2026年传媒行业点评报告:坚定把握AI主线,继续关注暑期文娱消费旺季效应(附下载)

Anthropic/OpenAI/可灵IPO 提上日程，新模型继续发布，坚定把握AI 主线

6 月1 日，Anthropic 官宣向美国证券交易委员会提交了S-1 表格的初步注册声明，预计最早于2026 年Q4 上市，近期Anthropic 已完成650 亿美元H 轮融资，估值9650 亿美元，首次超越OpenAI；另据CNBC 报道称，OpenAI 也在筹备递交招股书草案。

国产模型方面，快手旗下可灵AI 首轮融资的投前估值或达180 亿美元，可灵AI 或将于2027 年初递交港股上市申报材料；Minimax 发布M3，多模态（从预训练第一步就做图文混合训练）、编程（在SWE-Bench Pro 上超过GPT-5.5和Gemini 3.1 Pro，接近Claude Opus 4.7）、Agent（在面向自主Agent 的端到端评测Claw-Eval 上拿到最高分）能力再跃迁。

我们认为，头部模型厂商“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR  高增+估值跃升”正循环仍在延续，模型厂自身收入有望延续高增，并继续加大对算力基建的投入，以及赋能垂直AI 应用赛道商业化加速，建议坚定把握AI 主线。（1）大模型：重点推荐快手、腾讯控股，受益标的包括阿里巴巴、Minimax、五一视界、智谱、昆仑万维；（2）AI 广告：重点推荐汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下；（3）AI  漫剧/短剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括德才股份、中文在线；（4）AI  音乐/社交：受益标的包括盛天网络、赤子城科技。（5）算力云/算力租赁：重点推荐顺网科技，受益标的包括华策影视、浙数文化。