招财日报2026.6.16 医渡科技研究报告

公司研究

医渡科技（2158 HK，未评级）- AI赋能“医-药-险-患”生态迎来业绩拐点

医渡科技是国内领先的医疗AI公司，核心算法YiduCore基于超70亿份真实医疗数据构建，形成“数据—算法—场景—商业化”闭环。公司打造“1+N+X”的copilot产品矩阵，2026年3月推出的临床循证智能体“医渡智循”已部署于全国50家顶级医院，大模型在中山大学肿瘤医院TNM分期分析中T期准确率从58%升至90%，达主任医师水准；AI患者招募效率提升3-5倍，筛查成本降低88%。

AI赋能三大业务平台。公司围绕“医—药—险—患”生态构建三大业务板块：AI for Medical面向医院及监管机构，FY1H26新签订单同比增长19.7%，在手订单超4亿元；AI for Life Science服务药企全生命周期研发，覆盖全球前20大跨国药企中的17家，FY1H26新签订单同比大增61.1%，在手订单近4亿元；AI for Care面向C端和政府运营惠民保与数字疗法。三大板块共享YiduCore引擎，医院端积累的临床数据反哺药企研发与保险风控。

多元化AI扩张策略。公司2026年6月宣布拟以约4亿元收购拥有350万执业医生的在线医生平台，推动AI规模化落地。海外市场以东南亚为先锋，文莱BruHealth平台覆盖当地90%人口，26财年上半年收入占比达13%，同时探索美国和中东市场。

业绩增长与股东回报共振。公司预计FY26归母净利润4100万至5600万元，为上市以来首次年度盈利，得益于订单增长及利润率改善。2026年回购力度显著加大，仅2月和3月回购金额即占全年回购总额的82.4%，高频大额回购彰显管理层对公司内在价值的信心。

入”评级。