开栏的话：
中国轻工业作为国民经济的重要支柱，涵盖家居、家电、食品饮料、日用消费品等多个民生领域，其发展态势直接反映市场消费活力与产业升级趋势。为全面把握轻工行业投资发展脉搏，中国轻工企业投资发展协会与消费日报社共同组织编制轻工行业投资发展观察周报。
报告依托专业团队，采集、整合、分析wind金融数据、相关协会及企业公告、政府政策文件和第三方研究机构信息，系统梳理行业动态、市场表现及政策导向，以数据为支撑，以趋势研判为核心，聚焦轻工行业景气程度、资本动向、价格走势等关键指标，为投资者、行业从业者和市场观察者提供前瞻性决策参考。
作为轻工领域的综合性投资周报，报告致力于打造轻工行业投资发展的“风向标”，以严谨的数据、专业的视角成为行业参与者与企业决策者洞悉轻工行业投资价值的可靠伙伴。
一、上周股市行情
上周（6.8—6.12）A股市场呈现探底回升走势。上证指数周上涨0.09%，收于4031.51点；深证成指周下跌2.29%，收于20197.32点；创业板指数周下跌3.22%；恒生指数周下跌0.98%；恒生科技指数周上涨3.75%。
上周无表现较好的指数。
上周申万各行业板块绝大多数下跌，银行（+3.46%）、非银金属（+2.30%）表现强势，有色金属（+1.61%）、基础化工（+1.51%）表现突出。轻工板块方面，家用电器（-0.64%）、纺织服饰（-1.31%）、轻工制造（-2.42%）下跌，食品饮料（+0.21%）上涨。
下周可以关注的板块：
低位防御与高股息板块（银行、电力、交运）
在市场震荡加剧、避险情绪升温的背景下，资金集中布局高股息、业绩确定性强的防御赛道。
核心逻辑：存款利率下调环境下，红利资产避险价值凸显。银行板块兼具盈利修复与高股息优势，电力、交运（铁路、公路、港口）等稳分红资产持续获得机构关注。
细分方向：国有大行、火电及储能、特高压、虚拟电厂等。
事件驱动与主题投资（商业航天、鸿蒙产业链）
受短期确定性事件催化，相关主题板块具备较高的资金辨识度。
商业航天：受SpaceX上市及国内商业航天规模化落地（可回收火箭试验、低轨星座组网）的产业拐点催化，板块迎来脉冲式爆发，中线有望成为下半年主线之一。
华为鸿蒙产业链：华为开发者大会召开及HarmonyOS 7.0发布，聚焦鸿蒙生态升级与AI前沿技术落地，有望承接市场活跃资金。
二、行业动态
瑞幸——正式卖酒
近日，瑞幸咖啡正式上线两款含酒精的特调饮品，并且属于饮料酒的范畴，正式布局“微醺”经济。
据了解，这两款含酒精饮品是瑞幸对全国市场的一次测试，后续或还有进一步的计划。在业内看来，瑞幸布局微醺赛道，意在盘活闲置门店时段资源，提效增收。
2023年瑞幸曾与茅台联名推出过酱香拿铁咖啡，但酒精度低于0.5%vol，因此并未作为酒类管理，此后瑞幸一直没有推出含酒饮品。
据行业人士透露，瑞幸今年年初就推出过多款含酒新品，主要在深圳、上海等部分门店销售，尝试添加了包括金酒、梅酒、威士忌等酒种。此次全国上线的两款特调饮品，是因为前期测试销量较好，瑞幸决定进行全国市场测试。
卧安机器人——发布 OneModel 1.7 FrontoStria-RL
日前，卧安机器人正式发布自研世界动作模型 OneModel 1.7 FrontoStria-RL。该模型面向家庭与服务机器人真实部署，是卧安机器人推动具身智能规模化落地的核心模型底座。
在具身智能标准评测基准 LIBERO 上，OneModel 1.7 平均成功率达到 99%，领先于 π0.5、GR00T-N1.5、OpenVLA-OFT 等主流公开模型；真机部署中，日常操作任务成功率 99%，高精度任务成功率 97%。
OneModel 1.7 FrontoStria-RL 并不服务于单一机器人形态。作为卧安机器人“一脑多形”技术体系的核心模型底座，其能力正在复用于 onero 家庭保姆机器人、Kata Friends 陪伴机器人等多类具身产品。
随着 OneModel 1.7 FrontoStria-RL 的发布，卧安机器人将继续推进具身智能在真实家庭与服务机器人场景中的部署，让机器人真正具备进入日常生活、理解复杂任务并稳定完成任务的能力。
奔赴自然户外运动集团——向港交所提交上市申请书
近日，奔赴自然户外运动集团股份有限公司向港交所提交上市申请书，这并非该公司首次冲击资本市场。据悉，公司曾于2025年4月、11月两度向港交所递表，但均未能通过上市聆讯。
户外赛道的高景气度为该公司的增长提供了肥沃土壤。招股书显示，中国内地户外服饰行业的市场规模从2019年的17392亿元增长至2024年的20256亿元，并预计增长至2029年的27540亿元。
按2024年零售额计算，奔赴自然户外运动集团已跻身中国内地三大本土高性能户外服饰品牌之列，市场份额约5.2%。在竞争激烈的户外赛道中站稳脚跟，这也成为其获得资本认可的重要底气，腾讯投资、启明创投纷纷出手投资。
华夏良子--正式启动港股IPO
华夏良子近期传出筹备赴港上市的消息。这意味着，华夏良子正式冲刺港股IPO，一旦成功，它将成为中国货真价实的“足疗保健第一股”，彻底填补A股、港交所在这个7000亿赛道的空白。
截至2026年5月，华夏良子在全国拥有400余家直营门店，覆盖百余个城市，海外门店布局德国、美国、加拿大等128个国家。
华夏良子曾于2025年一季度披露，公司年接待量突破5000万人次，日均服务13万余人，累计服务超3亿人次，相当于每4个中国人中就有1人体验过其服务。
据艾瑞咨询数据，2025年中国按摩足疗行业广义市场规模达7000亿元，预计2026年行业规模将突破7300亿元，用户数接近2.5亿，全年订单量逼近30亿单，线上渗透率超过45%。
陈克明食品——公开道歉
据央视《法治在线》报道，知名挂面品牌陈克明将“手擀”注册为商标，印在机器制面的包装上，并配以“像妈妈做的手擀面”等广告语，误导消费者。目前，陈克明“手擀”商标已被国家知识产权局依职权宣告无效，但线下仍有销售。
陈克明食品现已发布关于“手擀”商标相关问题的声明，表示公司对此事深刻反省。官网资料显示，陈克明食品股份有限公司发源于湖南省南县。2012年3月16日，克明食品在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国主营挂面第一家上市企业。2017年，该公司收购中粮集团旗下五谷道场，进军方便食品产业；2023年，收购阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司，布局生猪产业。
涛涛车业——向港交所二次递表
近日，A股上市公司涛涛车业向港交所二次递表，本次融资将用于其产能扩大、拓建全球销售网络、补充运营资金等方面，若此次成功，涛涛车业将创造历史，成为“老头乐第一股”。
2023年至2025年，涛涛车业营业收入从21.44亿元增长到39.41亿元，复合增长率35.6%；归母净利润从2.80亿元跃升至8.16亿元，复合增长率约70.6%；毛利率更是达到41.3%，其中海外市场贡献了涛涛车业97%的收入。
涛涛车业的产品分两大类。第一类是“电动出行产品”，主要包括电动低速车——通俗讲就是电动高尔夫球车和社区代步车，以及电动滑板车、电动自行车等；第二类是“动力运动产品”，包括全地形车和越野摩托车。
货拉拉——第8次冲IPO
近日，拉拉科技控股有限公司递表港交所主板。这是货拉拉第8次冲IPO，也是其第7次向港交所递交招股书。
作为 “货运版滴滴”，货拉拉早已是同城货运领域的绝对龙头。据最新招股书数据，按 2025 年闭环货运 GTV （总交易额）计算，货拉拉全球市场份额达 53.1%，位居全球第一；中国内地市场份额更是高达 61%，遥遥领先同行。2025 年，货拉拉全球 GTV 达 133.2 亿美元，同比增长 19.6%，完成订单超 10.27 亿笔，同比增长 31.8%，平台月活商户 2130 万个、月活司机 210 万名，规模优势十分显著。
招股书显示，在过去的2023年、2024年和2025年，货拉拉的营业收入分别为13.34亿、15.93亿和21.39亿美元，相应的净利润分别为9.73亿、4.34亿和4.47亿美元。
三、热点新闻
国务院印发《城市更新“十五五”规划》
近期国务院印发的《城市更新“十五五”规划》，立足2030年阶段性目标与2035年远景目标，构建了新时期城市更新工作的顶层设计体系，彻底扭转了传统大拆大建的粗放建设模式，确立了提质增效、绿色低碳、安全韧性、文化赋能、精细治理的全新发展导向。
《城市更新“十五五”规划》是我国城市更新领域的首个国家级专项规划。规划设定了“到2030年城市更新行动取得重要进展、到2035年基本建成现代化人民城市”的双阶段目标，并首次在全国层面对居住空间、产业空间、公共空间设置了量化目标，包括：城镇老旧小区改造11.5万个、危旧房改造50万套（间）、城中村改造4000个、地下管网改造36.5万公里、老旧街区厂区改造提升1500个。
《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029 年）》出台
6月1日，《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》正式下发至各央企及地方国资委。《方案》的出台，标志着国企改革从“规模扩张”正式迈入“战略支撑”新纪元。
《方案》以“三个集中”为核心抓手，推动国资向国家安全、公共服务、战略性新兴产业三大方向集中集聚，央企88%以上营收将锁定20个重点行业。考核体系迎来革命性变革：市值管理与破净整改成为刚性约束，连续12个月破净企业须制定估值修复方案。科技创新获制度护航力度空前，容错纠错机制让科研人员敢闯敢试。三项制度改革全面落地：干部能上能下、员工能进能出、收入能增能减。2026年开局攻坚，2029年收官见效，国企将从“做大”转向“做强做优”，成为国家战略压舱石与新质生产力主力军。
文|胡静 李练
