铂族金属行业分析
1、行业概述
铂族金属(Platinum-GroupMetals，PGMs)，包括铂（Pt）、钯（Pd）、铑（Rh）、钌（Ru）、锇（Os）、铱（Ir）六种金属元素，在元素周期表中属第5、6周期，与黄金、白银相邻，且资源都极其稀缺，因此铂族金属与金、银统称为“贵金属”。
在自然界中，铂族金属的资源储量较为稀少，多与铜镍硫化物、铬铁矿等共生，且含量通常很低，原生矿石平均品位仅2-10克/吨。在实际应用中，铂、钯需求量高于其他铂族金属，其是具有银白色光泽的金属，因优异的导电性、抗腐蚀性和高效催化性能，被应用于汽车三元催化器（与铂、铑共同使用，减少尾气污染）；氢化反应（如石油化工、制药）；燃料电池（氢氧反应催化剂），其中汽车催化剂是最大的终端需求来源。
产业链：
（1）上游环节主要包括铂族金属矿的勘探、开采，并从原生矿石中提取出铂、钯及其伴生的其他贵金属；
（2）中游环节主要涉及铂钯的熔炼、精炼和加工，提纯至超99.95%的精炼金属，后加工成各种工业和商业用途的铂金、钯金产品；
（3）下游环节主要是指将精炼提纯或初步加工的铂/钯产品的终端消费应用，如汽车尾气催化剂、工业领域等。
（4）回收再利用：在铂族金属资源极度匮乏下，铂族金属回收有利于资源循环利用和满足供应。回收来源通常包括汽车催化剂、化工废剂、电子废料、废旧首饰等。
2、供给端
铂金和钯金的供给主要包括矿山开采、回收，两种贵金属均以矿山开采为主、回收供应为辅。
近几年，铂矿产供给占总供应70%，主要集中在南非，回收供应30%；钯矿产供给占总供给80%，主要集中在南非、俄罗斯，回收供应20%。
近年来，受资源集中度高、矿石品位下滑、开采成本上升、环保政策趋严等多重因素影响，全球铂钯矿产供给产量增速放缓甚至出现回落，未来矿山供给将面临高集中、低弹性的结构性特征。
回收供给作为补充来源，在欧美、中日等成熟工业体系中形成稳定支撑，其中汽车催化剂是最主要的二次供给渠道。疫情后受汽车报废延迟、芯片短缺及回收体系瓶颈等影响，铂钯回收产量一度显著下滑，但2024年呈现企稳回升迹象。长期来看，全球再生资源体系仍具提升空间，但难以完全替代矿山开采地位，回收供给更多作为铂钯市场供给缺口的调节器。
（1）矿产供给
铂族金属矿产资源分布高度集中，南非占据绝对主导地位。截至2024年，全球铂族金属（PGMs）探明储量约为8.1万吨，其中南非独占6.3万吨，占比近80%。其他主要储量分布国家包括俄罗斯（1.6 万吨）、美国（8200 吨）、加拿大（3100 吨）等。资源分布集中意味着全球铂族金属供给在地缘政治、能源安全和矿业投资方面面临更高风险敞口。
铂金矿山产量主要集中于南非，呈现高度聚拢，且产量波动性较强。2024 年全球铂金矿产量约170 吨，其中南非占70%以上，产量约为120吨。近年来受电力供应紧张、矿山重组及成本上涨等因素影响，南非铂金产量增长受限，部分高成本矿区面临关闭压力。展望未来，铂金矿产供给增长面临限制，或将继续维持低位。
钯金的主要矿山分布也类似铂，南非和俄罗斯是主产国。2024 年全球钯金矿产量为190 吨，其中俄罗斯与南非各自产量为75 吨和72 吨，占全球的近80%。2020–2024年间，钯金产量整体从高位回落，2024 年降至190 吨，相比2019年下降约16%，该阶段西方制裁俄罗斯，俄罗斯同时面临地缘政治风险（乌克兰危机）、政策不确定性及技术维护问题。总的来看，钯金矿产供给同样面临长期约束，增长空间有限。
（2）回收供给
/铂金回收
回收作为供给端的重要组成，当前约占全球总供应的30%左右，随着矿端供应结构性偏紧，回收端有望在未来承担更大比重。回收主要来源于汽车催化剂、珠宝废料及少量废弃电气设备。
区域来看，全球铂金回收呈现区域集中与寡头主导格局，2024 年北美、西欧、日本和中国四地合计占全球再生铂供应的85%，其中北美与西欧为主要回收区域，分别占比约28%和29%；日本约占比16%，中国约占比14%。再生铂回收主要由贺利氏、庄信万丰、巴斯夫、优美科等跨国企业主导，对资金和技术要求较高，产业集中度高。中国成为全球再生铂的重要增长引擎。中国汽车、石化、电子、医药等产业对铂金需求持续增长，带动铂族金属废料回收体系不断完善。贺利氏、庄信万丰等跨国公司持续加码中国市场，在中国各地布局回收工厂。
分类来看，（一）汽车催化剂回收始终是铂金回收的主体，占比超过70%。2020 年起受疫情冲击、芯片短缺与二手车流通受限等影响，回收量持续下滑，2023年降至约34 吨，2024年有所回升但修复幅度有限，整体仍处于偏低水平。未来汽车催化剂回收或继续低迷，尤其在美国和欧洲，因新车销量复苏，报废车辆数量仍低于预期。美国和中国出现催化剂囤积，收集商待价而沽，短期回收供应仍受抑制。（二）珠宝回收体量次于汽车来源，在部分国家仍占据一定份额，但总体来看呈下降趋势。（三）废弃电气设备中回收的铂金占比较小，近年来呈现稳定增长趋势。
/钯金回收
当前约占全球总供应的20%左右，主要来源包括汽车催化剂、废弃电气设备及珠宝回收，汽车催化剂仍是钯金回收的绝对主力来源，占比长期稳定在85%以上。废弃电气设备回收作为补充性来源，在政策推动和回收技术改进的驱动下总体保持相对稳定。
尽管2024年回收量较2023 年有所回升，整体仍低于疫情前及价格高位时的水平，钯金回收体系的恢复仍面临结构性障碍。一方面，报废车辆供给尚未完全释放，另一方面，价格下行亦削弱了中小型回收商的积极性。中长期看，若钯金价格止跌企稳或排放政策强化催化剂回收激励机制，回收供给或将再度进入修复通道。但短期内大幅反弹可能性有限。
3、需求端
铂金与钯金的需求端结构具有明显的工业品属性，以汽车催化剂和工业用途为主，珠宝为辅。（一）汽车催化剂需求是最重要的支撑来源，其变动受排放法规演进、替代路径以及全球汽车产销趋势的多重影响。（二）工业需求则集中于化工、玻璃与电子电气等领域，具备长期韧性。近年来氢能产业的发展带来燃料电池相关的新增需求，正逐步成为新的增长变量。（三）珠宝需求则更依赖于宏观经济与消费信心。总体来看，铂钯的需求端均自历史高点回落，近几年受益于汽车催化需求替代和工业需求稳定，铂需求略好于钯。
（1）汽车催化剂需求
铂金在汽车领域中具有催化作用，其可将排放尾气中的一氧化碳与氮氧化合物转化为二氧化碳和氮气，因此汽车行业是铂金最核心的下游领域，2023 年汽车催化剂需求占铂金总需求近49%（主要用于柴油车以及在汽油车替代钯金），2023 年达到108.6 吨。2024 年受经济压力和汽车购置力下降影响，铂金需求小幅回落，但仍稳定高位。
中国市场表现突出，2024年需求为19.2 吨，几乎为2016 年的三倍，成为全球增量贡献最大的单一国家。铂金在汽油车中的应用仍具发展空间，未来其需求或取决于氢燃料电池车发展进程与材料替代策略。
钯金长期为汽油车三元催化剂的核心金属材料，汽车催化剂钯需求占钯金总需求的80%以上。2016–2019 年全球汽油车销量增长叠加排放标准升级，推动钯金汽车用量从246 吨上升至267 吨。2020 年受疫情冲击与芯片短缺拖累需求急剧下滑，之后虽有所修复，但2024 年为242.6 吨，仍未恢复至历史峰值。
中国为钯金最大消费市场。中国2020 年达到高点达76.7 吨，之后可能由于燃料车市场份额下降，2024 年回落至52.25 吨，反映出电动化替代与库存去化影响。
（2）工业需求
铂金的工业应用涵盖了化工、电子、玻璃、医疗器械、石油与氢能等相关领域，总量占比约30%。2021 年起随氢能议题热度上升及化工回暖推动需求反弹，2024 年达72.16 吨，为近年新高。区域来看，中国是增长主力，占全球比重超过四成，北美与西欧市场需求稳定。
从工业铂需求分类观察，化工行业及玻璃行业的铂金需求在工业铂金需求中分别占比较大。从增量角度观察，（一）化工和玻璃行业贡献了主要的需求增量。化工行业铂金需求增长源于中国丙烷脱氢与对二甲苯产能扩张，带动含铂催化剂需求；玻璃制造领域则因中国与日本LCD 玻璃窑项目上铂金逐步替代价格高企的铑用于液晶玻璃中，随着液晶显示屏玻璃产能扩张，铂金工业需求增长。（二）在碳排放法规的日趋严格、汽车零部件市场需求增长、疫情后交通恢复的影响下，铂金电极火花塞和传感元件使用量亦持续增加。（三）氢能需求的结构性增长也是铂金需求的一个重要变量。铂族金属在氢燃料电池中通常充当催化剂，尽管2024 年氢能需求占铂金总需求比重不到1%，但氢能用铂在2020-2023 期间极速增长，显示氢能用铂需求具有巨大的增长弹性，在中美欧政策支持与低碳转型下有望成为新驱动点。
长期来看，铂金工业需求将维持稳定增长格局，但增量空间可能会随传统工业趋缓而趋于有限。
钯金工业需求集中在化工、电气、电子及齿科行业，整体应用面较为分散，总体规模远小于其汽车用量。中长期来看，钯金在工业端的需求弹性有限，长期呈现结构性减弱趋势。
（3）珠宝和投资需求
2016-2024 年期间全球珠宝铂金需求持续下跌，9 年内降幅达49%。从区域看，铂金珠宝需求具有显著的区域集中特征，长期以来，中国、印度、日本为主力市场。中国市场一度占全球铂金首饰需求60%左右，随着消费者偏好转向黄金，中国市场珠宝铂金需求降幅最大，从2016 年的45 吨降至2024 年的12.75 吨。
钯金的珠宝属性极弱，主要以合金或镶嵌材料存在，需求基数极低且持续萎缩。
总体来看，铂金、钯金均未形成系统性投资渠道，主要需求集中在汽车和工业需求，铂金用相对广泛，在汽车催化剂占比49%左右、工业需求30%、首饰加工占比约18%、投资需求约占4%；钯金用途相对集中，主要为汽油车三元催化剂，占比达到80%以上，受新能源电车替代传统汽油车影响更大。
4、供需对比
铂金:据WPIC的数据显示，2023和2024年全球铂金的供应缺口分别为27.9吨和30.9吨，且预计2025年仍会延续供应缺口，大约在30吨左右。未来，这一趋势若得以延续，可能会对铂金价格构成一定支撑。
5、销售价格
铂金和钯金作为重要的汽车尾气催化剂材料，其价格走势不仅反映各自供需结构的变化，也受到宏观周期、地缘政治、金融投机炒作等多重因素影响。铂钯价格在过去三十年中呈现波动幅度大、阶段性走势强的特征，具有高度的结构性与投机放大特征。
（1）定价基准
现货方面，目前铂钯的现货基准定价权集中在伦敦铂钯市场（LPPM）。LPPM 每日发布两次伦敦定盘价，自1979 年成立以来主导铂钯品质标准，交割品必须是纯度≥99.95%的铂锭或钯锭，单块重量1~6 公斤，表面需要刻印生产商标志、独立编号及重量信息。在LPPM 的合格交割厂商中，有三家来自中国：深圳市翠绿黄金精炼有限公司、深圳市点金贵金属精炼有限公司、深圳市粤鑫贵金属有限公司。
交割方面，国内产品普遍执行国标：铂锭GB/T 37653-2019、钯锭GB/T 39987-2021、海绵铂GB/T 1419-2015 和海绵钯GB/T 1420-2015，均分为99.99、99.95 和99.9 三个牌号。国内对于杂质元素含量做出单一元素的分项规定，相比国外仅对元素总含量的要求更为严格。值得注意的是，国内铂锭和海绵铂的杂质元素含量标准完全相同，而海绵钯的细分杂质元素含量限制会略高于钯锭（详细分析详见热点报告《铂钯期货合约（征求意见稿）解读》）。
（2）铂金价格
2000–2008 年结构性牛市：价格从约450 美元/盎司持续上涨至2008 年的2273 美元/盎司高点，累计涨幅约四倍。主要是多个基本面变量影响：柴油车渗透率的大幅上升构成了铂金需求端的核心支撑；南非全国性电力短缺（Eskom 限电）影响，铂金矿山出现大面积减产，投资性资金成为推升价格的重要催化剂。
2008–2016 年去泡沫，2008 年全球金融危机爆发后，铂金价格自高点迅速跳水，暴跌至756 美元/盎司；2016–2024 年低位震荡：2020 年初疫情发生后，全球车企大规模停产，铂金作为弱避险贵金属遭遇集中抛售，价格一度跌破600 美元/盎司，创十余年新低。2020–2024 年间，随着环保标准升级及对钯金供应中断（俄罗斯断供）的担忧，汽车企业调整催化剂配方，逐步推进“铂代钯”，铂价一度明显反弹。
2025 年以来的上涨反弹：2025 年铂金价格显著反弹，从4 月初878 美元/盎司低点的快速上行至7 月中旬的1500 美元/盎司。主要原因：首先，供应端深度短缺持续加剧，南非电力问题在2025 年初再度恶化，叠加部分老旧矿山提前进入维护期，铂金价格长期低于黄金，投资者技术性买盘与短期空头回补。
展望未来，铂金价格能否进入新的牛市，仍取决于供应扰动持续性、钯金替代逻辑的实际落地以及需求能否有进一步提升，氢能源等新兴需求的潜力释放，有望为铂金带来新的消费增量。
（3）钯金价格
钯金是一个小众且易被操控的贵金属市场，其价格波动不仅由基本面的供需关系驱动，更深受地缘政治、金融资本与寡头权力的共同影响。回顾过去三十余年，其历史最高价出现在2022 年初，为3015 美元/盎司，主要是俄乌冲突爆发、市场担忧俄罗斯断货，亦受投机资金推动；最低价为78.25 美元/盎司，出现在1990年代初期，当时苏联为缓解财政危机，大量释放库存，但市场需求不足。
2020年以来，钯金需求端出现疲软。一方面，全球汽车产业遭遇新冠疫情和芯片短缺冲击，生产连续下滑，钯金在汽车尾气净化中的用量同步下降；另一方面，新能源汽车快速崛起，电动车不再使用三元催化系统，混动车型亦在逐步优化贵金属配比，钯金的长期需求刚性被打上问号。2024 年初跌至1000 美元/盎司后总体围绕此中枢震荡，
未来，钯金价格重心回归理性，但考虑到钯金作为小众贵金属，其交易高度金融化、集中度极高，仍需警惕潜在的非理性价格扰动。
6、中国铂族金属情况
（1）铂族金属资源储量
我国铂族金属资源储量极度匮乏且持续下降。根据《中国矿产资源报告2023》的数显显示，2022年，中国已查明的铂族金属资源总储量约为80.91吨左右，占全球储量不足0.1%，且呈现资源储量持续下降的态势，2022年我国铂族金属资源总储量较2019年402吨左右的相对高位，大幅下降约80%左右。
我国铂族金属资源储量分布相对集中。主要分布在甘肃、云南、河北、四川、新疆等地区，其中甘肃储量最多，占全国总储量的70%左右，且我国铂、钯矿产量有约80%左右是来自金川甘肃的含铂铜镍矿，金川集团也是中国最大的铂族金属生产商。
（2）铂、钯金属供应情况
我国铂、钯金属的供应主要来自于矿产端、回收端以及进口端三部分，其中对进口的依赖度相对较高。2024年铂族金属总需求量159.9吨，进口原料达149.9万吨，我国对铂金的进口依赖度接近90%左右。钯金方面，我国对钯金的进口依赖度大约在45%。
根据《中国铂钯年鉴 2024-2025》报告显示 ，2023-2024年我国铂、钯矿产量总计分别约为 3.9吨和4.9吨。 其中，2023年铂矿产量约为 1.7吨，钯矿产量约为 2.2吨。
（3）我国铂、钯金属需求情况
①铂金需求情况：近年来，中国逐步替代日本、欧盟成为全球最大的铂金消费国和进口国。2024年，我国铂金总需求量约为66.1 吨，占全球消费量的26.7%左右。我国铂金需求主要集中于汽车催化剂、工业应用、首饰与投资需求等四个领域。2024年，我国汽车催化剂领域的铂金需求量大约为16.5吨，同比下滑13.6%；工业领域的铂金需求量大约为29.2吨，同比下滑0.7%，其中玻璃行业已经成为我国工业用铂最大的终端领域，工业用铂还包括化工业、石油行业、电子行业等；首饰领域的铂金需求量大约为12.75吨，同比增长0.8%；实物（条、币）投资领域的铂金需求量大约为7.3吨，同比长增20.4%。
②我国钯金需求情况：2024年，我国钯金总需求量约为68.9吨，约占全球消费量的20%左右，排在北美和欧洲之后。随着国内新能源汽车进一步销售持续上升，传统燃油车份额遭到大幅挤压，由于纯电车不需要尾气催化剂，导致钯金消费明显下滑，2024年我国钯金总消费需求量同比下降了19.4%。我国钯金的消费需求主要集中在汽车催化剂（占比超过83%）、工业应用（占比约15%左右）、首饰和投资需求（占比不足2%）等。2024年，我国汽车催化剂领域的钯金需求量约为57.5吨，同比下降21.98%；工业领域的钯金需求大约在11.2吨左右，其中电子领域钯金消费小幅下降1.2%至8.5吨，化工领域的钯金需求下降15.6%至2.7吨。
尽管电动车对燃油车构成中长期威胁，但混动车和传统燃油车仍将占据主要市场份额，钯金在尾气净化领域仍具需求，其增长前景更多依赖车载催化剂载量、单车用量与钯铂替代节奏的博弈。钯金汽车催化用量经历缓慢递减过程，但若未来钯金价格持续回调，不排除发生钯反向替代铂的情况。
（4）回收端市场规模、竞争格局
铂族金属回收领域呈现“国际巨头主导、国内企业崛起、区域特色明显”的特点：
①市场规模
我国铂族金属的回收来源主要有废汽车尾气催化剂、废旧首饰、电子废料和化工废料等。
据CPMIC(中国物资再生协会贵金属工作委员会)数据显示，2024年我国分别回收铂、钯11.6吨和20.8吨，总回收32.4吨，回收增加主因汽车领域和工业领域回收量增长所致，其中从废汽车尾气催化剂中回收的铂金、钯金和铑的数量已占到中国三种铂族金属总回收供应量的70% 以上。
根据CPMIC规划，预计2027年中国铂族金属回收量有望达到70吨左右，将显著提升国内铂族金属的自给率。值得一提的是，我国铂金的回收以具有一定集中性，二次回收的地域主要分布在浙江、江苏、江西、湖南、云南等地。
②回收端竞争格局：
全产业链布局企业：贵研铂业作为国内龙头企业，实现从矿产开采、精炼加工到高端材料制造、催化剂生产的全产业链覆盖，回收技术国内领先，回收率超98%，目前产能10吨/年，2024年实际铂族金属产出约11.56吨，占国内市场份额30%以上，2025年11月发布定增公告，拟新增铂族金属回收产能20吨/年，在汽车催化剂、氢能领域市占率较高。
专注回收细分领域企业：浩通科技聚焦废旧汽车催化剂回收，处理能力达2.25万吨/年，回收纯度达99.95%，2024年实际铂族金属产出约6.39吨，在石油化工、汽车尾气催化剂回收领域市场份额超20%；格林美则以电子废弃物、动力电池回收为切入点，年处理废旧催化剂超5万吨，成为国内重要的铂族金属二次资源供应商。
技术突破与国产替代：凯立新材、华阳新材等企业通过自主研发，在医药催化剂、航空催化剂等领域突破技术瓶颈，实现进口替代，逐步进入高端应用市场。技术突破与国产替代：凯立新材、华阳新材等企业通过自主研发，在医药催化剂、航空催化剂等领域突破技术瓶颈，实现进口替代，逐步进入高端应用市场。
7、国家政策导向
颁布时间 | 名称 | 制定部门 | 主要内容 |
2025年 | 《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》 | 工信部、自 然资源部等 八部门 | 明确提出要围绕新一代信息技术、新能源汽车等重点产业链需求，推动超高纯金属等高品质原料、贵金属功能材料、高端稀土新材料等攻关突破。 |
2024年 | 《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案(2025—2027年)》 | 工信部、生 态环境部等 四部门 | 加强新材料产品标准培育。围绕推动重点产业链高质量发展，突出应用场景和产业研发紧密结合，同步推进关键标准研制实施。重点开展超高纯金属及合金靶材/蒸发料、形状记忆合金等关键战略材料标准制修订。 |
2024年 | 《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》 | 中共中央、国务院 | 大力发展循环经济，深入推进循环经济助力降碳行动，推广资源循环型生产模式，大力发展资源循环利用产业，推动再制造产业高质量发展，提高再生材料和产品质量，扩大对原生资源的替代规模。健全废弃物循环利用体系，提升再生利用规模化、规范化、精细化水平。 |
2023年 | 《重点新材料首批次应用示范指导目录(2024年版)》 | 工信部 | 汽车尾气催化剂及相关材料：(1)稀土储氧材料；(2)DOC催化剂；(3)堇青石蜂窝载体；(4)CDPF催化剂；(5)ASC催化剂；(6)非道路T4催化剂；(7)碳化硅蜂窝载体；(8)汽油车尾气净化催化剂。 |
2023年 | 《工业战略性新兴产业分类目录(2023)》 | 国务院第五 次全国经济 普查领导小 组办公室 | 将贵金属材料制造、贵金属催化材料制造、新型电接触贵金属材料制造、电子浆料制造、高品质贵金属加工材料制造等列入工业战略性新兴产业分类目录。 |
2023年 | 《产业结构调整指导目录(2024年本)》 | 发改委 | 将贵金属材料列入战略性产业结构调整指导 目录中的“第一类鼓励类”。 有色金融：高效、节能、低污染、规模化再生资源回收与综合利用：废杂有色金属回收利用。 环境保护与资源节约：废弃物循环利用：废有色金属，“城市矿产”基地和资源循环利用基地建设；再制造：报废汽车、火车内燃机车等废旧设备及零部件拆解、再利用、再制造。 |
2021年 | 《“十四五”原材料工业发展规划》 | 工信部、科 技部、自然 资源部 | 实施大宗基础材料巩固提升行动，引导企业在优化生产工艺的基础上，利用工业互联网等新一代信息技术，提升先进制造基础零部件用钢、高强铝合金、稀有稀贵金属材料、特种工程塑料、高性能膜材料、纤维新材料、复合材料等综合竞争力。 |
2021年 | 《重点新材料首批次应用示范指导目录(2021年版)》 | 工信部 | 将Ag及Ag合金靶材、超高纯NiPt合金靶材列为先进半导体材料和新型显示材料。 |
2021年 | 《“十四五”工业绿色发展规划》 | 工信部 | 推进再生资源高值化循环利用。培育废钢铁、废有色金属等主要再生资源循环利用龙头骨干企业，推动资源要素向优势企业集聚，依托优势企业技术装备，推动再生资源高值化利用。 |
2020年 | 《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》 | 国家能源局 | 明确提出大力推进分布式可再生电力、热力、燃气等在用户侧直接就近利用，结合储能、氢能等新技术，提升可再生能源在区域能源供应中的比重。铂金作为目前氢能源电堆技术中不可或缺的材料，远期需求有望大幅提升。 |
2020年 | 《关于调整轻型汽车国六排放标准实施有关要求的公告》 | 生态环境 部、工信部、 商务部、海 关总署 | 自2020年7月1日起，全国范围实施轻型汽车国六排放标准，禁止生产国五排放标准轻型汽车，进口轻型汽车应符合国六排放标准。 |
2020年 | 《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》 | 发改委、科技部、工信部、财政部 | 加快新材料产业强弱项。围绕保障大飞机、微电子制造、深海采矿等重点领域产业链供应链稳定，加快在光刻胶、高纯靶材、高温合金、高性能纤维材料、高强高导耐热材料、耐腐蚀材料、大尺寸硅片、电子封装材料等领域实现突破。 |
综上，我国铂族金属资源储量低、矿端产量低，进口外依赖度（铂90%、钯45%），为贵金属资源回收利用提供了市场空间，目前国内回收端整体规模较小，远低于国内需求量；同时，国家政策鼓励资源循环利用，为贵金属行业提供了政策支持。
需关注的是，铂金用相对广泛，钯金用途相对集中、价格波动较大，新能源电车替代传统汽油车进程加快，将对钯金市场需求形成挤压。
