特
别
声
明
《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向中原证券客户中的金融机构专业投资者。若您非中原证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！
本期重点研报目录
【中原策略】市场分析：半导体光电子领涨 A股小幅上行
【中原有色新材料】新材料行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群
【中原机械】机械行业月报：6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头
主要内容
【中原策略】
市场分析：半导体光电子领涨 A股小幅上行
周二A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4088点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中半导体、光学光电子、通信设备以及机器人等行业表现较好；动物保健、医药商业、煤炭以及金融等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.72倍、52.87倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额32941亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。7月将召开中央政治局会议，将对未来经济政策进行部署。央行明确2026年继续实施适度宽松的货币政策总基调，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。A股市场流动性预期未变，未来结构将趋于优化。管理层持续引导中长期资金入市、深化公募基金改革。同时加大对“蹭热点”“炒概念”“过度投机”的监管力度。随着美伊阶段性协议落定，外围影响有所缓和，陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降，有利于缓解市场对通胀和利率上行的担忧，推动A股成长板块情绪修复和估值回补。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、光学光电子、机器人以及通信设备等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
摘要选自中原证券研究所研究报告：《市场分析：半导体光电子领涨 A股小幅上行》
发布日期：2026年06月30日
【中原有色新材料】
新材料行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群
投资要点：
6月新材料板块指数走势强于沪深300。至6月29日，6月新材料指数（万得）上涨12.12%，跑赢沪深300指数（0.71%）11.41个百分点。同期上证综指上涨0.13%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨4.43%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第3位。新材料板块成交额44976.66亿元，环比增量35.32%。
基本金属：6月基本金属价格普遍下跌。截至2026年6月29日，6月上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（-1.45%）、铝（-5.23%）、铅（-1.99%）、锌（-1.01%）、锡（-8.98%）、镍（-9.82%）。
半导体材料：全球半导体销售额继续同比增长。2026年4月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为1104.8亿美元，同比增长93.9%，环比增长11.0%，继2023年11月份以来，连续第30个月同比增长。中国半导体销售额为288.8亿美元，同比增长78.6%，环比增长8.0%，连续30个月实现同比增长。
超硬材料：5月超硬材料及其制品出口额同比增加。5月我国超硬材料及其制品出口1.43万吨，同比下跌11.16%；出口额1.94亿美元，同比上涨14.05%。分层级来看，超硬材料出口65.26吨，同比下跌14.18%；出口额0.47亿美元，同比上涨56.74%；超硬制品出口1.42万吨，同比下跌11.15%；出口额1.47亿美元，同比上涨4.89%。
6月氦气价格较上月回落。截至2026年6月29日，稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（1386元/瓶，-15.84%），氙气（19500元/立方米，0.00%），氖气（105元/立方米，0.00%），氪气（165元/立方米，0.00%）。
维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截止至2026年6月29日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为18.83倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为32.62倍，与上月相比新材料指数估值有所增加。从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，叠加人工智能等技术融合创新，新材料未来将持续发展。随着下游不断复苏，在国产替代推动下，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“强于大市”投资评级。
风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。
摘要选自中原证券研究所研究报告：《新材料行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群》
发布日期：2026年06月30日
【中原机械】
机械行业月报：6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头
投资要点：
6月中信机械板块上涨1.3%，跑赢沪深300指数（0.71%）0.59个百分点，在30个中信一级行业中排名第6名：截至2026年6月29日收盘，6月中信机械板块上涨1.3%，跑赢沪深300指数（0.71%）0.59个百分点，在30个中信一级行业中排名第6名。6月三级子行业普遍上涨，核电设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前，分别大涨55.82%、52.19%、32%。
行业观点与投资建议
6月市场延续反弹趋势，算力、半导体等科技相关主题反弹幅度较大，机械板块受益的算力辅助设备、半导体设备等子行业表现良好。市场情绪变化较快，但万变不离其宗，建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能、半导体设备等产业链方向。
算力辅助设备重点标的推荐重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份派克新材、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技、同时建议关注柴油发电机组、UPS电源、BBU等后备电源核心供应商。
工业机器人行业周期复苏加人形机器人量产共振，具身智能产业链仍然有很强的投资价值。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。同时建议关注人形机器人核心零部件滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商。
工程机械、船舶等周期行业数据仍然向好，行业复苏周期仍在，龙头公司仍有望迎来估值修复，重点推荐工程机械、船舶行业龙头标的三一重工、徐工机械、中国船舶等。
风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
摘要选自中原证券研究所研究报告：《机械行业月报：6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头》
发布日期：2026年06月30日
点击图片查看详情
END
免
责
声
明
证券分析师承诺：
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。
重要声明：
中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。
本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。
本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。
若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。
特别声明：
在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。
