2026年上半年纯碱行业供需形势报告

一、概述

2026年上半年，纯碱行业供过于求格局持续深化。新增产能集中释放推动产量刚性增长，而下游浮法玻璃与光伏玻璃需求双双走弱，行业总库存攀升至历史高位。盘面整体呈震荡偏弱走势，价格重心承压下移。

二、供应端：产能扩张持续，产量刚性增长

新增产能集中落地。 2026年1—5月，纯碱新增天然碱法产能280万吨/年、联碱法产能70万吨/年，在产产能合计达4388万吨/年。2023—2025年国内纯碱已累计新增近1200万吨产能，总产能由约3300万吨增至4300万吨。

产量同比增长显著。 2026年1—5月，纯碱累计产量约1677—1730万吨，同比增长5.0%—9.13%。5月单月产量348.2万吨，同比增长11.3%。低成本天然碱产能持续挤压传统工艺市场空间，氨碱法和联碱法产量已处于近4年历史同期最低水平。

下半年仍有新增产能释放。 2026年一季度已投产370万吨/年新产能，全年总产能预计进一步增加。中盐500万吨/年天然碱项目已于6月正式动工，预计2028年建成投产。

三、需求端：重碱需求萎缩，轻碱边际支撑有限

浮法玻璃持续收缩。 受地产深度调整拖累，2026年1—5月浮法玻璃累计产量2216.15万吨，同比减少6.57%；在产日熔量降至约14.5万吨。冷修规模持续扩大，用碱需求进一步回落。

光伏玻璃深陷亏损主动减产。 2026年1—5月光伏玻璃累计产量987.48万吨，同比减少6.87%；在产日熔量维持7.5万吨左右低位。光伏扩产带来的纯碱需求增量逻辑已完全逆转。

重碱需求同比下滑。 浮法及光伏玻璃减产拖累下，重碱需求同比下滑约6.66%。

轻碱端形成边际支撑但难抵整体走弱。 碳酸锂需求同比增长45.36%，成为轻碱关键增长引擎；出口维持高位，1—5月累计出口118.95万吨，同比增长42.34%。但增量难以对冲重碱需求的下滑。

四、库存：创历史新高，去库压力巨大

截至2026年6月29日，国内纯碱厂家总库存172.44万吨。5月中旬时企业库存达180万吨，为5年同期最高水平。全产业链库存高压常态化。

五、下半年展望

下半年仍有新增产能陆续释放，全年总产能预计进一步增加。浮法玻璃对应纯碱需求预计进一步回落，光伏与轻碱增量对冲有限。出口有望维持高位韧性，但难以根本扭转供需宽松格局。预计纯碱将以底部震荡、持续磨底为主。核心变量仍在于传统产能出清节奏、下游需求收缩幅度与宏观环境变化情况。



相关数据来源：国家统计局、海关总署、上海钢联、卓创资讯、中商产业研究院等。