文字节选自国信证券于2026年6月23日发布的研究报告《专题研究报告-海南封关背景下深琼产业金融合作研究》进入小程序查看报告全文
分析师：张立超S0980519050002
E-MAIL：zhanglichao@guosen.com.cn
摘 要
深琼产业金融合作并非简单的区域间资源对接，而是基于国家战略布局、产业演进规律与金融开放逻辑的深度协同。深化深琼产业金融合作，不仅是落实国家区域协调发展战略、推动粤港澳大湾区与海南自贸港联动发展的必然要求，更是服务构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重要抓手。海南全岛封关背景下，“一线放开、二线管住、岛内自由”的监管框架全面落地，零关税、低税率、简税制的政策体系深入实施，EF账户、跨境资管、离岸金融等开放举措加速推进。这一系列制度变革不仅重塑了海南的经济地理格局，其带来的税制改革、要素自由流动、产业发展、制度型开放等红利，也为深琼产业金融合作打开了空间、创造了机遇。
深琼产业金融合作可以依托两地资源禀赋，聚焦重点领域与核心场景，通过产业链、资金链、创新链的深度融合，实现“1+1>2”的协同效应。在高端制造领域，依托深圳研发能力与海南税收优惠政策，构建“深圳研发+海南转化/制造”跨区域合作机制，加速科技成果转化。在跨境贸易与供应链金融领域，通过EF账户开展全球资金调配，降低汇兑成本与汇率风险，提升跨境贸易效率。在绿色金融与海洋经济领域，结合海南生态资源与深圳绿色金融优势，推动开展绿色信贷、绿色债券、绿色基金、碳金融等业务，支持清洁能源项目与海洋科技研发，探索跨区域碳市场联动。在文旅消费与康养旅游领域，通过做优做精离岛免税、医疗康养、国际教育“三篇消费文章”，持续深化两地场景融合，提升国际文旅消费与康养旅游能级。在数字经济与金融科技领域，借助海南EF账户与数字人民币试点，拓展跨境支付、数据跨境流动及金融科技应用，推动区块链、智能合约等技术在贸易融资与资金监测中的落地。
尽管当前深琼产业金融合作已经取得了初步成效，但仍然面临多重现实挑战。首先，制度衔接仍然不畅，两地在市场准入、资质认可、监管标准、执法体系等方面存在一定的制度差异，增加了企业跨区域经营的制度成本；其次，产业链协同深度不足，产业规划对接不够，尚未实现价值链的深度重构；第三，金融基础设施互联互通仍待加强，跨区域的资金划转、结算清算效率有待提升；最后，人才流动机制尚需完善，人才政策、社保体系、公共服务体系等尚未实现有效衔接。
未来进一步深化深琼产业金融合作，建议从机制创新、平台建设、产业协同、市场互联、人才引育、资源共享、规则衔接等多维度予以系统推进。具体如下：一是建立高层级协调机制，强化顶层统筹与跨域联动；二是补齐产业链协同短板，共建高能级产业合作平台；三是聚焦优势赛道与价值领域，构建全链条产业协同生态；四是打通金融设施堵点，推动金融市场互联互通；五是破除人才流动障碍，促进要素跨区域高效流转；六是强化资源共享联动，开展联合招商与品牌推广；七是深化制度型开放与规则衔接，探索监管协同与标准互认。
风险提示：海外市场风险波动；政策效果不及预期。
国信证券发展研究团队
团队简介：发展研究中心是国信证券经济研究所下设的综合性研究部门。团队具备经济学、金融学、管理学、统计学与公共政策等多元学科背景，拥有“宏观视野+产业思维+政策解析”的复合研究能力，承担并高质量完成公司及政府部门、监管机构、行业协会等单位重大课题。团队致力于围绕国家发展战略、经济金融政策、区域经济与产业发展、资本市场与券商发展等重大问题，开展全局性、战略性、前瞻性研究，为公司内外部提供专业、深度的研究支持服务。 卢宗辉：研究总监，厦门大学数量经济学硕士统计学博士，副研究员，长期从事经济金融研究。先后任职于政府部门国有企事业单位，在《经济研究》、《中国公路学报》《数量经济与技术经济研究》、《厦门大学学报》、《会计研究》、《管理世界》等权威学术期刊及三大证券报上发表论文与文章数十篇，出版专著《抽样方法的系统研究》。获有国家科技成果完成者证书、交通部科技进步三等奖、全国副省级城市党报理论宣传一等奖、中国证券业协会优秀课题（4次）、中国数量经济学会优秀论文二等奖、深圳市哲学社会科学优秀论文三等奖等。曾参与深证100及巨潮指数系列的研发，牵头修订公司战略发展规划、资本补充规划及高质量完成人民币升值影响等重大决策课题、辅助培养博士后。曾任中国数量经济学会理事、《数量经济技术经济研究》审稿专家、中证协从业资格考试命题专家组成员、深圳市决咨委区域经济与对外开放组委员、深圳大学及浙江财经大学专硕校外指导老师。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040005 张立超：现任国信证券经济研究所发展研究中心副总经理，中国科学院管理学博士，经济学副研究员，拥有10余年横跨宏观政策、产业经济、区域经济及资本市场领域的复合型研究经验，多次承担国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、中国证券业协会、中国金融学会、地方政府等在内的重大系列专项课题，入选深圳市高层次专业人才、鹏城优才计划。近年来，已有20余篇学术论文发表在《管理评论》、《中国软科学》、《科学学研究》、《中国科技论坛》等国家自然科学基金委认定的重要期刊和CSSCI来源核心期刊；同时，在《环球财经》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》等多家知名财经类媒体发表署名文章，著有《城市创新发展论》。 证券投资咨询执业资格证书编号：S0980519050002 薛冰：华中科技大学经济学博士、国信证券金融学博士后、CFA、FRM，曾任深圳市金融稳定发展研究院资深研究员，长期从事宏观经济与资本市场相关研究，主持中国证券业协会、深圳金融学会重点课题，多次参与国家发展改革委、深圳市委金融办、市决咨委、市科创委课题研究，曾参与多项深圳市金融领域发展规划制定，在《经济研究》《世界经济研究》《中国证券报》《中国证券》《深圳金融》等发表多篇论文、文章。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980524060002 陈锐：中山大学经济学博士，长期从事资本市场与证券投资领域相关研究，多次承担中国证券业协会、深圳经济特区金融学会在内的国家至地方各层次课题的研究并获得表彰，研究成果多次在《经济研究》、《管理世界》等国内顶级刊物发表，研究报告多次获得财联社“绿水金山奖”金融业评选的《ESG金融研究成果奖》，为2025年Wind“金牌分析师”ESG研究获奖排名第一的团队核心成员，专注于区域经济、ESG、资本市场、政策研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516110001 陶鹂春：暨南大学金融学硕士，高级经济师，长期从事同业与海外券商研究。多次荣获中国证券业协会课题研究二等奖、深圳市金融学会课题研究一等奖，在《中国证券》、《证券市场导报》等业内重要期刊发表多篇专业文章，出版著作6部。在政府决策咨询领域有丰富经验，曾深度参与深圳市金融业规划，为前海自贸区发展提出若干落地规划和建议。 证券投资咨询职业资格证书编码：S0980511040002 陈莉：电子科技大学博士，资深证券行业分析师，深耕资本市场研究领域十余年。长期专注证券行业及政策研究、券商发展战略、资本市场生态构建、金融产业高质量发展等核心方向。在《上海证券报》等主流财经媒体发表多篇专业署名文章，曾深度参与深圳市市委多项专项课题，并多次承担中国证券业协会、深圳市金融学会重点研究课题，研究积淀深厚、经验丰富。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980522080004 张铭潇：纽约大学硕士，曾在华尔街投资银行、风险投资机构及量化基金从事相关工作，具备跨境资本市场、早期及成长期项目研判、产业研究、投资分析与金融市场研究经验。研究领域重点覆盖区域经济、产业政策、资本市场改革、并购重组、科技金融及新质生产力等方向，长期关注深圳及粤港澳大湾区产业发展、上市公司高质量发展与资本市场服务实体经济等主题，具备较强的项目识别、产业判断和综合研究能力。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980526010002 林珊珊：英国杜伦大学金融学硕士，长期从事资本市场与证券行业研究工作，重点覆盖证券行业、金融政策、同业战略等领域研究。在《中国证券》等业内重要期刊发表多篇专业文章。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070001 曹翰民：约翰斯霍普金斯大学公共管理硕士，2022年起从事研究工作，主要覆盖低空经济、燃气轮机、北交所等产业链领域。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980524100001 |
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