2026年轻工制造行业定期报告:英美烟草发布H1前瞻(附下载)

文章摘要

【周观点】①箱板瓦楞纸及其下游包装厂开启新一轮提价周期，持续推荐包装纸龙头玖龙纸业。②英美烟草公告26 H1 前瞻，公司将新型烟草板块全年营收增速从低双位数增长上调至中双位数增长，主要得益于口含烟 Velo 的强劲表现、电子烟Vuse在美国的良好修复表现以及HNB 下半年的修复预期。③6 月3 日美国贸易代表办公室发布301 调查公告表示将对包括中国、越南等60 个经济体的进口商品征收10%和12.5%的额外301关税，最快将在7 月落地生效。但考虑到上年下半年全球IEEPA 关税已落地，预计从同比维度看关税影响相对有限。

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回复暗号：轻工制造行业定期报告：英美烟草发布H1前瞻，关税反复出口链同比影响预计有限-260607-华福证券-21页

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