【 专栏丨ORIC 报告研读】
《Gas Market Report Q2 2026》
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IEA
2026年第二季度，国际能源署IEA发布了《Gas Market Report Q2 2026》。相比以往重点关注天然气供需平衡和价格走势，本期报告最大的特点在于，将霍尔木兹海峡局势作为影响全球天然气市场的核心变量，系统分析了中东地缘政治冲突对全球LNG供应链、国际贸易流向以及航运市场带来的深远影响。
报告指出，霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一LNG贸易运输任务，一旦航运受阻，不仅天然气价格将快速上涨，更将重塑全球LNG运输网络和供应链格局。对于船舶行业而言，这意味着LNG运输船市场迎来新的发展周期，也将进一步推动LNG接收站、加注基础设施及LNG加注船市场的发展。近年来，在IMO减排目标、FuelEU Maritime、EU ETS等法规持续推进下，LNG已成为当前全球应用最成熟、产业链最完善的船舶替代燃料之一。
CIMC ORIC将通过本期【报告研读】专栏，与读者朋友共同研读该报告。从天然气市场变化出发，重点分析其对LNG运输市场、LNG加注船产业的影响；欢迎业内及行业相关人士共同学习和探讨。
报告导读
引言 - 大变局时代
近年来，国际航运业正经历百年未有之大变局。
一方面，以IMO净零排放目标为代表的国际环保法规不断升级，推动航运业加快向低碳燃料转型；另一方面，全球能源供应链受到地缘政治、区域冲突及国际贸易格局变化的持续影响，能源安全再次成为世界各国关注的焦点。
2025年底，全球天然气市场一度呈现供应宽松态势。随着美国多个大型LNG出口项目陆续投产，包括Plaquemines LNG、Corpus Christi扩建等项目相继释放产能，全球新增液化天然气供应能力快速增长。
IEA数据显示，2025/2026年冬季全球新增LNG供应约280亿立方米，欧洲、亚洲及非洲主要进口市场均实现不同程度增长。
当时，业内普遍认为，随着美国持续扩大出口、加拿大及非洲新增液化项目逐步投运，全球LNG供应将在未来几年进入相对宽松的发展阶段。
然而，2026年3月，中东局势骤然升级。霍尔木兹海峡运输受到严重影响，来自卡塔尔及阿联酋的大量LNG出口受到限制。
作为连接波斯湾与阿拉伯海的重要国际航道，霍尔木兹海峡承担着全球约20%的LNG运输任务，也是亚洲最重要的天然气进口通道之一。
IEA指出，霍尔木兹海峡关闭后，每持续一个月，全球约减少100亿立方米LNG供应，对亚洲进口市场影响尤为明显。
这一变化迅速打破了此前相对宽松的市场格局。欧洲开始增加现货采购，日本、韩国、中国及印度等亚洲进口国也纷纷启动应急保障措施。多个国家出台天然气优先供应政策，提高煤电比例、扩大天然气储备、增加替代能源使用，以缓解短期供应压力。
从天然气市场来看，这是一场供应危机；而从航运市场来看，这更意味着全球LNG供应链正在发生重构。
过去几年，国际航运更多关注的是"绿色转型"；而2026年以来，"能源安全"重新成为行业关键词。
未来航运船舶不仅要满足低碳排放要求，更需要适应全球能源供应链变化，提高运输效率、保障燃料供应安全，并兼顾运营灵活性，这也是大变革时代背景下比较明晰的未来行业发展的重要方向。
全球LNG贸易流重塑
如果说天然气价格上涨只是市场的直接反应，那么全球贸易流向的改变，则将深刻影响未来十年的LNG航运市场。
长期以来，亚洲天然气进口主要依赖中东供应。以中国、日本、韩国为代表的亚洲进口国，大量LNG来自卡塔尔，经霍尔木兹海峡进入印度洋，再运往东亚港口。这一航线运输距离短、成本低，已经成为全球最成熟的LNG贸易路线之一。
然而，当霍尔木兹海峡运输受限后，亚洲市场迅速调整采购策略。IEA数据显示，亚洲开始大量从北美和西非采购LNG。其中，美国对亚洲出口同比增长约200%，西非出口增长超过540%。
贸易来源变化意味着运输距离发生根本改变。
以中国市场为例，从卡塔尔至中国东部港口航程约6500海里，而从美国墨西哥湾至中国，经好望角或巴拿马运河运输，航程可增加数千甚至上万海里；西非至亚洲航线同样明显长于传统中东航线。
对于航运业而言，这意味着一个非常重要的指标——吨海里（Ton-mile Demand）开始快速增长。所谓吨海里，是国际航运市场衡量运输需求的重要指标，即运输货物数量与运输距离的乘积。（关于“吨海里”指标，可在【ORIC报告研读《2025年海运述评》】中详细查询）
很多人认为，只要全球LNG贸易总量没有明显增长，运输市场就不会发生太大变化。事实上并非如此。
假设全球运输1亿吨LNG，如果平均运输距离增加30%，那么市场实际需要的运输能力也将同步增加。这是因为同一艘船完成一个航次所需时间更长，全年可执行航次数减少，从而导致有效运力下降。
换句话说，即使LNG总贸易量保持稳定，只要运输距离增加，市场就需要更多LNG运输船来完成相同运输任务。这也是近年来国际LNG运输船市场保持高景气的重要原因之一。
对于船东来说，运输距离增加意味着租船收益提升；对于船厂而言，则意味着新船订单需求增加；对于设计企业来说，则意味着大型、高效、低能耗LNG运输船仍具有广阔市场空间。
全球LNG市场演进
全球LNG贸易流向的调整，首先改变的是运输市场。过去二十年，LNG运输船市场的发展主要依赖于液化天然气贸易量的增长。
然而，IEA《Gas Market Report Q2 2026》揭示了一个新的趋势：未来决定LNG运输市场景气度的，不仅是贸易量，更是供应链结构。
霍尔木兹海峡运输受限后，大量原本由卡塔尔供应亚洲市场的LNG开始由美国、西非等地区替代。供应来源改变，使得运输距离显著增加，也使全球LNG船队的有效运力受到影响。
IEA数据显示，事件发生后，大西洋市场LNG运输船现货租金一度上涨至27.8万美元/天，达到近年来高位；与此同时，全球海上运输时间超过20天的LNG货物数量几乎达到过去四年平均水平的两倍。
这说明，市场紧缺的不只是LNG资源，更是运输能力。对于船东而言，这意味着高租金、高收益；对于船厂而言，则意味着大型LNG运输船订单仍具备增长空间；更重要的是市场需求正在发生变化——客户不仅关注船舶能否运输LNG，更关注船舶能否以更低能耗、更高效率、更长续航完成全球范围内的运输任务。
然而，运输船的发展只是产业链的一部分。如果把全球LNG产业比作一条完整的能源链，那么真正连接"能源"与"船舶"的关键节点，并不是运输船，而是加注船。
LNG加注市场
如果说LNG运输船直接受益于贸易流向变化，那么LNG加注船则将受益于全球绿色航运长期发展趋势。
过去十年，全球LNG产业快速发展，但真正发生巨大变化的是近五年。原因并不是LNG贸易量大幅增长，而是LNG开始从"运输货物"逐渐演变为"船舶燃料"。
近年来，全球越来越多的新造船采用LNG双燃料动力。无论是大型集装箱船、汽车运输船，还是散货船、油轮，LNG都已成为当前商业化程度最高、产业链最成熟的替代燃料。
相比传统燃油，LNG具有硫氧化物近零排放、颗粒物显著降低、氮氧化物减少以及二氧化碳减排约20%的优势，是目前全球应用最成熟的船舶替代燃料之一。
国际海事组织（IMO）减排目标以及FuelEU Maritime、EU ETS等法规的持续推进，也进一步推动了LNG燃料船的发展。
然而，LNG燃料船数量增加只是第一步。真正决定其运营效率的，是完善的燃料补给体系。
过去，大多数LNG燃料船主要依靠固定码头进行加注。这种模式存在一定局限：一方面，码头建设周期长、投资大，不可能覆盖所有港口；另一方面，随着全球航线不断延长，越来越多船舶需要在航行途中完成燃料补给。
因此，LNG加注方式正在发生深刻变化。目前国际主流LNG加注模式主要包括：
Truck to Ship（槽车加注）
Terminal to Ship（码头管线加注）
Ship to Ship（船对船加注）
其中，Ship to Ship（STS）已成为全球增长最快、应用最广泛的加注方式。相比传统方式，STS具有作业灵活、效率高、无需长期占用码头资源等优势，特别适用于大型集装箱船、汽车运输船以及双燃料散货船。而承担这一任务的核心装备，就是LNG加注船
传统码头加注方式通常需要船舶靠泊固定泊位，容易受到港口资源限制。Ship to Ship（STS）模式则通过LNG加注船直接靠泊受注船舶完成燃料补给，可以在锚地、港池甚至部分外海区域开展作业。其主要优势包括：
一是效率更高。 加注与停泊等待可同步进行，减少船舶停港时间。
二是灵活性更强。 无需依赖固定加注设施，可根据港口需求灵活调配。
三是投资更经济。 相比建设大型岸基设施，LNG加注船具有更好的机动性和资产利用率。
正因如此，全球主要港口均将STS作为未来LNG燃料供应体系的重要组成部分。
港口竞争：能源服务能力
过去二十年，国际港口竞争主要围绕航道条件、码头效率和物流能力展开。而随着绿色航运的发展，新的竞争维度正在形成。未来港口不仅要能够装卸货物，更要能够提供绿色能源服务。
无论是LNG、甲醇，还是未来的氨燃料，其核心都离不开完善的加注基础设施。近年来，新加坡、鹿特丹、安特卫普、上海、舟山等国际港口均将绿色燃料供应作为重点发展方向。
同时，随着航线不断延长，船舶对沿途加注保障提出更高要求。过去，一艘LNG燃料船可能依靠起运港和目的港完成燃料补给；未来，在跨洋运输增加、港口转换更加频繁的背景下，中途港口补给需求将明显增加。
与此同时，各国也更加重视能源安全。IEA报告指出，面对供应链风险，越来越多国家正在扩大天然气储备、建设LNG接收站、完善区域能源基础设施，以提高供应韧性。
对于港口而言，LNG加注能力已成为提升国际竞争力的重要组成部分。未来，加注船将承担更多“移动能源站”的角色，不仅服务于港口内加注，还可满足锚地、离岸甚至区域能源配送需求。既是燃料运输平台，也是能源配送中心；既是绿色燃料供应装备，也是港口综合能源网络的重要节点。
总结与思考
IEA《Gas Market Report Q2 2026》所反映的，不仅是一场由地缘政治引发的天然气市场波动，更揭示了全球能源供应链正在经历一次深层次重构。
霍尔木兹海峡事件再次证明，在全球能源转型持续推进的背景下，能源安全与绿色低碳已经成为影响国际航运发展的两条主线。
一方面，各国不断提高绿色燃料应用比例，加速推动LNG、甲醇、氨等清洁能源在航运领域的商业化应用；
另一方面，供应链韧性、运输安全以及港口能源保障能力的重要性也在不断提升。
对于船舶行业而言，这种变化带来的影响已经超越了运输市场本身。从LNG贸易流向调整、运输距离增加，到港口燃料供应体系建设，再到绿色燃料加注网络不断完善，全球航运正逐步从传统物流竞争迈向"运输能力+能源服务能力"并重的新阶段。
与此同时，LNG产业的发展逻辑也正在发生转变。过去，行业更多关注的是液化能力和运输能力；如今，如何构建安全、高效、灵活的燃料供应体系，正成为全球港口和航运企业关注的新课题。
作为连接LNG供应链"最后一公里"的重要装备，LNG加注船正从传统的港口配套船舶，逐步演变为支撑绿色航运发展的关键基础设施，其战略价值日益凸显。
【报告原文链接：https://www.iea.org/reports/gas-market-report-q2-2026】
文案编撰丨马椿林
校对审核丨刘名东
