USDA 美国农业部 · 2026年6月
USDA昨晚发布最新的6月全球谷物市场与贸易报告，现编译整理核心精华摘要如下：
? 小麦 ? 大米 ? 粗粮/玉米 ? 全球贸易
? 核心摘要
2026/27年全球谷物消费量预计将温和增长，尽管小麦、大米、玉米三大谷物产量均预期下降，合计减少约 5700万吨（降幅约2%）。
年初较大的期初库存将提供缓冲，但强劲需求将持续消耗全球储备，库存整体趋紧。
⚠️ 全球库存预警
三大谷物库存在 2026/27 年度将全面下降，且降幅超出往年平均水平。
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? 关键数据速览
? 小麦全球产量：比上年预计 下降 3% ? 大米全球产量：比上年预计 下降 1% ? 玉米饲料及残差用量：预计增长超 1%，达 8.33 亿吨 ? 印度大米出口：占全球总出口量的 40%，创历史最高贸易量
? 全球消费趋势
? 饲料用量分化
玉米饲料用量增长超1%，中国、印度、越南为主要增量来源；小麦饲料用量则预计下降近4%，欧盟、哈萨克斯坦、阿根廷等主要出口国均有削减。
?️ 食品消费扩张（FSI）
大米和小麦的食品、种用及工业（FSI）用量全面增长。印度充裕的大米供应推动消费扩大，在公共粮食安全项目中发挥核心作用。南亚及撒哈拉以南非洲人口增长带动小麦需求持续上升。
⛽ 生物燃料驱动
玉米工业用途快速扩张，巴西和印度的FSI用量预计均将比5年前翻一番，主要受乙醇生产推动。
? 小麦
2026/27年度展望
本月全球小麦产量预测小幅上调，主要受益于俄罗斯、土耳其和乌克兰的上调，但澳大利亚、巴基斯坦和美国的下调形成对冲。
- 全球产量
：预期比上年 下降3% - 贸易量
：预测比上年 下降6%（澳大利亚出口减少，土耳其/摩洛哥/尼日利亚进口减少） - 美国季均农场价格
：每蒲式耳 6.00美元（较上月下调0.5美元）
2025/26年度回顾
本月全球产量上调至新纪录高位，塞尔维亚和乌拉圭产量提高。全球贸易量上调至历史最高，比上年增长 11%——埃及进口创纪录，俄罗斯和乌克兰出口增加。期末库存上调至近5年最高水平。
? 小麦价格动态
美国市场
小麦报价在5月WASDE发布后初步上涨，随后因早期收割压力和投机基金大量抛售而回落。冬小麦品质堪忧——仅25%评级为良好至优秀（去年同期为54%）。
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| ▼ $3 |
国际市场
| ▲ +$8 | ||
| ▲ +$4 | ||
? 大米
2026/27年度展望
本月预测基本未变。
- 全球产量
：预计比上年创纪录水平 下降1% - 全球库存
：随消费增加预计 下降2% - 全球贸易量
：上调至历史最高，印度占出口总量40% - 最大进口国
：菲律宾、越南、中国
2025/26年度回顾
本月全球大米产量和消费量进一步上调，因印度预期将迎来创纪录产量且消费量增加。全球贸易量小幅上调，中国及部分非洲国家进口上调，但越南进口下调。
? 大米价格动态
自5月WASDE以来，除印度外全球出口报价均上涨，市场整体偏紧：
| ▲ +$1 | ||
| ▲ +$14 | ||
| ▲ +$62 | ||
| ▲ +$16 | ||
| ▲ +$32 | ||
? 印度以最低价格维持市场竞争优势，持续压制全球大米价格上行空间。
? 新兴增长极：撒哈拉以南非洲
在南亚以外，撒哈拉以南非洲是大米消费增长最快的地区。人口快速增长叠加从传统主食向经济实惠大米的饮食转变，正在释放巨大需求潜力，成为全球大米贸易格局中不可忽视的新变量。
? 粗粮（玉米）
2026/27年度展望
- 全球玉米产量
：预测上调，主要因印度产量增加 - 贸易量
：小幅上调，印度、巴拉圭、南非出口增加 - 进口
：埃及、墨西哥、菲律宾增加，部分被土耳其和印度削减所抵消 - 美国季均农场价格
：每蒲式耳 4.40美元（维持不变）
2025/26年度回顾
本月全球玉米产量预测大幅上调，阿根廷、巴西、印度和巴拉圭均创历史最高产量，四国额外产量远超墨西哥削减量。美国季均农场价格维持 每蒲式耳4.15美元 不变。
? 玉米价格动态
自5月WASDE以来，除乌克兰外主要出口国报价大幅下跌，种植季开局良好是主因：
⏰ 关注节点：6月30日，美国农业部NASS将发布种植面积报告，提供基于调查的玉米种植面积估算，或将对后续价格走势产生重要影响。
? 印度玉米：增长黑马
印度玉米产量预计比5年前增长逾一半，双轮驱动：1. 支持国内乙醇目标2. 满足快速扩张的家禽饲料需求
印度正从玉米进口国转型为出口国，正在重塑区域市场格局。
? 综合展望
▶ 供需双收紧：2026/27年三大谷物产量均下降，叠加消费增长，全球谷物库存将全面消耗，市场整体偏紧。
▶ 印度超级变量：印度在大米（出口占比40%）、玉米（产量历史性跃升）和小麦（人口消费增长）领域同时发挥关键作用，是当前全球谷物市场最重要的单一变量。
▶ 非洲需求崛起：撒哈拉以南非洲在大米和小麦消费上均呈现快速增长，人口红利和饮食结构转变将成为中长期贸易增量的重要来源。
▶ 生物燃料重构需求：玉米乙醇用途扩张（巴西、印度5年内FSI翻番），正在从消费端重塑全球粗粮市场结构。
▶ 价格信号分化：大米报价普遍上涨（印度除外），玉米报价整体下跌，小麦各主产国涨跌互现，市场复杂性上升。
▶ 近期关键节点：6月30日美国玉米种植面积报告（NASS），将为市场提供关键供应预期修正信号。
数据来源：USDA世界农业展望局 · 全球谷物市场与贸易报告 · 2026年6月
本文由华南粮食交易中心信息部编译整理，仅供参考，不构成投资建议
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