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哈萨克斯坦建筑市场分析报告(上篇)

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上图为：出海服务港版头

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一

宏观环境分析

（一）

政治与政策环境

政治稳定性

哈萨克斯坦实行总统制政体，总统托卡耶夫自2019年执政以来，持续推动政治和经济改革，整体政局保持稳定。近年来，哈萨克斯坦未发生频繁的政权更迭，国家治理体系相对成熟，政府具备较强的政策连续性。

但与此同时，哈萨克斯坦仍面临一定的社会和地缘政治风险。2022年初发生的“一月事件”曾导致部分地区出现社会骚乱、武装冲突，对交通运输、工程施工及供应链产生短期影响。事件平息后，政府强化社会治理和公共安全建设，国内秩序迅速恢复，未对长期投资环境造成根本性冲击。

从地缘政治角度看，哈萨克斯坦采取“多元平衡外交”策略，在俄罗斯、中国、欧美之间保持相对均衡的合作关系。一方面，其与俄罗斯在能源、物流和欧亚经济联盟框架下联系紧密；另一方面，中哈共建“一带一路”持续深化，中国已成为其重要贸易伙伴和投资来源国。俄乌冲突爆发后，部分物流通道受阻、国际金融结算环境趋于复杂，但也推动哈萨克斯坦加快发展“中间走廊”等替代运输体系，进一步提升其区域枢纽地位。

总体来看，哈萨克斯坦政治环境总体稳定，具备较好的政策延续性，但中资企业在开展工程项目时仍需关注地缘政治外溢风险及突发社会事件对项目执行节奏的影响。

上图为：哈萨克斯坦地图

（图片来源：https://commons.wikimedia.org/wiki）

行业监管法规

依据《哈萨克斯坦共和国建筑、城市规划和建筑活动法》，哈萨克斯坦建筑行业实行全生命周期监管模式，监管要求贯穿项目立项、设计、施工、验收及运营等各阶段。总体来看，其监管体系受原苏联建筑规范和欧亚经济联盟技术标准影响较深，近年来逐步向国际通行标准靠拢。对于中资建筑企业而言，最大的挑战并非市场准入，而是标准适配和全过程合规管理。

在项目设计阶段，工程设计文件需符合哈萨克斯坦现行建筑技术规范及强制性标准要求。部分项目可采用国际标准或中国标准进行初步设计，但在正式报审前，通常需要由具备本地资质的设计机构进行转化、审核和签章。

重点关注事项包括对比国内外建筑防火设计要求差异、根据当地地震分区重新校核抗震设计参数、执行当地强制性标准的节能与保温指标、设计成果需通过主管部门或授权机构审查后方可进入施工阶段。

在施工阶段，依据《哈萨克斯坦共和国许可和通知法》，根据项目类别及规模不同，施工企业需要取得相应施工许可，部分大型公共工程还要求项目负责人、安全管理人员及专业技术人员满足属地化备案要求。

监管重点主要包括，施工许可证办理、工程质量监督检查、安全生产管理制度落实、特种设备安装与使用备案、分包管理及劳务合规管理、工程变更审批程序。

对于外资企业而言，虽然法律层面允许直接参与项目建设，但在实际操作中，与具备当地经验的合作伙伴组成联合体，有助于提高审批效率并降低合规风险。

国家发展规划

从近年来政策导向看，哈萨克斯坦正由资源驱动型经济向“资源+制造+物流”多元发展模式转型，基础设施现代化、区域互联互通和产业升级成为政府投资的重要抓手。在此背景下，建筑业不仅承担稳增长职能，也成为推动经济结构调整的重要载体。

围绕《哈萨克斯坦国家发展规划》《交通运输发展规划》等中长期战略文件，政府明确提出加快交通物流体系建设、提升能源基础设施保障能力、推动工业现代化和改善公共服务供给。其中，“中间走廊”（跨里海国际运输走廊）建设被赋予重要战略意义，通过完善铁路、公路、港口及物流枢纽体系，提升哈萨克斯坦在欧亚贸易网络中的区域枢纽地位。

从具体的规划方向和投资周期来看，未来中长期重点建设领域主要涵盖四个方面：一是交通物流体系（2025—2030年），包括铁路扩能、公路升级、物流园区和跨里海运输通道建设。2024年“中间走廊”货运量同比增长62%至450万吨，显示出区域物流需求快速提升；2026年世界银行批准为哈萨克斯坦铁路联通项目提供担保支持，并撬动总额14.1亿美元融资，进一步推动相关基础设施建设。二是能源基础设施（持续推进），重点包括输配电网络升级、新能源发电项目及配套设施建设。三是工业与产业园区（中长期），依托经济多元化战略推进制造业基地和产业园区建设，2025年前七个月哈萨克斯坦GDP同比增长6.3%，其中制造业、建筑业和交通运输业等非石油部门成为主要增长动力。四是市政与城市基础设施（持续推进），随着住房、公用事业设施及公共服务体系持续升级，房建及市政工程需求有望保持增长。

上图为：哈萨克斯坦中长期基建投资领域机遇对照表

经贸合作

中哈经贸合作持续深化，为中资建筑企业进入当地市场提供了较好的制度保障和合作基础。

在双边层面，中国与哈萨克斯坦已建立永久全面战略伙伴关系，并在“一带一路”倡议框架下形成较为成熟的合作机制。双方签署了投资保护协定、避免双重征税协定等制度安排，在交通互联互通、能源开发、产能合作及跨境物流等领域合作成果显著。与此同时，哈萨克斯坦也积极与俄罗斯、土耳其、欧盟等国家和地区开展合作。俄罗斯企业凭借历史联系，在能源和传统基础设施领域影响较深；土耳其企业在房建市场具有较强竞争力；欧洲企业则更多聚焦高端咨询、绿色建筑及国际融资项目。

对于中资企业而言，中哈合作机制有助于降低制度性障碍，但随着市场开放程度不断提高，单纯依靠价格优势已难以形成持续竞争力。融资能力、EPC总承包经验、数字化管理水平及属地化经营能力，将成为未来竞争的关键。

（二）

经济与投资环境

经济基本面

哈萨克斯坦是中亚地区经济体量最大的国家，油气资源丰富，经济总量长期位居区域前列。受益于能源出口增长、内需恢复及固定资产投资增加，近年来经济保持较强韧性。

世界银行数据显示，哈萨克斯坦2025年经济增速达到6.5%，2026年预计回落至4.6%左右，但仍高于多数中高收入经济体平均水平。

经济增长主要受工业、交通运输、建筑及贸易等行业带动。固定资产投资持续增长，2025年固定资本投资同比增长13%，达到436亿美元。

与此同时，哈萨克斯坦经济仍高度依赖油气收入，国际油价波动对财政收入和投资能力具有显著影响。通胀水平仍处于相对高位，货币政策维持偏紧状态。

总体而言，哈萨克斯坦财政支付能力较强，但受资源型经济特征影响，经济波动性仍然存在。

外资准入政策

近年来，哈萨克斯坦持续推进投资便利化改革，积极吸引外商直接投资。根据《企业家法典》及相关投资促进政策，外国投资者原则上可在多数行业设立独资企业或合资企业，并享有国民待遇。从建筑市场准入角度看，哈萨克斯坦市场整体对外资较为开放，允许外资企业参与工程总承包（EPC）项目及PPP项目投资建设。市场准入以注册制为主，企业设立和投资审批程序相对简化，但部分大型工程项目仍要求承包商取得哈萨克斯坦建筑许可或通过与具备相应资质的当地企业合作参与实施。

在吸引外资方面，2025年哈萨克斯坦吸引外商直接投资约205亿美元。其中制造业吸引投资约44亿美元，同比增长47%，交通仓储领域外资流入显著增长，反映出经济多元化战略背景下非资源型产业的持续吸引力。与此同时，PPP机制已成为基础设施建设的重要实施方式，在医疗、教育、市政公用设施及部分交通基础设施领域形成了一批落地项目。总体而言，哈萨克斯坦建筑市场准入门槛相对适中，但在项目开发和实施过程中，与具备当地资质和项目经验的合作伙伴开展合作通常更具竞争优势。

融资环境

项目融资能力是决定建筑市场持续发展的关键因素。

哈萨克斯坦建筑项目资金来源主要包括政府财政、商业银行融资及国际开发机构融资三类。

首先，政府财政仍是基础设施建设的重要资金来源。依托国家基金及油气收入，政府持续投入交通、市政及公共服务领域建设。

其次，当地商业银行能够提供一定规模的项目贷款，但长期基础设施融资能力有限。

第三，国际金融机构活跃度较高，包括亚洲基础设施投资银行、亚洲开发银行、欧洲复兴开发银行及世界银行等机构长期参与当地项目融资。

国际融资项目通常具有资金来源稳定、支付风险较低、采购程序规范等特点，对中资企业具有较高吸引力。

成本结构

哈萨克斯坦建筑成本呈现基础材料本地化、高端设备进口化的特征。

从主要材料看，钢材、水泥等基础建材具备一定本地供应能力，价格具有竞争优势；大型施工机械、高端机电设备及智能化系统则较多依赖进口。

在人工成本方面，哈萨克斯坦整体水平低于欧洲国家，但高于部分东南亚市场。属地化用工比例提升有助于降低综合成本。

在具体成本构成方面，水泥、普通钢材及砂石骨料等基础建材具有较强的本地采购优势，建议企业优先利用当地供应体系降低运输及汇率成本。以水泥产业为例，近年来哈萨克斯坦持续扩大本土产能布局，全国水泥年产能已超过1600万吨，国内市场需求满足率长期保持在90%以上，市场供应总体较为充足，进口依赖度较低。本地采购不仅有助于降低材料运输成本，也有利于满足项目本地化要求。相较之下，大型施工机械、高端工程设备及智能化系统设备的本地制造能力仍相对有限，较大程度依赖进口采购，企业需在项目策划阶段充分评估跨境运输、关税、汇率波动及供应周期等因素带来的成本影响。

上图为：哈萨克斯坦基建项目物资采购渠道对比建议一览表

汇率风险

哈萨克斯坦本币坚戈的汇率表现，与其资源主导型经济结构及地缘政治格局密切相关。作为典型资源型货币，坚戈汇率与国际能源及铜、铀等大宗矿产品价格具有较强正相关性，全球大宗商品周期变化会相应反映在汇率走势中。同时，哈萨克斯坦与俄罗斯经济往来紧密，在欧亚经济联盟框架下贸易、金融合作深入，受地缘及外部制裁溢出效应影响，坚戈汇率与卢布走势存在一定联动性。此外，哈萨克斯坦央行自2015年起实施自由浮动汇率制度，该制度有助于提升宏观经济对冲外部冲击的弹性，同时也意味着在哈开展长周期工程业务的市场主体，需面对市场化的汇率波动环境。

在建筑工程与投资活动中，汇率波动会传导至项目财务层面。根据哈萨克斯坦相关规定，国家预算项目及多数本土商业合同均以坚戈作为计价与结算货币，由此形成币种错配的汇率敞口：项目收入以坚戈结算，而受本土供应链供给限制，中高端机电、特种设备等需以美元或人民币跨境采购。汇率波动会直接影响项目的成本收益水平，同时汇率变动引发的输入型价格变化，也会带动本地建材、劳务等生产要素价格相应调整，进而作用于项目整体成本。

整体而言，汇率波动是哈萨克斯坦资源型经济属性与自由浮动汇率制度下的常态化市场特征，也是当地工程投资领域需要纳入统筹考量的常规经营要素。参与相关项目的市场主体可结合自身业务模式与收支结构，适配当地监管规则与市场环境，搭建相匹配的汇率风险管理框架，保障项目运营与财务预期的平稳有序。

上图为：科尔赛湖国家公园风光

（数据来源：wikimedia commons）

二

市场需求与增长潜力分析

（一）

市场规模与区域分布

整体市场规模

作为中亚地区经济体量最大的国家，哈萨克斯坦建筑市场近年来保持较快增长。受基础设施升级、工业投资扩张及城市化持续推进等因素带动，建筑业增加值和固定资产投资规模持续扩大，建筑业已成为拉动经济增长的重要行业之一。

2025年哈萨克斯坦全国建筑工程完成额达到10.705万亿坚戈，同比增长15.9%，连续两年保持两位数增长。2026年前5个月，建筑工程完成额达2.41万亿坚戈，同比增长13.4%，市场仍保持较强增长动能。未来，在交通基础设施升级、能源项目建设、住宅开发及工业园区扩张等因素推动下，国际机构预计2026—2029年建筑行业仍将保持约3%的实际年均增长，市场发展前景较为稳定。

从市场主体来看，私营企业完成建筑工程占比达到94.1%，国有企业及外资企业占比较低，说明哈萨克斯坦建筑市场已形成以市场化竞争为主导的发展格局。本地大型民营建筑企业在住宅、商业和工业建筑领域具有较强竞争优势，而政府投资的大型基础设施项目则更多依赖国际承包商和具备融资能力的大型企业参与。这一市场结构也为具有EPC总承包经验和国际项目实施能力的中国企业提供了较大的市场机会。

细分市场结构

从项目类型划分，哈萨克斯坦建筑市场主要包括住宅建筑、商业建筑、工业建筑、基础设施及公共建筑等板块。

住宅建筑需求相对稳定，但市场化竞争较为充分；商业建筑受消费市场波动影响较大；工业建筑受产业政策支持，项目规模大、专业性强；交通基础设施和公共工程则具有资金来源明确、回款风险较低等特点。

综合市场规模、增长速度和盈利水平来看，其中基础设施规模最大、增长确定性最高；工业建筑利润水平较高、专业壁垒较强；住宅建筑需求稳定但竞争激烈；商业建筑受经济周期影响较大；公共建筑依赖财政预算和专项投资。

上图为：阿拉木图住宅区街景

（数据来源：wikimedia commons）

区域市场热点分布

哈萨克斯坦建筑需求呈现明显的区域集聚特征，不同地区的发展定位决定了项目类型的差异化分布。

阿斯塔纳作为首都，是公共建筑、市政设施及城市更新项目的重要集中地；阿拉木图经济活跃，住宅和商业地产需求较强；阿特劳依托油气资源优势，工业设施和能源工程项目较多；奇姆肯特则受益于人口增长和区域经济发展，基础设施建设需求持续释放。

此外，“中间走廊”沿线节点城市、重点产业园区及边境物流枢纽，也将成为未来项目布局的重要区域。对于中资企业而言，应结合自身专业优势，优先选择与主营业务匹配度较高的区域市场，逐步形成区域深耕能力。

（二）

需求驱动因素

基础设施缺口

基础设施短板是推动哈萨克斯坦建筑市场持续增长的重要动力。

虽然近年来交通、能源等领域投资力度不断加大，但受国土面积广阔、人口分布分散等因素影响，部分地区仍存在公路等级偏低、铁路运力不足、电网设施老化等问题。与此同时，哈萨克斯坦希望通过提升互联互通水平，进一步强化其区域物流枢纽地位，这也意味着基础设施投资需求仍将长期存在。

未来重点需求主要集中于铁路扩能及货运能力提升、公路升级改造、港口及物流节点建设；输配电网络更新；新能源配套设施建设。

细分领域需求结构

从细分市场来看，哈萨克斯坦建筑市场呈现出明显的基础设施建设主导型特征。2025年，基础设施及工程构筑物完成建筑工程额5708.4十亿坚戈，占建筑市场总规模的53.3%，超过市场总量的一半，是最大的细分市场。这表明政府公共投资仍是建筑行业增长的核心驱动力，交通运输、市政设施、能源工程以及油气基础设施建设持续释放大量工程需求。

非住宅建筑完成建筑工程额33180亿坚戈，占市场总规模的31.0%，位居第二。该板块主要包括工业厂房、物流仓储、商业办公、公共建筑以及教育医疗设施等。近年来，随着制造业发展、产业园区建设以及外商投资项目增加，工业及商业建筑需求持续增长，成为建筑市场的重要增长点。

相比之下，住宅建筑完成建筑工程额16783亿坚戈，占市场规模的15.7%。虽然住宅市场占比相对较低，但受人口增长、城镇化推进以及政府住房保障政策支持，住宅建设仍保持稳定增长态势，是建筑市场的重要组成部分。

整体来看，哈萨克斯坦建筑市场形成了"基础设施主导、工业建筑支撑、住宅建设稳步发展"的市场格局。其中，基础设施投资持续受到国家战略和财政政策支持，工业建筑受制造业和产业升级驱动保持较快增长，而住宅市场则更多依赖人口和城市化带来的长期需求。这种市场结构决定了未来几年交通基础设施、能源工程、工业园区及公共设施建设仍将是建筑市场最具发展潜力的领域。