财经专栏| 财报挖掘:片仔癀比我想象的有钱(消失的货币资金,在哪儿?)

- 片仔癀 -

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闲暇时间，研究片仔癀财报

背景是：看到林园先生股东大会

提到公司2025年报现金流只有7000多万

我一开始就很诧异，

披露的资产负债表不止7000万

于是开始翻看公司历年年报

查看蛛丝马迹

原来是：公司现金流量表的经营性现金流量净额只有7000多万

注意到公司2025年采购用途的资金使用较多

现金流整体承压

不是什么好事儿

继续翻看历来年报数据

又出现一个大大的疑问？

消失的56亿去哪儿了？

以下用图说明：

图一出处：2024年1-6月中报

图二出处：2024年1-9月季报

注意2024年半年报，

货币资金还有：89亿

2024年1-9月季度报告，

货币资金只有：33亿

凭空消失了56亿？

凭借财务的数据敏锐性和洞察力

我注意到两个报表项目：

1.其他流动资产

2.其他非流动资产

这两个报表项目，最容易忽略

也最好藏私房钱

果不其然，还是注意上面两个图

其他流动资产项目：

2024年半年报数据：4亿

2024年1-9月季报数据陡增到：68亿

增长了59亿，基本对应了消失的56亿的数据推测。

1-9月季报，不会披露报表项目具体情况，为了验证我的推测

后面我会

通过年报数据佐证猜测

片仔癀账上巨额的现金，

管理层还是想着理财投资稳妥

也善于大额存单

以下是年报披露的报表项目

上图：其他流动资产，一年期定期理财：2.8亿。（2024年半年报）

上图，2024年年报数据，

其他流动资产，一年期理财：

35亿。

上图，2024年报数据

其他非流动资产，

大额存单：30亿

其他流动资产＋其他非流动资产

合计：65亿

2024年下半年有9-10亿的

固定资产的投资在建

基本也对应了

55亿左右的理财流向

以上两张报表数据，

是2025年报数据

主要还是验证逻辑的连贯性

其他非流动资产：仍然是31亿

这部分是几年期的大额存单

待赎回

其他流动资产：13亿

一年期的大额存单

所以片仔癀不缺钱

但是，这几年经营现金流确实承压

今年1季度稍微改善一些

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