大宗商品市场价格运行情况分析报告(6月15日-6月18日)

6月18日，Mysteel大宗商品综合价格指数1132.84，周环比下降11.36，降幅0.99%；年同比上升160.93，涨幅16.56%（前值18.21%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

6月18日，钢铁价格指数777.78，周环比下降3.59，降幅0.46%；年同比上升21.75，涨幅2.88%。

钢材价格震荡偏弱：Mysteel全国钢材价格指数报3498元/吨，较上周下跌18元/吨，跌幅0.52%。其中，Mysteel长材价格指数报3479元/吨，较上周下跌0.60%；Mysteel扁平材价格指数报3516元/吨，较上周下跌0.44%。

节前钢矿偏弱，双焦偏强。1、宏观方面，美伊达成谅解备忘录，冲突影响消退，利多全球金融市场。伊朗外交部发言人巴加埃当地时间18日表示，目前伊朗与美国的谅解备忘录文本已最终正式敲定，双方已经签署。冲突影响消退，能源价格回落，通胀压力缓解，风险资产修复。2、双焦现货价格偏强，给予钢材成本支撑。节前焦炭第七轮提涨落地。截至6月17日，总计复产煤矿数量97座，产能共计11740万吨；仍在停产煤矿共计58座，产能共计6570万吨。焦煤现货供应依然紧张，双焦价格偏强。

预计节后钢价震荡偏弱运行。运行逻辑在于：1、钢材供增需降，基本面压力加大。根据最新经济数据来看，2026年1-5月，全国固定资产投资同比下降4.1%，房地产基建投资继续下行，汽车行业依然不景气，内生需求不足。且当前钢材市场正式步入传统淡季，南方梅雨叠加高温天气压制下游施工进度。伴随铁水产量仍维持240万吨以上高位，独立电弧炉产能利用率也处于近几年同期新高，钢材产量仍在增长。“高产量与弱需求”之间的矛盾将在需求最弱的6-7月进一步发酵。2、原料方面，铁矿，近日美伊和谈背景下国际原油价格的大幅回落，导致海运费下降的预期更为强烈，铁矿价格支撑因素继续削弱。且供应宽松预期下，价格继续承压。双焦，煤炭主产区近日安全检查频繁，停产煤矿数量仍然较高，短期快速复产概率低，造成主流焦煤价格仍然继续上涨，焦炭第八轮提涨已经发起。3、宏观方面，美伊局势影响告一段落，国内政策尚未跟进，宏观因素影响减弱。

综上，钢价节后或震荡偏弱运行。焦炭第七轮提涨落地，盘面已提前兑现第八轮涨价预期，煤焦上涨预期基本出尽，后续核心看点在于下游成材对高价原料的消化能力。钢材基本面转弱，铁矿石承压下行叠加双焦高位承压，成本驱动减弱，钢价节后或走弱。

二、有色行业市场价格运行情况

6月18日，有色价格指数1054.33，周环比下降5.13，降幅0.48%；年同比上升156.93，涨幅17.49%。

有色金属价格环比多数上涨。截至2026年6月18日，Mysteel全国有色价格指数为51525元/吨，与6月12日相比上涨117元/吨。Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.46%、-1.19%、1.49%和1.47%。

6月16日，国家统计局公布数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），增速比上月加快0.4个百分点。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.40%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长5.4%。

美联储如市场所料连续四次会议保持利率不变，决议九个月来首次获FOMC票委全票支持。上次点阵图无人预计今年加息，本次九人预计、其中六人预计至少加两次，仅一人预计今年降息，19人中仅一人未提供利率预测。决议声明删除利率指引，称致力于实现价格稳定。联储下调今年GDP增长和失业率预期，今年PCE与核心PCE通胀预期分别上调至3.6%和3.3%。

铜：节前铜价重心上移，沪铜06合约盘面收于104780元/吨，上海市场1#电解铜现货均价105020元/吨，较上周五上涨500元/吨；现货升贴水方面，随着市场到货仍相对受限，部分时间流通货源亦表现不多，且周内社库持续下降，持货商低价贴水出货意愿有限；不过铜价高位震荡，下游企业升水接货情绪同样较弱，因此整体现货升水拉锯于平水附近，市场成交亦集中于小幅贴水局面。由于周内铜价维持高位震荡运行，下游企业部分时间观望情绪仍存，接货逢低压价意愿较强，同时市场仓库国产货源到货仍相对较少，且临近端午节假，部分下游企业存在一定逢低补库需求，整体社库亦维持去库表现。下周来看，临近半年度末，部分持货商或存在清库回款等需求，且下游高铜价接受意愿较弱，现货升水或有所承压。

铝：节前铝价小幅下跌。宏观层面，在沃什政策框架影响下，美债长端收益率持续高位运行，叠加中东地缘局势反复扰动，市场宏观不确定性升温，但多重宏观扰动仅带来阶段性情绪影响。国内电解铝产能增长幅度有限，电解铝总供给增长空间有限；海外方面，海外核心产区减产持续，整体供给弹性不足；高铝价下对国内需求端存在抑制，铝材出口或持续带动铝库存去化。

铅：节前沪铅主力2607合约低位持续反弹，主要受再生铅持续亏损，部分企业开始出现减停产和推迟复产的动作影响，但终端消费暂未改善。周底下游原料铅锭采购意愿不佳。6月18日沪铅主力2607合约报收于16400元/吨，周度上涨345元/吨，涨幅2.15%。伦铅底部反弹，截至6月18日报收于1977美元/吨，周度上涨9美元/吨，涨幅0.51%。

锌：节前沪锌主力运行区间在24450-24970元/吨，伦锌运行区间在3539-3623美元/吨，沪锌主力盘面与伦锌盘面震荡运行。锌价小幅上调，下游观望情绪偏浓，企业原料采购意愿不佳，备货积极性有所下降，整体市场成交氛围偏冷，国内锌锭社会库存录增。从基本面来看，当前国内外锌精矿加工费继续下调，冶炼端利润逐步压缩，打击锌冶炼厂生产积极性，供应过剩局面缓解，对盘面形成支撑，而终端需求疲软，市场进入季节性消费淡季，下游需求不佳，对锌价上方空间形成压制。由于当前宏观情绪的带动，市场预期对盘面影响较大，预计短期沪锌主力合约或于23700-26000元/吨区间宽幅震荡，持续关注海内外供应端动向、国内锌出口情况及宏观情绪变化。

碳酸锂：碳酸锂市场回调。宏观层面，美联储释放鹰派信号打压风险偏好，进一步抑制市场情绪。消息面，枧下窝复产进度有所推进，但具体时间仍存不确定性。现货端，下游维持逢低采购，价格跌近16万元/吨时成交放量，但基差走弱，成交偏淡。贸易商库存虽稳步减少，仓单小幅去化，但近期集中交仓抛货增加，叠加下游对高位价格抵触情绪升温，短期供应压力回升。多重因素下，碳酸锂价格承压。展望后市，尽管供应偏紧、需求环比增长，但库存去化缓慢，且下游采购谨慎，基本面边际承压。预计短期价格震荡偏弱，月度均价重心或继续下探。

工业硅：本周期工业硅期货盘面震荡运行，现货维稳运行。西南地区进入丰水期，电价下调，但受现货价格持续低迷的影响，复产节奏慢于往年，整体开工仍低于历史同期。西北地区开工仍以大厂为主，除正常检修外，开工稳定。市场关于能耗管控的消息不断传出，但未得到官方确认，市场参与者热情持续消退。现货成交有限，主要以散单少量为主，随着有机硅的联合减产以及多晶硅价格的持续低迷，消费不及预期，市场延续供大于求的局面。

多晶硅方面，硅料环节延续深跌态势，市场情绪极度低迷。在前期价格防线接连失守后，下游采购策略已从“逢低补库”转为“买涨不买跌”，导致硅料企业签单阻力巨大，新单签订陷入停滞，市场呈现出明显的“有价无市”特征。尽管主流厂商试图通过降低负荷来减缓跌势，但受制于部分前期检修产能的恢复以及新旧产能的置换，本月实际产出并未出现市场预期的大幅收缩，供给宽松格局未改。更为严峻的是，下游拉晶厂原料备货天数普遍偏高，在终端需求能见度不高的情况下，对原料的压价态度异常坚决，心理锚点不断下移。当前市场信心极度匮乏，关于价格底部的讨论已从本月推迟至三季度末，产业界正密切关注头部企业的生产策略调整，若实质性联合减产未能落地，悲观情绪恐将继续主导市场。

有机硅方面，本期有机硅DMC整体市场维稳为主。供应端，有机硅DMC主流单体厂延续报盘维稳，同时部分单体厂陆续检修降负，实单让利商谈出货为主，成交重心围绕低端价格区间；需求端，场内交投氛围一般，下游硅橡胶及硅油企业刚需采购为主，需求释放平淡，市场僵持观望。

综合来看，政策的刺激并未引起太大波动，参与者均表示，政策落地需要长周期，短期很难持续拉动价格上涨，下游采购有限，利好因素有限，预计短时间内工业硅现货市场价格弱稳运行为主，后续需关注硅下游采购及政策落地情况。后续预计新疆421#价格在8900-9000元/吨，云南421#硅价格在9600-9800元/吨；四川421#硅价格在9500-9700元/吨。

三、能源行业市场价格运行情况

6月18日，能源价格指数1304.04，周环比上升2.45，涨幅0.19%；年同比上升330.74，涨幅33.98%。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均跌。成本面，美伊局势出现缓和，国际原油大幅收跌。供应面，国内商业库存仍处高位，库存集中在主营销售公司油库及独立炼厂厂库。需求面，汽柴油需求疲弱，麦收结束后柴油需求下滑。受原油宽幅收跌影响，中下游采购积极性不高，周内市场购销气氛清淡，主营及炼厂仍面临较大库存压力，汽柴油价格继续承压下挫。截至6月18日，汽油市场价格8084元/吨，环比下跌1.64%；柴油市场价格7084元/吨，环比下跌2.07%。月底各地主营单位继续追赶月度及半年销售进度，或促销追量，价格上行存阻力。原油存下降趋势，下一轮零售限价预期下调开局，汽柴油批零价差缩小，导致终端入市继续小量按需，对价格支撑有限。

LNG：LNG价格先涨后跌，整体成交重心上移。国内市场整体供应有所减少，下游需求偏弱，供需双弱情况下LNG价格受到成本支撑明显，随着国际局势缓和，市场看空氛围逐步浓厚，价格在连续上涨后出现下跌迹象，但成交重心仍高于上周。截至6月18日，LNG出厂均价为6317元/吨，较6月12日上涨2.17%。预计下期LNG价格将下降。重点关注：1、供应面。当前市场整体供应宽松，虽国产工厂局部检修，但整体来看仍较为充裕。2、需求面。下周端午假期将会对车用需求造成影响，国内多地降雨也对车用需求有利空影响。3、成本面，执行6月下半月气源成本，对价格有一定支撑。

四、建材行业市场价格运行情况

6月18日，建材价格指数1075.05，周环比下降2.29，降幅0.21%；年同比下降46.91，降幅4.18%。

水泥价格因供应大幅收缩，加上生产成本上升而小幅上涨。截至6月18日，水泥价格指数为325元/吨，较6月12日上涨1元/吨，环比上涨0.31%。下周市场需求回补，成本居高不下，水泥价格或震荡偏强运行。

混凝土价格由于市场需求疲软而小幅下行。截至6月18日，混凝土价格指数为306元/方，较6月12日下跌1元/方，环比下跌0.33%。下周原材料价格上涨，生产成本上升，混凝土价格或稳中偏强运行。

螺纹钢产量增长，周环比增长1.93%，同比增长3%，超过去年同期水平。分区域看，增量主要来自于华东和华北区域。分省份来看，安徽、河北增量靠前，增产的主要原因是产线复产和品种间转回至螺纹钢；湖北、辽宁等省份钢厂产量小幅减少，主要是钢厂产线临时性停产以及品种转移。螺纹表需有所增长，环比增长7%，同比增长1%，主要是高考结束后需求回补所致。需求明显回补，螺纹库存微弱去库，周环比下降0.31%，同比增长20%，螺纹供需双增，微弱去库，螺纹基本面边际好转。不过，节前铁矿偏弱，且淡季预期较强，建筑钢材价格小幅走弱。

五、基础化学原料市场价格运行情况

6月18日，基础化学原料价格指数1494.15，周环比下降43.81，降幅2.85%；年同比上升417.08，涨幅38.72%。

PTA：本期内，地缘驱动主导，市场价格下跌。中东局势出现明显反转，美伊谅解备忘录文本敲定，市场博弈冲突缓和、霍尔木兹海峡航运风险缓解，伊朗油轮驶离封锁线推升地缘溢价快速出清，即便内塔尼亚胡持反对立场、协议落地仍存变数，市场主线仍交易地缘风险消退，持续施压盘面；成本端，归于地缘缓和带动原油大幅下挫，拖累产业链原料成本，叠加年内美联储加息预期进一步压制，损及成本；供需端，现实需求疲软，聚酯负荷不足8成，然当前行业加工费维持良性水平，远端存在产业链供需双去库预期。周内在地缘与成本利空共振下市场以阴跌走弱为主，待阶段性利空充分释放后，尾盘远端供需良性去库预期带动价格修复。

甲醇：本周期（20260613-0619）国内甲醇装置开工率为90.50%。本期有新增检修装置，如旺苍合众、宁夏畅亿；本期有新增减产装置，如西北能源、内蒙古东华；本期内有检修、减产装置恢复，如西北能源、内蒙古东华、宁夏畅亿；因本期整体损失量多于恢复量，故产量减少，产能利用率下降，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

6月18日，橡胶塑料价格指数753.35，周环比下降33.63，降幅4.27%；年同比上升86.26，涨幅12.93%。

（1）天然橡胶

天然橡胶市场多空博弈扰动，胶价涨后回落。（上海全乳胶周均价17940元/吨，+300/+1.70%；青岛市场20号泰标周均价2352美元/吨，+32/+1.38%；青岛市场20号泰混周均价17406元/吨，+192/+1.12%）。海内外产区进入季节性供应释放阶段，胶水价格承压下调；周期内外盘走势偏强提振下，海外工厂抢收杯胶及烟片胶情绪升温，原料杯胶及烟片胶价格走势不断冲高，杯水价差呈现季节性收缩，叠加深色胶去库带动，20号胶市场呈现高位运行态势。但下游企业逢高避险情绪升温，备货意愿不高，整体交投维持刚需，周下旬胶价冲高后承压回落，市场多空博弈进一步加剧。

预测：

预计短时天然橡胶市场呈现宽幅震荡整理。短期内国内外核心产区天气除泰南阶段性降雨扰动外，其余主产区天气逐步转好，市场供应边际持续宽松，原料价格虽有承压走弱预期，但整体原料价格偏高，上游工厂加工亏损，对天胶市场形成一定支撑。端午假期将至，下游企业多开展阶段性检修，行业整体开工水平走低，终端需求偏弱对市场形成明显拖累。短时天然橡胶市场仍有向上驱动，但不排除下跌风险，预计多空博弈持续升温，胶价呈现宽幅震荡整理。预计下周期上海市场全乳胶现货价格运行区间在17400-17800元/吨；泰混现货价格运行区间在17000-17400元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期（2026年6月12日-2026年6月18日，下同），中石化化销对乳聚丁苯出厂价格下调200元/吨，截止2026年6月18日，中国丁苯1502主流出厂价格在13100-13200元/吨；丁苯1712主流出厂价格在11900-11950元/吨。具体来看，本周期山东市场丁苯橡胶现货价格重心难改跌势，1502价格波动区间在13100-13500元/吨之间。周期内虽然相关胶种天然橡胶价格偏强上涨，但对丁苯橡胶价格无明显提振，供应端看齐鲁石化2#丁苯橡胶装置重启，需求端在端午节前下游刚需买盘节奏延续，整体难以掩盖供需两弱局面，价格延续下跌。

顺丁综述：本周期，顺丁橡胶市场偏弱运行，周均价小幅下移。原料丁二烯供需压力加剧，价格不断走低，成本支撑更趋弱化，再拖拽顺丁橡胶市场交易信心；顺丁橡胶出厂及市场价格均先涨后跌，随着成本下挫，需求跟进更显不足后，现货端成交重心再走低。然顺丁橡胶现货资源因流通并不平衡，部分两油资源偏紧相对抗跌，而其他资源跌势略放大。截至6月18日，顺丁橡胶市场价格在12700-13700元/吨，环比上周四收盘区间下跌300-400元/吨不等。

供应面：截至2026年6月18日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为64.79%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为75.78%），较上周期（6月11日为：64.70%）环比提升0.09%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在70.71%，环比提升1.45个百分点（上周期6月11日：69.26%）。

丁苯预测：中东局势缓和，国际原油及商品价格近期走势承压；原料丁二烯供需持续博弈，价格趋弱表现，成本支撑相对一般；而丁苯橡胶自身供应端略有增量，齐鲁2#丁苯装置重启，将带动行业开工上涨，需求端轮胎逐步进入开工相对淡季后叠加端午假期等影响，实际采购将继续压制原料行情；另外需要考虑到天然橡胶走势强劲，替代性角度分析看对合成橡胶价格或存在一定拉动。综上，丁苯橡胶基本面缺乏明确利好驱动，行情难以发生根本扭转，但下滑空间或将受限，下周1502主流价格预估12800-13800元/吨之间运行。

顺丁预测：原料丁二烯需求利空加剧，不断下挫后，成本支撑更趋减弱；节后锦州顺丁计划生产BR9000，其他主流装置预期正常运行，综合看顺丁橡胶自身供应预期变动有限；需求端轮胎等制品企业端午假期影响之下开工有走弱预期，采购亦更趋谨慎，暂无投机需求出现；基本面缺乏利好驱动，预计短期内市场将延续偏弱整理格局。但顺丁橡胶与天然橡胶价差扩大之后对顺丁橡胶支撑略走强；再叠加考虑顺丁橡胶现货市场中进口少出口多趋势影响之下，部分资源略显流通少的迹象，预计顺丁橡胶市场价格高低端价差再行放大，下周期国内顺丁橡胶市场价格12500-13500元/吨的区间。

七、化学纤维制造业市场价格运行情况

6月18日，化学纤维制造业价格指数638.56，周环比下降12.21，降幅1.88%；年同比上升66.60，涨幅11.64%。

新疆棉：截至6月18日，国内3128B皮棉均价17708元/吨，周环比上涨1.86%。国内棉花价格呈现震荡偏强运行。贸易商高等级棉基差维持高位区间运行，下游纺织订单有限，各地纱厂开机率维持8成左右，厂内坯布与纱线库存累积，纺企仅按需刚需小批量补库，现货市场整体交投清淡，市场多空博弈加剧。新疆棉田现蕾进度同比偏慢，短期现货预计维持区间震荡走势，后续重点关注全球天气变化及下游需求情况。

进口棉：截至6月18日，进口棉主要港口库存周环比下降1.23%，总库存60.15万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓51万吨，同比增加54.55%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.85万吨，其他港口库存约4.30万吨。本周期进口棉库存小幅下降，走货略有增加。

纯棉纱：截至6月18日，主流地区纺企开机负荷在74.8%，较上周下调0.40%，节前新单仍无明显放量，纺企库存均有增加，内地纺企开机小幅下调，目前内地开机6-7成，疆内在9成左右。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价23915元/吨，较上周持平，纺织市场淡季明显，内地纺企订单匮乏，疆内略好，目前纱线成本较高，价格持稳。

八、造纸行业市场价格运行情况

6月18日，造纸价格指数879.98，周环比上升3.84，涨幅0.44%；年同比上升34.25，涨幅4.05%。

本周期进口纸浆市场呈现针叶震荡上涨、阔叶小幅走弱的分化走势。本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价4886元/吨，环比上期上涨1.1%；阔叶浆现货含税均价4490元/吨，环比上期下降0.4%；本色浆现货含税均价5000元/吨，环比上期上涨1.6%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一是针叶浆价格跟随盘面波动，与基本面关联度较低，期货资金与技术面主导针叶浆走势。二是阔叶浆市场缺乏利好驱动，均价小幅走弱，外盘低位消息进一步抑制接货意愿。三是港口库存维持高位，对浆价形成持续压制，供需格局未改。

九、农业市场价格运行情况

6月18日，农业价格指数1408.38，周环比下降9.84，降幅0.69%；年同比上升30.03，涨幅2.18%。

大豆：东北大豆价格偏弱调整，南方大豆价格暂稳。东北国产大豆现货维持偏弱调整走势，市场粮源集中积压在中间贸易商手中，贸易商目前豆源购销两难，等待需求恢复。贸易商前期囤货持续分批出库，叠加进口大豆到港充足、食品加工企业采购压价，黑龙江40蛋白商品豆主流收购价5680-5740元/吨，周度回落20-40元/吨；高蛋白食用豆供给偏紧，价格抗跌，报价稳定5860元/吨一线。下游终端仅按需零星采买，无集中备货行为，中间商出货节奏放缓，观望进口豆价与下游需求变化。种植端春播已收官，农户紧盯苗期天气，远期看涨预期形成底部支撑，短期豆价下行空间有限。南方大豆方面，南方春大豆尚未集中上市，市场流通以陈年陈豆为主，现货报价整体持稳。下游中小型豆制品厂仅小批量按需补库，粮商普遍以销定采、严控库存，外部投机资金参与度极低，整体购销清淡、成交零散。短期暂无新豆上市带来供给冲击，叠加端午前夕豆制品刚需备货小幅启动，采购需求边际回暖，有效托底现货，价格进一步走弱空间受限，市场维持弱平衡格局。

豆油：节前国内豆油现货价格呈窄幅整理、成交清淡的格局。供给宽松持续施压，需求清淡限制反弹空间。供给端，油厂维持高开机率，大豆压榨量高位运行，豆油库存持续累积至103万吨（同比偏高），累库压力对现货基差形成压制。需求端，终端消费处于传统淡季，下游采购情绪谨慎，以刚需补库为主，现货成交清淡。基差表现区域分化，天津和山东基差环比走强（分别+12.5%和+10.0%），广东基差小幅走弱（-3.57%），全国基差微幅回升至213元/吨。整体来看，现货市场呈现库存高企、成交偏淡的特征，叠加外盘美豆成本下移与原油下跌，现货端情绪谨慎，价格窄幅震荡运行。

玉米：节前玉米市场价格窄幅上调。分地区看，期货价格上涨对东北贸易商心态形成一定的提振，个别地区报价在上周末略有上调之意，但下游并不接受，实际卖价仍以稳定为主。华北地区处于小麦收割的高峰期，基层玉米购销相对清淡，市场整体供应减少，下游深加工企业收购价格维持震荡偏强走势。销区玉米市场成本有支撑，需求持续偏弱，区域分化震荡局面。

资讯编辑：王友萌 021-26093078