自疫情结束以来的几年，全球经济开始步入一个更加复杂且分化加剧的新阶段。
一方面，随着全球通胀趋势回落，各国在宏观调控、货币政策中面临的压力逐步缓解；另一方面，在地缘冲突、贸易政策变化、供应链中断等多重因素的影响下，各国经济运行仍不断面临新的挑战。
受此影响，尽管大量企业在疫情期间依赖政府补贴、低息融资等政策渡过难关，但随着区域冲突爆发及宽松政策退出，近年来，企业在业务需求、供应链稳定性、融资环境等层面都面临新的压力。
在此背景下，邓白氏发布《2026全球企业破产风险分析报告》中文版。报告基于全球多国数据，对企业风险演变进行系统分析，为企业在全球经营中的风险识别与决策提供参考。
全球环境：从流动性收紧走向风险释放
从大部分国家的企业破产数据看，过去两年全球企业破产数量上升，本质上可以理解为对货币政策调整、全球格局重塑的滞后反应。疫情期间，各国通过宽松政策支撑企业运行；但随着政策退出与加息周期持续推进，企业融资成本显著上升，大量依赖低成本资金的企业逐步进入压力释放阶段。即便自2025年以来，多国央行已经开始降息，但融资环境向企业端的传导仍存在明显滞后。
与此同时，外部环境的不确定性仍在加剧。贸易政策频繁调整、供应链重构以及地缘冲突带来的能源价格波动，使企业成本与需求环境持续承压。在能源密集型行业，成本波动甚至成为影响企业存续的核心变量。
在这些因素的作用下，当前全球企业破产上升趋势并非简单的周期性波动，而更多可以理解为宽松融资政策退出后，企业层面的结构性调整及原有潜在风险的显性化释放。
数据能力是识别全球风险的关键基础
在这一复杂环境下，对全球经营的中国企业来说，在跨境交易、对外投资中了解市场风险、企业风险至关重要，而识别企业风险的关键则在于数据与洞察能力。针对这一需求，《2026全球企业破产风险分析报告》覆盖全球45个主要经济体，依托邓白氏全球合作网络（D&B Worldwide Network），整合各地权威数据，并通过统一方法对不同国家的破产数据进行汇总与分析。
报告中的数据具备如下特点：
覆盖广泛
涵盖占全球GDP 95%以上的主要经济体，覆盖绝大部分核心市场。
强一致性
以统一标准处理不同法律体系下的数据，让全球对比变得可行。
高前瞻性
结合企业评分动向与营商信心指标，捕捉未来风险趋势，支持企业策略制定。
通过对融资环境、行业结构与宏观变量的交叉分析，报告不仅呈现各国企业破产结果的数量统计，更从宏观层面研究导致企业破产的影响因素，帮助企业提前研判风险。
主要出海目的地市场观察
从中国企业重点布局的海外市场来看，不同区域的企业破产趋势及经营风险呈现出明显分化。其中：
美国：
多重压力叠加，风险向全行业扩散
2025年，美国企业破产同比上升约26%。融资成本高企、信贷收紧、关税成本上升及需求疲弱形成叠加压力，使企业破产风险从个别行业向更广泛领域扩散，整体处于高压力区间。
英国：
高位企稳，融资传导成为核心约束
英国企业破产维持在历史高位附近。尽管英国进入降息周期，但融资成本传导缓慢，加之成本上升与消费偏弱，使企业盈利修复受限，破产数量短期内难以下降。
德国：
外需冲击与成本周期交织
德国企业破产处于近年来高位，主要受出口需求减弱与成本压力影响。汽车与装备制造等行业对外依赖较强，且受到较大外部冲击，其波动对整体经济影响显著。
印度：
融资改善叠加制度约束，风险延后释放
2025年，印度企业破产数量下降，但这一变化部分受到司法处理能力限制的影响。大量企业通过重组延缓破产，整体风险呈现“延后释放”特征。
越南：
信贷收紧与结构调整推动企业出清
越南企业退出数量持续上升，主要受到信贷收紧、贸易政策变化与房地产调整影响。同时，随着经营与融资规范化推进，中小企业面临更高门槛，推动市场加速出清。
对中国企业的启示：
在不确定中寻找结构性机会
当前全球企业破产的变化表明，企业破产风险的驱动因素已不止于宏观经济，而是进一步延伸至融资成本、经济制度、地缘政治等多个层面。对中国企业而言，在出海过程中，需要重点关注如下方面：
融资环境比利率更重要
即便特定市场进入降息周期，考虑到降息向市场传导需要时间，加之不同行业之间存在差异、金融机构自身风险偏好不同，如果信贷未同步放松，企业仍会面临现金流压力。
成本结构正在重塑竞争力
在全球范围内不确定性高企的背景下，能源、人工与关税等因素，正在重新定义企业的全球竞争优势。
制度、政策层面的变化
可能触发风险集中释放
部分欧洲国家的破产趋势显示，国家制度、政策等因素也可能成为企业破产风险的触发点。因此，在进入市场前，企业需要对当地的非市场因素进行充分了解。
当前全球企业破产数量的上升，尽管不完全等同于系统性风险，但也推动低效能企业退出，并加速行业竞争格局重塑。
在这一过程中，数据与洞察将成为企业关键的决策工具。邓白氏将持续通过全球数据网络与分析能力，帮助企业在复杂环境中提前识别风险、优化合作伙伴结构，并提升全球经营中的企业韧性。
如需进一步了解全球主要经济体企业破产趋势、区域风险差异及重点市场观察，可下载《2026全球企业破产风险分析报告》中文版，获取更完整的数据分析与风险洞察。
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