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【当周要闻】
◆当前国内宏观经济呈现CPI温和企稳、PPI结构性走强的分化格局，经济修复动能逐步聚焦产业升级与内需回暖。5月CPI同比持平于1.2%，环比微降0.1%，核心CPI同比1.1%，食品价格回落与服务需求季节性走弱形成短期拖累，但非食品价格稳步抬升，显示终端需求韧性犹存。PPI同比大涨至3.9%，环比上涨0.5%，涨幅扩大主因产业升级与算力需求拉动有色金属、电子元器件、电气机械等高端制造领域价格走强，叠加“迎峰度夏”季节性用煤需求释放，传统工业价格同步回暖。国际原油价格波动传导导致石化链条涨幅回落，但整体工业价格上行趋势明确，企业盈利预期改善。当前经济核心特征是新旧动能转换加速、供需结构性改善，上游涨价尚未显著传导至下游，通胀压力整体可控，政策仍需聚焦内需提振与产业结构优化，巩固经济温和复苏态势；
◆本周美伊谈判局势反复，美国5月CPI同比数据达近年高位，但核心CPI环比数据低于预期，美国5月PPI数据走强，欧央行宣布加息25bp，美债收益率整体震荡下行。全周整体来看，长端10年期美债利率下行约6bp至4.49 %，短端2年期美债利率下行约8bp至4.09%；美元指数周度整体从100.13震荡至99.8；
◆欧央行6月议息会议宣布加息25bp，主因欧元区通胀压力升温，美伊冲突带来的能源成本为推升此轮通胀的主要因素。根据欧央行预测，预计2026欧元区整体通胀率为3%，经济增长预期下调至0.8%。此次加息符合市场预期，考虑能源价格冲击仍持续，市场对于后续继续加息的预期再起，叠加经济增长放缓，欧元区或面临一定滞胀压力。
【股票市场】
01.主要指数走势
本周，A股主要指数大部分下跌。上证50上涨0.87%，沪深300下跌0.82%，中证500下跌1.76%，中证1000下跌1.66%。从风格上看，大盘风格强于小盘风格。
数据来源：wind
02.中证500指数成交量
本周，股票市场日均成交量较上周有所降低，周内成交量呈波动态势。
数据来源：wind
03.中证500指数波动率
本周， 5日波动率、10日波动率、20日波动率均有所提高。
数据来源：wind
04.当周基差
本周，合约IC2606贴水转升水、IC2607、IC2609、IC2612贴水收敛。
数据来源：wind
05.申万一级行业涨幅
本周，31个申万一级大部分为下跌状态。6个上涨行业中，银行领涨，涨幅为3.46%，其次为有色金属，涨幅分别为1.61%。25个下跌行业中，传媒领跌，跌幅为5.12%，其次为计算机，跌幅分别为4.88%。
06.全球主要指数走势
本周，全球主要指数大部分下跌。法国CAC40上涨1.61%，英国富时100上涨1.00%，罗素3000指数上涨0.88%，纳斯达克综合指数上涨0.70%，道琼斯工业平均指数上涨0.66%，标普500上涨0.65%，恒生指数下跌0.98%，德国DAX30指数下跌0.50%，瑞典OMX30指数下跌0.09%。
数据来源：wind
【商品市场】
01.南华商品指数走势
本周，南华商品指数2881.89，周环比下跌77.77，下跌2.63%。
本周，商品市场大部分下跌。南华贵金属指数下跌7.28%，南华能化指数下跌2.22%，南华黑色指数下跌1.02%，南华工业品指数下跌1.37%，南华农产品指数上涨0.30%，南华金属指数上涨0.20%，南华有色金属指数上涨0.12%。
数据来源：wind
02.商品市场成交量
本周，商品市场日均成交量较上周有所增加，周内呈震荡波动。
数据来源：wind
03.商品市场波动率
本周，5日波动率、10日波动率和20日波动率有所上升。
数据来源：wind
【策略综述】
股票市场：
本周，从风格上看，大盘风格强于小盘风格。本周，31个申万一级大部分为下跌状态。6个上涨行业中，银行领涨，涨幅为3.46%，其次为有色金属，涨幅分别为1.61%。25个下跌行业中，传媒领跌，跌幅为5.12%，其次为计算机，跌幅分别为4.88%。市场日均成交量为2.79万亿，A股主要指数大部分下跌。上证50上涨0.87%，沪深300下跌0.82%，中证500下跌1.76%，中证1000下跌1.66%。
商品市场：
本周，商品市场大部分下跌。南华贵金属指数下跌7.28%，南华能化指数下跌2.22%，南华黑色指数下跌1.02%，南华工业品指数下跌1.37%，南华农产品指数上涨0.30%，南华金属指数上涨0.20%，南华有色金属指数上涨0.12%。
期权市场：
本周，主要金融期权标的全部上涨，金融期权加权隐含波动率有所变化。50ETF、上交所300ETF、深交所300ETF、上交所500ETF期权、创业板ETF期权、深交所500ETF期权、深交所100ETF期权、科创50ETF、科创板50ETF、300股指期权、1000股指期权，50股指期权的全周累计收益率分别为1.43%、-0.52%、-0.71%、-1.16%，-3.29%、-1.16%、-2.61%、-0.40%、-0.35%、-0.82%、-1.66%、0.87%。
数据来源：wind
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