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一、销量分析
一季度总销量55.8万辆，同比下降20.9%。
其中自主品牌销量45.8万辆，同比下降25%。
新能源方面，一季度销量16.9万辆，同比下降13.2%，占自主品牌比例37%，同比提升5个百分点。
4月份虽然有所好转，但也是在下降中。
分区域来看，一季度海外销量10.4万辆，同比下降34.8%。国内销量45.3%，同比下降16.9%。
海外销量如此大幅度的下降，让人有点意外。毕竟长城、比亚迪、激励这些友商的海外销量都在大幅增长。
长安一季度的销量可以说是全线倒退，无论是合资品牌还是自主品牌，无论是新能源，还是传统油车，无论是国内还是海外，无一不是在下降。
二、营收分析
一季度合并报表营收327亿，同比下降4.3%，毛利率14.1%，同比提升0.02个百分点。
自主品牌销量下降了25%，但是收入只下降了4.3%，不知道是怎么做到的。也许是单车均价得到提升吧。
三、费用分析
在一季度销量不好的情况下，长安也在拼命压降各种费用。
一季度销售费用15.6亿，同比下降7.1%，销售费用率4.8%，同比下降0.1个百分点。
一季度管理费用7亿，同比下降32%，管理费用率2.1%，同比下降0.9个百分点。
一季度研发费用13.7亿，同比下降8.7%，研发费用率4.2%，同比下降0.2个百分点。
三费费率合计11.1%，同比下降1.2个百分点。
四、利润分析
我把税前利润拆解为核心利润、财务损益、投资收益和其他损益四项。
核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售、管理、研发费用
得益于各类费用的压降和税金及附加的减少，长安汽车在一季度销量、收入下降的情况下，实现了3.0亿的核心利润，同比去年增加了6.1亿。
可以说非常不容易。
单车核心利润方面，每台车能赚645块钱，显著优于去年的98块钱。
财务损益=报表财务费用的负数。一季度财务损益为-3.1亿，同比下降13.8亿，主要受到汇兑损益的影响。
投资收益=报表投资收益。一季度投资收益0.5亿，同比下降0.3亿。
其他损益=合并报表构成税前利润的其他科目合计。一季度其他损益2.0亿，同比下降2.2亿。
一季度税前利润总额2.3亿，同比下降81.9%。
一季度股东应占净利润3.5亿，这个数字居然高于税前利润，看起来有点不可思议。其实就是少数股东承担了亏损。
跟长安汽车合作，可真不容易。
五、总结
今年车企都不容易。
但是换个思路，在这样的环境下，如果销量还是保持稳定，那这样的公司值不值得多看两眼或者更多关注？
目前我看的5家整车厂中，就长城和激励的总销量持平或略微增长。
当然其他车厂也有基本保持稳定或者略微增长的，比如赛力斯、奇瑞、广汽、上汽集团等等。但个人对这几家暂时还提不起兴趣，所以就不看他们财报了。
说回长安。
长安今年一季度销量虽然遇到困难，但是转身压降费用这块，动作还是比较迅速的。我估计，保持报表利润不亏损，应该是红线。毕竟现在是央企了，要是亏损，面子上也挂不住。
听说今年长安有一个海外的“倍增计划”，海外各个事业部的员工队伍在不断扩张，希望能把海外销量支棱起来。
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