在COMPUTEX2026上，英伟达正式联手微软与联发科，深度进军PC核心处理器市场，推出面向Windows系统的超级芯片RTX Spark，可运行基于微软Arm架构版的Windows系统。NVIDIA发布全新NVIDIARTX Spark超级芯片，重塑个人AI智能体时代的Windows PC，将个人电脑带入了全新形态，使其从单纯的工具跃升为并肩协作的智能搭档。RTX Spark的推出使英伟达完成了从云端到端侧的全链路布局，端侧AI设备，尤其是AIPC有望受益。
围绕AIPC行业，下面我们从其基本特征、产品形态等方面进行市场分析，对市场空间进行预测，对竞争形势及未来发展路线、产业链及国内相关公司进行梳理，希望帮助大家更多了解AIPC行业发展情况。
01
概述
1.AIPC是什么
AIPC即具有AI功能的个人电脑，与传统PC在角色定位上有显著差异，传统PC更多强调计算服务，而AIPC的主角转变为个人智能体（AAK），具备自然交互能力和内置个人大模型。用户可以直接发出指令让电脑完成任务，还可以实现智能化的交互和辅助功能。
端侧AI发展下，AIPC有望重塑传统PC产品形态，通过多元产品形态满足用户需求。AIPC是一个内嵌大模型且能在本地运行的计算机产品。在当前，AIPC更多是指配有能在本地运行大模型、且具有良好能耗平衡能力芯片的PC，它具有初级的AI能力。
2.产品形态
作为AI的载体，AIPC涵盖多种产品形态，包括AI笔记本电脑、AI平板电脑、AI台式机等，其中AI台式机不仅包括传统的桌面台式电脑、工作站、一体机（AIO）等形态，也包括与终端紧密协同的边缘设备家庭AI主机、企业AI边缘主机。这些产品形态可以在家庭和企业场景中灵活组合，以满足不同用户的需求。
3.五大特征
AIPC在实现AI模型和硬件融合的基础上，具备了五大特征：能够实现自然语言交互、内嵌个人大模型、混合AI算力、开放的AI应用生态、保护个人数据和隐私。
AIPC复杂功能仍处于研发阶段，个人专属智能体的特性直接带动对高性能芯片和内置模型的需求。从AIPC发展的推动力来看，轻量化模型和开源模型生态的壮大为AIPC的推出提供了可能，各大PC厂商已经与微软、高通AMD、英特尔等合作共同推动AIPC的研发设计。
4.独特价值
AIPC基于个性化的使用场景，扮演用户的“私人助理”角色。相比AI云服务，对消费者而言端侧AI的最大优势在于提供个性化定制服务，同时保护消费者的隐私，因此消费电子设备中具备强大计算能力，且包含大量消费者个人信息的手机与PC成为AI端侧落地的最佳选择。AIPC能够针对工作、学习、生活等场景，提供个性化创作服务、私人秘书服务、设备管家服务在内的个性化服务。基于终端厂商的定制化设计，场景化的功能预设以及对用户需求的不断探索，在一个丰富的模型和应用生态支持之下，AIPC所具备的个性创作、秘书服务以及设备管家等能力，能够在工作、学习和生活娱乐等场景中分别体现出多样的独特价值。
5.长期发展
长期来看，AIPC是对传统PC人机交互方式的革命式重塑。自图形处理界面以及Windows系统成为PC标配后，传统PC的人机交互方式便已定型数十年。而AIPC未来有望在电脑内部配置个人定制化智能体，此时用户与PC的交互通过智能体为媒介，只需要以语言为交互方式即可，完美契合“私人秘书”的角色。正如同Windows系统与图形处理界面对用户使用PC的便利性一样，AI对沉寂已久的PC行业是长周期的革命式创新。
02
市场分析
2025年全球PC出货增长9%。根据Omdia，2025年第四季度，台式机、笔记本电脑及工作站的总出货量达到7500万台，同比增长10.1%。2025全年，PC出货量达到2.795亿台，同比增长9.2%。其中，笔记本（含移动工作站）在第四季度的出货量达到5860万台，全年出货量达到2.2亿台，实现同比8%的增长；台式机（含台式工作站）在第四季度的出货量为1620万台，全年出货量达到5900万台，同比增长14.4%。
分厂商来看：1）联想继续领跑PC市场，2025年第四季度出货量达到1931万台，同比增长14.4%；全年出货量达7085万台，同比上涨14.6%。2）惠普排名第二，2025年第四季度出货1539万台，同比增长12.1%；全年出货5744万台，同比增长8.4%。3）戴尔2025年第四季度出货量实现同比强劲增长18.3%，同时在该季度市场份额同比提升1%；全年出货量达到4113万台，同比增长5.2%。4）苹果保持第四名，为全年增速最快的厂商，全年出货量达2767万台，同比增长16.4%。5）华硕位列第五，2025年第四季度出货531万台，全年出货2007万台，得益于假期季度7%的增长表现。
从2025年中开始，存储与内存供应趋紧，并伴随价格上行压力。到2025年12月，PC厂商已开始释放涨价预期，而供应不足也已经对2026年的出货预期造成抑制。根据Omdia，从2025年第一季度到第四季度，主流PC内存与存储成本上涨了40%至70%，导致成本压力最终传导至客户。Omdia预测，2026年全球台式机、笔记本及工作站出货量或将下降12%至2.45亿台。其中，售价低于500美元的PC出货量受冲击最严重，下降约28%，至约6210万台；售价900美元及以上的高端PC较具支撑，出货量甚至可能保持小幅增长。
不同PC平台受存储涨价影响不同，Mac预计降幅相对温和。根据Omdia，WindowsPC占全球出货量的83%，预计2026年下降12%，承受了内存与存储供应紧张的主要冲击；Chrome设备受影响最为严重，预计下降28%，由于该教育为主的平台特别容易受到组件分配紧张、利润率较低以及部分内存和存储产品停产的影响；Mac预计下降幅度相对温和，为5%，受益于苹果垂直整合的供应链和高端定位；基于HarmonyOS的PC正在成为值得关注的增长细分市场，预计将在小基数上实现同比增长十倍，随着华为在中国加快其PC生态布局，这一趋势将持续显现。
根据Gartner，由于内存成本上涨，价格高企可能导致AIPC渗透率达到50%的时间将延迟到2028年，但软件生态系统仍在持续扩展AI功能，AIPC趋势不变。
03
市场空间
未来预测，AIPC渗透率将快速提升，2025年达34%，2026年进一步升至53%，行业仍处渗透初期，而2028年渗透率有望快速攀升至70%，期间销量复合年增长率达44%，增长弹性显著。国内市场发展更具优势，联想凭借深厚的市场积淀占据领先地位，且持续推出多款AIPC并加大推广力度，成为核心驱动力，推动国内AIPC发展节奏显著领先全球市场。
04
产业链
AIPC产业链综合AI应用，模型厂商、算力芯片厂商以及终端设备厂商，生态更加丰富多元。与传统PC几乎被Wintel生态垄断相比，伴随AI应用、AI模型的蓬勃发展，AIPC生态产业链环节极为丰富。
算力层面：由于ARM的低功耗特性以及SoC架构更契合异构算力，intel与AMD的x86垄断地位受到冲击，高通，苹果处理器表现强势，此外还有更多ARM架构处理器研发公司逐渐加入；
模型与智能体层面：豆包、Deepseek以及海外高性能、高效率模型发展迅猛，降低了终端厂商研发自主模型的难度。此外联想主导AIPC用户通过智能体直接进行互联网搜索、电脑文件查询及整理等功能，一定程度上削弱了对Windows系统的依赖；
AI应用层面：目前AIGC应用更多集中在AI绘图、音视频、AI编程等领域；
终端厂商层面：联想、戴尔、惠普纷纷把握AIPC的机遇，其中联想在2024年初的CES大会即发布10余款AIPC产品掌握先机，微软凭借Office软件的优势，首发搭载Copilot的AIPC Surface系列。
在AIPC的推动下，PC产业生态从Wintel垄断转变为从用户向终端再向产业链上层传递。传统PC产业生态以操作系统为基础，用户在系统界面中直接进行操作，并管理和应用各式各样的应用程序。AIPC产业生态中，个人智能体将成为第一入口，在大模型与应用生态的支持下，准确理解用户指令，给出恰当的反馈，跨应用进行调度，进而完成相对复杂的任务。模型、应用、算力、电池续航等厂商都需要围绕AIPC形态下新的以人为本的需求做出改变。
1.芯片
AIPC核心处理器逐步发展为CPU+GPU+NPU异构算力架构。CPU（中央处理单元）与GPU（图形处理单元）都可以处理AI加速，但它们同时各自承担了通用计算，或图形与并行计算等任务；NPU（神经网络处理单元）专门针对神经网络工作负载进行了优化，越来越成为AIPC的标配。此外，面对日益增长的端侧AI算力需求，独立显卡、独立NPU加速卡乃至更多专业加速计算单元的创新均有望加强AIPC的处理能力。
超级芯片分析：
近期，NVIDIA发布全新NVIDIARTX Spark超级芯片，重塑个人AI智能体时代的WindowsPC，将个人电脑带入了全新形态，使其从单纯的工具跃升为并肩协作的智能搭档。NVIDIA创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“PC正在被重新定义。在过去的四十年里，大家开启应用、点击、输入命令来完成工作。有了RTX Spark和微软Windows，用户只要提出需求，剩下的交给PC来完成。
RTX Spark将NVIDIA打造的一切——CUDA、RTX、NVIDIAAI平台——集成到一个超级芯片中。本地智能体、前沿模型、创意工作流、RTX游戏，都能在一台笔记本电脑上运行。这就是全新的PC，个人AI计算机。”RTX Spark超级芯片搭载一颗NVIDIA Blackwell RTXGPU，拥有6,144个CUDA核心以及支持FP4精度的第五代Tensor Core，通过NVIDIANVLink-C2C芯片互联技术与一颗高性能20-CoreNVIDIAGraceCPU相连接。Media Tek作为Arm架构系统级芯片设计领域的市场领导者，与NVIDIA合作设计了这款定制CPU，带来业界领先的能效表现、性能与先进的互联能力。
AI智能体正处于关键拐点，Open Claw和Hermes Agent等开源项目已在GitHub和Open Router等开发者社区取得突破性纪录。然而，目前尚无法在用户的主力PC上安全、私密地运行智能体，其在大众层面的广泛普及一直受限。NVIDIA与微软携手应对这一挑战，打造一套用于在端侧强大、安全运行AI智能体的Windows平台。
应用工具方面，RTX Spark将全套NVIDIAAI与图形技术栈带给创作者、AI开发者和游戏玩家。NVIDIA与Adobe合作，为RTX Spark从底层重构Adobe Premiere和Photoshop。Photoshop中由Firefly驱动的生成式填充，以及Premiere中的生成式扩展，是数百种加速工具中的一员，可提供强大的创作能力、精确度和控制力。RTX Spark将这些能力进一步提升，在创意工作流中实现最高2倍加速的AI、剪辑、调色和特效处理性能。
产品方面，RTX Spark笔记本电脑机身可薄至14毫米、轻至1.36公斤。即将上市的14至16寸型号采用精密加工铝制机身，在耐用性与简洁现代设计之间实现平衡。色彩精准的Tandem OLED显示屏支持NVIDIAG-SYNC技术，可为创意工作和沉浸式游戏体验提供震撼视觉效果。
英伟达携手微软打造的RTX Spark将率先应用于微软、戴尔、惠普、华硕、联想、微星六大品牌的全新Windows产品。搭载RTX Spark的Windows产品预计2026年秋季正式上市。
2.处理器
AIPC处理器算力加速演进。受益于ARM架构，苹果是最早在PC处理器上集成NPU模块的厂商，随后面对AIPC的潮流，Intel与AMD加速推出CPU处理器，同样集成NPU模块。微软提出AIPC的硬件标准需达到40TOPS算力以及16GB内存，2024年高通首次发布PC端处理器，单NPU算力达到45TOPS已经超越微软标准，2024年发布的英特尔LunarLake、以及2025年初AMD推出的RyzenAI300系列均大大加速AIPC的算力提升。当前高通XElite芯片可支持以30tokens/s的速度运行7B模型，而AMD在北极星计划中提出“以100tokens/s的速度运行300亿参数的模型”的目标，当下的AIPC处理器仍有极大发展空间。
05
竞争形势
1.AIPC市场竞争进入皮热化阶段，各厂商探索差异化路径
随着搭载AI算力的处理器成为主流，新一代操作系统、AI模型与软硬件应用共同构建起完整的AIPC生态，使AI功能深度融入PC体验。各大厂商的核心发力点集中于（“端侧自主智能”，即摆脱对云端的依赖，实现本地高效AI处理。AIPC正在重构用户与设备的关系：传统PC以被动响应指令为主；而AIPC则能通过上下文理解、窗口识别与文件语义搜索等功能主动提供服务，推动PC从“操作工具”向“智能助理”演进。随着端侧模型规模与速度的提升，AI在PC中的角色将更加独立，未来甚至可能成为用户体验的核心入口。在此趋势下，各厂商正积极探索入口形态的差异化路径，更多样化的AIPC产品也将随之涌现。
以Windows Copilot+ PC体系为例，其将系统理解、内容自动整理、图像生成、本地语义搜索与屏幕识别等能力全面融入操作系统底层，使电脑首次具备“主动理解任务”的能力。联想则将重点置于系统级AI工作流的构建，在办公、会议、写作等生产场景中嵌入AI支持，使设备更接近于生产力伙伴。例如其“智能工作台”平台，能够一站式集成多类AI服务，简化用户操作。
从企业布局来看，AIPC的发展进程与AI手机类似，前期主要增量来自于技术研发，即对算力芯片和存储芯片的发展，目前央国企均有涉及，后期随着产品落地和用户需求提升，根据不同的功能或将带动更多硬件设备和软件的增长。布局相关领域的具有国资背景公司包括：此芯科技、麒麟软件、联想、星环科技等。
2.OLED持续向中尺寸市场渗透，主力价格段持续下沉
根据普华有策，目前，OLED在智能手机的小尺寸领域渗透率已超过50%；在笔记本和平板电脑的中尺寸领域约为5%，预计到2027年将超过12%。从中国平板电脑线上零售市场来看，根据AVC产业链洞察，2025年，OLED产品在2千元以上的全价格段均实现同比增长。销量最大的价格区间进一步下沉，由上年的4-5千元降至3-4千元，这主要得益于中端OLED产品的强劲表现，有力拉升了整体销量。从各价格段渗透率及同比变化来看，受苹果、华为与小米等品牌旗舰产品销量带动，5-8千元价格段成为OLED渗透率提升的主战场。展望2026年，OLED产品的整体市场渗透率预计将继续攀升，有望从7.05%提升至8.74%。
06
国内相关公司
1.联想集团
联想FY26Q4业绩亮眼，集团营收831亿美元同比大增20%。全年营收首破800亿美元，AI相关营收同比上升84%、占比达38%，成为核心增长引擎；PC业务营收同比增长26%，创五年最高增速。在全球市占率与第二名差距拉大至6.5个百分点，稳居行业第一。Q4高端个人电脑出货量占比达50%，同比增加29%。未来依托Windows换机、存量设备更新及AIPC普及需求，联想PC出货量仍有望持续增长。
ISG规模与利润同步上行。本季度ISG是最核心的边际变化，AI服务器放量的同时盈利质量也在改善：本季度ISG收入同比+37%至56亿美元，从亏损转为单季经营利润2.02亿美元，经营利润率3.6%，首次实现全年盈利。全年AI服务器收入实现50%的同比增长，除了AI本身的增长以外，AI也在拉动传统服务器需求，本季度Dell传统服务器收入同比+92%可做印证。随着后续AI服务器和传统服务器同步放量、收购Infinidat后补齐高端企业存储短板、SSG绑定更多项目和托管服务，我们认为ISG利润率中枢仍有上行空间，可以对标Dell的AI服务器业务的中个位数运营利润率目标。
对标Dell，全面转型AI，估值有望迎来中枢性抬升。联想当前AI服务器pipeline达210亿美元，累计AI部署客户超过5800个。根据Dell业绩会表述，当前服务器瓶颈在于零部件供给，而联想年服务器制造能力超过7万rack、其中1.1万+直接液冷rack，GB300NVL72已开始出货，Rubin平台也按计划推进至下半年导入，多年国际化运营沉淀出的供应链组织能力凸显。从Dell的股价反应来看，具备AI服务器交付能力、供应链组织能力和大客户订单能力的整机厂正在被重新定价,联想有望迎来估值的中枢性抬升。
2.软通动力
“软硬一体全栈智能”战略成效显著，硬件成为增长新引擎。公司坚定推进“软硬一体，全栈智能”战略，2025年公司硬件业务实现营收158.09亿元，同比增长22.36%，营收占比提升至45.05%，成为拉动增长的核心动力；软件与数字技术服务业务实现营收189.61亿元，同比增长4.64%。公司此前完成对同方计算机相关业务的收购，补齐了信创PC、AI终端与算力硬件能力。旗下消费电子品牌“机械革命”在国内游戏本市场份额稳居行业前三；信创PC及服务器品牌“软通华方”在党政、金融等关键行业持续突破，先后中标多个重大项目。公司正围绕计算、场景、终端三个维度，构建完整的全栈AI产品矩阵。
深度绑定华为昇腾生态，构建自主可控的AI算力底座。公司作为华为核心钻石级伙伴，合作覆盖“昇腾+鲲鹏+鸿蒙+欧拉+高斯+华为云”全栈技术领域。AI算力方面，公司基于昇腾A2、A3两代训练、推理产品全面导入完成，紧跟昇腾当前主流AI计算产品形成规模化销售，并成功入围运营商框架。公司除提供硬件产品外，还打造了自主算力服务能力，已在福建平潭、河北怀来等地布局智算中心，平潭两岸融合智算中心已进入全面运营阶段。公司自主研发的“天元智算服务平台”，已接入北京、上海、广州、宁夏等核心算力节点，为客户提供从底层算力到上层Tokens调度的全栈式AI算力服务。
前瞻布局具身智能与出海业务，打开长期增长新空间。公司将具身智能作为终端智能业务的核心方向之一，软通天擎、软通天汇围绕人形机器人、复合机器人领域，已发布双足人形机器人S1、轮式作业机器人A2及多款特种机器人产品，部分已实现小批量生产交付和场景验证。公司与智元机器人等产业伙伴达成战略合作，旨在打造从核心零部件、操作系统、大模型到整机设计制造和场景化解决方案的全链条服务能力。此外公司启动“出海2.0”战略，以硬件产品为先导，带动软件与服务协同出海。2025年，公司旗下“机械革命”品牌在巴基斯坦斩获十万台笔记本电脑采购大单，并中标沙特政府1.76亿元项目，在新兴市场取得重要突破，全球化布局进入规模化落地阶段。
3.华勤技术
服务器业务快速扩张，带动整体计算及数据中心业务率先突破千亿级营收。公司拥有从通用服务器、AI服务器、交换机到超节点（SuperPod）的全栈式产品矩阵，充分受益于全球AI算力需求的爆发，与国内头部CSP企业深度合作，推动数据中心业务呈现快速增长态势。我们测算，公司数据中心业务2024年收入超200亿元，2025年翻倍至400亿元以上，预计2026年有望达到600亿元规模，增速表现亮眼，其中AI服务器及超节点产品收入占比或达约70%。整体计算及数据中心业务营收25-28年三年CAGR或超25%。
移动终端业务稳步增长，AIoT及创新收入占比有望持续提升。公司在移动终端领域长期稳居全球ODM第一领先地位。2026年智能手机行业受存储芯片涨价影响预计整体下滑或超15%，但公司凭借ODM渗透率提升及多元化+高端机型品类布局，有效部分对冲周期波动，表现有望优于手机大盘平均。智能穿戴业务有望维持20%+增长，保证移动终端业务整体稳步增长。我们预计公司移动终端业务25-28年三年CAGR达6%。AIoT及创新业务方面，公司明确布局汽车电子、机器人等领域，板块成长空间大，营收端三年复合增速有望超过25%，26-28年收入占比或持续提升，28年有望达10%水平。
各板块毛利率稳中有升，推动整体盈利能力上行。公司25年毛利率为7.7%，净利率达2.4%，目前伴随自身高毛利品类收入占比提升，叠加规模效应下费用率持续下降，我们判断公司整体盈利能力有望逐步改善。我们预计26-28年公司净利率水平分别达2.47%/2.68%/2.92%，推动净利润增速优于收入端，三年CARG接近25%水平。
4.胜宏科技
AI热潮将推动全球PCB市场扩张。AI技术快速迭代及AI发展加速提升了对AI相关基础设施的需求，包括高端PCB。弗若斯特沙利文预计2025-2029年用于AI和高性能计算的全球超高多层PCB与高阶HDI的市场规模年均复合增速将分别为15%和14%，到2029年分别达到41亿和32亿美元。
英伟达平台升级周期直接受益者，专用集成电路（ASIC）项目带来上行空间。2025年上半年胜宏的AI与高性能计算（13.8%）、超高多层PCB（16.2%）和高阶HDIPCB（44.6%）市场份额居全球首位。我们将此归因于胜宏的行业领先技术能力、产能扩张提速（支持高质量批量交付）以及与全球科技龙头的长期合作。我们认为胜宏是英伟达平台从Blackwell升级至Rubin/RubinUltra及后续系列的直接受益者，并预计其与谷歌等ASIC客户加强合作将额外提升盈利。在我们看来，胜宏2026年最高资本支出180亿元的扩产计划（2025年为64亿元）表明订单前景有利。
07
未来发展路线
随着技术不断创新，未来的AIPC有望更安全、更智能。AIPC未来发展路线或将聚焦两大方面：一是用户数据和隐私保护，二是算力提升。
1.更安全
用户生态话语权或将持续提高，数据主权与隐私保护地位日益凸显。在AIPC的推动下，PC产业生态将从应用为本转向以人为本，从应用驱动转变为意图驱动。随着AI技术的不断进步，越来越多的企业加入AIPC的开放生态，形成用户、终端厂商、模型、应用、算力多层开放的繁荣生态，用户的需求是推动整个生态发展的关键要素。
同时，随着用户话语权的提升，用户数据主权的重要性也日益提升。根据艾瑞咨询数据，用户对于AIPC未来推广最大的顾虑来自隐私和数据安全性，占比达69.3%。为更好地保护和利用用户的数据，隐私加密技术亟须进一步发展。
2.更智能
AIPC算力有望持续提升，跨端协同、端边协同效应值得期待。为实现更高效的运行，未来AIPC的算力将持续升级。一方面，以CPU+GPU+NPU的异构算力形式将会长期存在，算力持续提升，未来可能还会演变为CPU+GPU+NPU+DPU等模式；另一方面，AIPC将会调用云端算力，可能未来将以AIPC为主要处理中心、AIPC与云端协同处理为主。同时，随着算力的提升，AIPC与其他终端的关系必将有所变更：1）AIPC与其他终端的端-端互联与协同将会加强；2）AIPC可以扮演边的角色，为其他终端提供一定算力支持。
08
参考研报
1.中银国际-计算机行业“一周解码”：CPU有望迎来价值重估
2.开源证券-综合行业周报：“链接”成AI规模化新瓶颈，HBM扩产拉动TCB设备需求
3.华泰证券-科技行业动态点评：GTC2026台北，重申AgenticAI时代，重估CPU与AIPC价值
4.光大证券-海外科技行业观点更新：英伟达进军AIPC市场重塑竞争格局，AI光互连基本面仍维持强劲
5.华源证券-雷神科技-920190-“电竞+信创”双轮驱动，积极推出AIPC和AI智能眼镜产品
6.万联证券-电子行业跟踪报告：SK海力士计划扩大晶圆产能，英伟达VeraRubin即将全面投产
慧博财经
微信号【 huiboinfo】
