报告 | 2026电力设备行业深度报告:储能、锂电、海风高景气,长期配置价值凸显

2026电力设备行业深度报告：储能、锂电、海风高景气，长期配置价值凸显。电新行业迎来政策与需求双重共振！东吴证券2026年4月发布报告指出，全球能源转型加速背景下，储能、动力电池、海上风电三大赛道保持高景气度，光伏行业供给侧拐点已至，全产业链长期配置价值显著提升。

• 整体景气度上行：2026年电新行业四大细分赛道全面复苏，储能需求增速领跑全行业（+60%），锂电整体增长30%+，海风装机同比增30%+，光伏行业结束无序竞争进入盈利修复期。
• 政策驱动明确：国内容量电价机制落地、欧洲能源安全政策加码、美国AI数据中心用电需求激增，三重政策与刚需驱动全球新能源装机持续超预期。
• 盈利拐点显现：锂电产业链3月排产创历史新高，Q2旺季开启新一轮涨价；风机价格企稳反弹，制造板块毛利率环比改善；光伏组件价格较低点上涨15%-20%，全产业链盈利触底回升。

• 储能：全球共振+AI催化，需求爆发式增长2026年全球储能需求增长60%至1024GWh，户储受澳洲、欧洲政策驱动高增，英国"温暖家园计划"带来24GWh增量；国内容量电价落地带动大储装机249GWh（+64%）；美国AI数据中心拉动储能二次高增，2026年数据中心相关储能需求达37GWh。储能电池供需偏紧，280Ah电芯价格从0.35元/Wh上涨至0.39元/Wh，盈利弹性显著。
• 电池：需求超预期+盈利改善，固态技术突破2026年全球动力电池需求增长25%至1767GWh，国内单车带电量提升至52.2kWh（+14%），1-2月新能源车出口同比增107%超预期。Q2旺季开启碳酸锂、隔膜、铜箔等全产业链涨价，电池环节顺利顺价。固态电池进入中试关键期，比亚迪、国轩高科等60Ah车规级电芯已下线，2027年小批量装车，2030年出货量有望突破100GWh。
• 风电："双海"驱动高景气，盈利修复与结构升级2026年国内海风装机11-13GW（+30%+），深远海规划80GW项目加速推进；欧洲海风拍卖持续高增，英国取消风电零部件关税直接利好中国出海链。陆风风机价格企稳反弹，制造板块盈利迎拐点；超高压+柔直海缆毛利率达45-55%，塔筒管桩出海单吨净利超4000元，核心零部件量价齐升。
• 光伏：供给侧拐点已至，太空光伏打开远期空间政策引导"反内卷"加速落后产能出清，各环节全面停止扩张，2026年Q1组件价格反弹15%-20%，产业链盈利逐步修复。"十五五"风光总装机目标明确，中期需求有支撑；商业航天低轨卫星加速部署，太空光伏具备千亿级市场弹性，远期太空算力带动太阳翼市场规模或达数万亿元。

• 核心风险：下游新能源车、光伏装机需求不及预期；固态电池量产时间延后；全球宏观经济波动影响海外出口；权益类产品固有净值波动风险。
• 投资建议：当前新能源板块估值处于合理区间，行业基本面持续改善，建议长期配置南方中证新能源ETF(516160)，一键把握储能、锂电、海风等高景气赛道成长红利。