，其中大量流水线低成本拼盘片、流量明星快餐式影片无需打磨剧本，仅依靠宣发投放就能实现千万级盈利，整个市场长期处于 “低质量、高收益” 的粗放繁荣状态。基础设施层面，十年间全国银幕数量实现 10 倍增长，从 2010 年的 6200 块扩张至 2019 年末的 68922 块，每年新增银幕近万块，全球第一银幕规模的地位就此奠定。但规模扩张阶段供需处于平衡区间，2019 年全国影院平均上座率稳定维持在 10.9%，单银幕年均产出票房约 93 万元，单厅营收、影院净利润均维持健康水平，2019 年全国院线盈利影院占比超 75%，全行业几乎进入全民扩张、普遍盈利的红利周期。资本端的狂热是粗放时代最典型的注脚。2015—2019 年 A 股共有 32 家上市公司跨界并购影视公司，行业私募股权募资规模年均超 400 亿元，横店影视城日均同时开工超百个剧组，全年开机电影、剧集项目超千个；演员、编剧、后期从业者订单常年饱和，行业准入门槛极低、容错率极高，哪怕剧本粗糙、制作简陋，也能依靠流量加持收回成本，资本追逐短期套利成为行业底层运行规则。颠覆性数据反差：硬件扩张与市场收缩形成供需错配阵痛
时隔数年，行业核心经营数据出现全方位、颠覆性反差，直观展现粗放增长模式难以为继，市场进入深度调整阵痛期。第一组核心反差来自银幕供给与票房收益的失衡。截至 2025 年末，中国银幕总量已突破 93187 块，稳居全球第一，较 2019 年峰值新增 24265 块银幕，影院基础设施规模达到历史之最。但硬件持续扩容并未带来票房、观影人次同步增长，反而陷入典型的 “增量不增收” 供给过剩困境。2025 年全国电影总票房回落至 518.32 亿元，相较 2019 年峰值缩水 124.34 亿元；尽管 2025 年票房同比 2024 年增长 21.95%，但增长高度依赖少数头部爆款。全年票房冠军《哪吒之魔童闹海》单片斩获 154.46 亿元，独占全年近三成票房，市场对头部精品的极端依赖，反衬出中小体量影片生存空间持续萎缩。进入 2026 年，市场下行态势进一步加剧，全年最重要的春节档总票房仅 57.52 亿元，相较 2025 年春节档 95.1 亿元大幅下滑 39.5%，观影人次从 1.87 亿降至 1.2 亿，创下近八年春节档票房新低。上座率数据更能撕开行业真实困境。2019 年黄金周期末期，全国影院平均上座率维持 10.9%，供需相对平衡；而 2026 年上半年，行业平均上座率暴跌至 5.76%，非黄金时段日常影院空置率超 9 成，多数工作日影厅场均观影人次仅 2—4 人。供需失衡直接导致单银幕产出断崖式下滑：2019 年单银幕年均票房 93 万元，2025 年降至 55.6 万元，跌幅超 40%；2025 年全年关停影院 740 家，2026 年上半年又有超 550 家中小影院暂停营业，曾经一票难求的观影热潮彻底褪去，线下观影从国民主流娱乐方式，收缩为分档期、分人群的小众可选消费。第二组反差来自资本供给与项目产能的双向收缩。黄金十年海量投机资本涌入影视行业，看重短期票房套利空间，影视项目扎堆开机；而当下投机资本全面退潮，2025 年影视行业私募融资规模仅为 2019 年峰值的 18%，中小影片募资难度大幅提升，低效产能加速出清。横店影视城摄影棚空置率飙升至 78%，长片、院线电影开机量从巅峰期年均 700 余部锐减至 2025 年不足 200 部，全年备案影片 772 部，但实际开机不足三成；大量流量艺人、腰部中小从业者面临长达数月无戏可拍的困境，曾经靠流量、资本躺赚的粗放生产模式彻底失灵。消费端格局重塑：多元娱乐新业态分流，流量叙事彻底失效
消费市场的结构性迭代，是倒逼电影行业告别粗放模式的底层动因。短视频、微短剧、沉浸式线下娱乐、线下剧本杀等新业态快速崛起，大规模分流青年群体的休闲娱乐时间，重构全民注意力分配版图。2024 年国内微短剧市场规模达 504.4 亿元，首次超越同年 425.03 亿元的全国电影总票房；2025 年微短剧市场规模进一步攀升至 677.9 亿元，用户规模达到 6.96 亿人，远超影院稳定观影人群 5 亿基数。从用户时长看，中国网络视听协会《2026 网络视听发展报告》统计，微短剧应用人均单日使用时长达 129 分钟，同比增长 28.4%，超过长视频、院线观影的日均时间投入；Z 世代成为短视频、微短剧核心受众，24 岁以下院线电影观众占比从 2019 年的 38% 大幅下滑至 2025 年的 15%，青年群体娱乐选择彻底多元化，单一观影场景不再具备不可替代性。受众审美标准的同步提升，市场彻底摒弃了 “大导演 + 顶流明星” 的粗放营销套路。十年前，只要绑定头部流量明星，即便剧本空洞、制作粗糙，影片仍能依靠粉丝经济收割数亿票房；而当下流量加持不再是票房保障，多部 2 亿以上投资、一线明星主演的商业大片遭遇票房滑铁卢，头部流量主演影片平均回本率不足 30%。观众用脚投票完成市场筛选：单纯依靠明星、营销堆砌的快餐式影片口碑、票房双输，只有扎根现实、具备完整叙事、制作精良的原创内容才能破圈，行业彻底打破 “流量至上” 的旧规则，完成观众审美理性化的关键转变。下行数据背后：产业挤出泡沫，底层基本面依然具备坚实底盘
诸多票房、开工量下行数据，并不等同于行业落幕，反而印证了产业正在主动挤出资本泡沫、流量虚火，回归内容生产的产业本质。从三大核心基本面指标观察，中国电影市场长期发展底盘并未动摇。第一，本土内容竞争力持续稳固，国产影片占据市场绝对主导地位。2025 年全国国产影片票房 412.93 亿元，占全年总票房 79.67%，较 2019 年 64.07% 的占比提升 15.6 个百分点，本土故事、国风 IP、现实题材持续收割市场认可；全年票房过亿元影片共 51 部，其中国产影片 33 部，现实主义、国风动画、重工业科幻三类精品形成稳定爆款矩阵。即便在市场整体收缩的 2026 年，优质精品影片依旧能够逆势突围。聚焦普通人奋斗的现实题材、深挖中华传统文化的本土化原创故事、工业化成熟的 3D 动画作品，依旧能够撬动全民观影热度、收获长效口碑，证明具备内容价值的影片永远拥有稳定市场。第二，产业价值边界持续拓宽，已跳出单一院线票房的盈利局限，形成万亿级多元产业生态。国家电影局联合中国电影资料馆发布的《2025 中国电影经济发展报告》测算，2025 年中国电影全产业链总产值达 8172.59 亿元，票房拉动系数约 1:15.77，即每产生 1 元院线票房，能够带动文旅、衍生品、线下消费、数字内容等 15.77 元关联产值。产业收入结构彻底重构：传统制片、发行、放映构成的核心产业产值仅 2266.18 亿元，占全产业链总产值 27.7%；IP 衍生、文旅联动、沉浸式演艺、数字藏品、影视基地运营等间接、外溢产值合计超 5900 亿元，多元盈利模式正在取代单一票房收益，为行业注入全新生命力。以头部 IP《哪吒之魔童闹海》为例，影片院线票房 154 亿，配套衍生品、主题乐园、国风联名、数字内容授权外溢产值超 230 亿元，充分证明电影已经从单一放映产品，升级为跨产业文化 IP 枢纽。第三，顶层政策持续护航高质量转型，供给侧改革形成长效制度支撑。《“十四五” 中国电影发展规划》明确 2035 年电影强国建设目标，持续推动行业从规模扩张转向质量引领；各地同步落地影视产业扶持政策，定向支持现实题材、动画电影、电影科技研发，严控粗制滥造流量快餐项目，引导资本向原创内容、电影工业化、跨界融合赛道集中。行业自发完成分层重构，形成 “头部龙头集团把控重工业大片、专精中小企业深耕垂直精品、小微配套服务商聚焦技术代工” 的三层稳定产业结构，彻底终结散户式野蛮生长，规范化、可持续的产业主体格局逐步成型。阵痛即转型：告别粗放增长，迈入精品化多元产业新时代
银幕过剩、票房缩水、资本退潮等所有反差化数据，都是中国电影产业迭代升级的必经阵痛，是供给侧改革主动淘汰落后产能的正常过程。所谓行业风光不再，褪去的是资本无序扩张带来的泡沫、流量经济催生的内容虚火、盲目规模扩张的粗放红利；真正留存、持续新生的，是更加健康、理性、可持续的现代化产业生态。粗放增长时代的核心逻辑是以量取胜，靠银幕数量、影片产量、流量规模堆出行业增速，忽视内容质量、产业长期价值；而当下重构完成的新发展逻辑是 “以质突围、多元增值”：精简低效影片供给，集中资源打磨精品内容，打通 “电影 + 文旅、IP、数字科技、线下演艺” 全链条价值，依靠内容质量、工业化能力、跨界融合拓展长期增长空间。中国电影并未走向落幕，只是彻底告别了野蛮生长的旧时代。在产能优化、内容升级、业态创新的全方位重构中，行业正在摆脱对短期票房、流量红利的单一依赖，向着高质量、精品化、多元化的成熟文化产业稳步前行。短期市场数据的起伏，只是产业新陈代谢的阶段性表象；扎根本土文化、具备完整工业化体系、拥有万亿级融合发展空间的中国电影，正在告别粗放，迎来属于内容、创新与长期价值的全新发展周期。（长安街读书会荐读书目）
张振鹏，深圳大学文化产业研究院教授、博士生导师，深耕文化产业管理、艺术管理等领域，长期从事学术研究、高端智库咨询与人才培养工作。现任中国艺术学理论艺术管理专业委员会副会长、中国文化产业管理专业委员会常务理事、中国中外文艺理论学会文化创意产业研究分会常务理事；兼任山东省人民政府文化产业智库专家及秘书处负责人、山东省文化资产评估研究中心主任，入选山东省智库高端人才、深圳鹏城孔雀高层次人才。
主持国家社会科学基金项目6项（重点1项、一般2项、重大项目子课题3项），教育部、文化和旅游部、省哲学社会科学重大项目等课题32项，研究方向紧密对接国家文化发展重大战略部署。出版《电影融资》《“文化创意+”农业融合》等专著7部，1部入选国家出版基金项目；发表学术论文150余篇，30余篇被《新华文摘》《高等学校文科学术文摘》《人大复印资料》全文转载，23篇入选中国知网《学术精要数据库》高影响力论文矩阵。多项成果刊发于《教育部简报（高校智库专刊）》等国家级、省部级智库专刊，多篇研究报告获中央及省部级领导肯定性批示，被政府、企业纳入决策采纳。获省部级科研成果奖励11项，其中一等奖2项、二等奖6项、三等奖3项；入选“中国人民大学复印报刊资料重要转载来源作者”“中国知网高被引学者Top1%”“中国哲学社会科学最有影响力学者”。
