6月3日，中国普惠金融研究院（CAFI）发布由南方基金支持的研究报告《资本市场支持可持续金融发展的价值与挑战——基于绿色与普惠主题债券投资的机构调研》（以下简称“《报告》”）。
长期以来，银行信贷在绿色金融和普惠金融中发挥了主导作用。《报告》提出，资本市场作为现代金融体系的重要组成部分，有望在补充长期资金、促进非财务绩效信息披露、推动金融机构分工协作等方面发挥更大作用，特别是为普惠金融从以信贷为主向多元化融资支持拓展提供新的空间。
《报告》指出，绿色主题债券市场已在标准体系、信息披露、第三方认证和产品创新方面形成较成熟实践；相比之下，普惠主题债券市场仍处于发展早期，面临资产定义不清、社会效益披露不足、投资端激励有限等问题。这一差异说明，普惠金融若要更好借助资本市场力量，需要在标准建设、非财务绩效评估和市场机制方面进一步完善。
针对当前主题价值尚未充分转化为市场价值的问题，《报告》提出五方面建议：
一是完善主题资产标准，推动建立普惠主题债券或普惠主题资产标准，提升普惠金融资产在资本市场中的可识别性和可投资性。
二是健全信息披露和影响评估机制，推动发行和存续期披露并重，建立普惠资产社会效益指标，使普惠金融的社会价值更加可计量、可披露、可评价。
三是强化投资端激励，将绿色和普惠主题债券纳入更多监管评价和政策工具，调动更多市场主体通过资本市场支持普惠金融发展，探索多元化支持方式。
四是丰富主题基金、指数和组合投资产品，继续发展绿色债券基金，探索普惠主题债券指数、乡村振兴债券基金和绿色普惠基金，为投资者参与普惠金融和可持续金融提供更便利的工具。
五是改善二级市场流动性，完善做市机制，加强主题债券指数化交易和组合配置，提升绿色与普惠主题资产的市场流动性和配置效率。
南方基金可持续发展部高级经理张琬怡认为，绿色金融与普惠金融高质量发展的关键，在于让环境价值和社会价值能够被市场识别、被投资者定价、被长期资金持续配置。公募基金作为资本市场的重要参与方，可通过专业投研和产品创新，将长期资金与可持续资产有效连接，推动政策目标与市场机制良性互动，更好服务实体经济高质量发展。
