2025年是我国十四五规划的最后一年，也是国际形势非常紧张的一年。这一年，整个财富管理行业面临着史上最严厉的监管，行业重新洗牌，经济形势充满挑战。
一方面，中国的高净值家庭数量已经在全球排名第二，另一方面高净值家庭的流动情况亦位居全球第一。根据《胡润财富报告》截至2025年9月的数据，中国拥有600万人民币资产的“高净值家庭”数量达到414.2万户。这些家庭的财富来源也发生了明显变化，高净值人群的主力军变成了企业主、公司高管（金领）和专业投资者。在2024年，中国有1.52万名高净值人士选择移民。在目前地域冲突剧烈，地缘政治复杂多变的情况下，中国的高净值客户家庭也将面临着比以往更多的挑战。
未来何去何从，财富如何分布，传承如何安排，行业发展去向何方，亟待观察。本文旨在通过对过去的2025年行业动态的总结，对行业未来发展向从业者及客户群体提供一定的参考。
一、着力落地解决问题
财富管理与传承仍充满挑战
2025年，发生了诸多有代表性的事件，这些案件从各个业务版块都体现了行业的发展状态，从企业家继承案到恒大清盘，从实控人利用家族信托违规减持套现到杉杉企业破产重整，从个人到企业再到行业，均体现了当下整个行业在发展中遇到的问题。
1. 2025年02月13日，中国证券监督管理委员会发出〔2025〕29号行政处罚决定书
〔2025〕29号行政处罚决定书
2. 首例不动产信托落地
2025年4月2日，北京通州田女士完成了不动产信托财产登记办理，成为全国首例不动产信托财产登记试点案例。该案例为特殊需要信托，委托人是通州区居民田女士，受益人是其自闭症独子，信托财产是田女士名下的一处通州区房产。其目的是用该房产为受益人提供居住场所、用未来房产处置后的资金为受益人支付终身照护费用。
一位“星妈”决定用房子托付儿子的后半生
3. 恒大清盘人全球追索财产系列进展
自2024年3月清盘人将许家印前妻丁玉梅列为被告以后，香港法院发出禁制令，禁止处置资产。英国法院随后跟进，下达类似命令。丁玉梅披露资产，包括伦敦公寓和多地银行存款，但清盘人认为她不合作，存在转移风险。2025年11月26日，香港高等法院扩大禁制令，新增冻结丁玉梅在加拿大、直布罗陀、泽西岛、新加坡四地2.2亿美元资产，合人民币15.58亿元。具体包括加拿大皇家银行1亿加元、新加坡嘉盛莱宝银行7100万美元、直布罗陀瑞士银行5760万美元、泽西岛巴克莱银行67.5万英镑。2026年1月，许家印的侄子许火健名下的广州豪宅进入拍卖程序，这套房产面积317平方米，起拍价4400万元人民币。
实控人责任追究：内地法律框架下，企业实控责任的“高墙”如何穿透？
4. 上海蒋女士案--独居人士的养老及财富传承
家住上海虹口区的46岁蒋女士2025年10月她突发脑溢血。由于蒋女士孑然一身，陷入昏迷后无法动用自身的积蓄支付自己的医药费，远房表弟吴先生签字垫付了医药费。12月14日蒋女士不幸离世。因其无近亲属，蒋女士遗产依法由民政部门接收。虹口区民政部门表示，对于蒋女士这样的独居者，如果吴先生愿意承办可以提出书面申请，但购置墓地的支出需要在合理范围内，且后续维护费用仍需吴先生承担。12月24日，上海市虹口区民政局公告，担任蒋婷遗产管理人 。12月29日，虹口区民政局工作人员表示，民政局尚未接收蒋女士的遗产，在履行相应的遗产管理人职责后仍有剩余遗产的，会向法院提起无主财产确认之诉，经法院判决认定是无主财产后，才会收归国有并用于公益事业。
“独居女子病逝”，官方最新公告
5. 双星名人集团“亲情决裂”式传承
著名企业双星名人集团创始人汪海与其儿子的家族矛盾在2025年公开化为一场激烈的权力争夺。创始人汪海指控儿子、儿媳企图抢夺公章，最终在2026年1月，汪海以公开声明断绝关系收场，理由直指“接班人国籍不符合民族品牌定位”。
双星名人创始人汪海声明断绝父子关系
6. 杉杉集团被申请破产重整
杉杉集团原实控人郑永刚去世后，其长子郑驹与遗孀周婷发生了严重内讧。双方在2023年5月达成表面和解，郑驹留任董事长，周婷进入董事会。 但公司的状况仍在恶化。 2024年11月，郑驹突然辞去董事长职务，由周婷接任，2025年1月，杉杉集团被在债权人联合申请破产重整。2026年2月8日，皖维集团将收购杉杉股份13.50%的股权，同时通过与原股东签署一致行动协议，合计控制21.88%的表决权，成为新的控股股东。
杉杉集团，被申请重整
7. 2025年11月6日，中国信托业协会发表《中国信托业养老信托业务发展倡议》
倡议提出：鼓励通过开展定制化的家族信托、家庭服务信托、保险金信托、特殊需要信托、遗嘱信托、其他个人财富管理信托等财富管理服务信托业务，更好服务居民养老规划。……鼓励通过设立养老慈善信托，支持开展养老服务，重点关注民生领域，用信托力量填补养老服务缺口。中国信托业协会披露的最新数据显示，截至2024年末，全行业家族信托规模6435.79亿元。
中国信托业养老信托业务发展倡议书
8. 2025年12月1日，《民政部国家标准化管理委员会关于印发<养老服务标准体系建设指南（2025版）>的通知》发布
该文件对养老服务进行系统化的标准设计,养老服务标准体系框架由服务通用基础、服务提供、服务保障、服务管理4个子体系组成，每个子体系下设二级、三级指标。
民政部、国家标准化管理委员会印发《养老服务标准体系建设指南（2025版）》
9. 大数据分析查处某三千万粉丝网络主播偷税案
国家税务总局重庆市税务局第三稽查局根据税收大数据分析，依法查处网络主播彭某偷税案件。经查，2021年至2023年，彭某通过隐匿收入、进行虚假申报等方式，少缴个人所得税、增值税等税费共计216.32万元。针对其违法行为，2025年11月，国家税务总局重庆市税务局第三稽查局依法作出追缴税费款、加收滞纳金并处罚款共计415.05万元的处理处罚决定。
刚刚曝光的2起网络主播偷税案件查处细节来了！
10. 2026年2月10日，《2025年度中国慈善信托发展报告》发布
《报告》显示（以2026年1月15日为统计截止日），2025年我国共新增慈善信托备案规模16.94亿元。其中，共有508单慈善信托新设备案，新设备案规模为9.26亿元，截至2025年末，我国慈善信托累计备案数量为2757单，累计备案规模102.31亿元，突破“百亿大关”，慈善信托正成为我国慈善事业中不可忽视的发展力量。
《2025年度中国慈善信托发展报告》发布
2025年在财富管理行业而言，是全民接受财富传承的教育的一年，既有标志着行业正向、积极发展的案例落地，也有因为传承规划不足而导致危机重重的典型。
值得关注的是，从整个市场的发展来看，家族信托作为传承工具，不仅曾因“家族信托被执行第一案”而在资金来源合规性角度倍受关注，而且，在家族信托的财产管理和控制维度，监管体系也在穿透信托框架，对违法利用家族信托工具进行违法减持行为进行处罚和整治；个人家庭的传承规划因当事人的“明星”效应，对整个社会起到了教育作用；税务合规已全面覆盖各行各业高收入群体；慈善作为家族传承中不可或缺的力量，也得到了极大的发展。行业在发展中从早期的激进发展向合规转变，个别典型和案例也体现了未来行业发展中需要面对诸多实际问题。
二、法律规定调整
财富管理与传承需面对更多来自法律规定方面的合规要求
在2025年，涉及到财富管理的相关法律规定亦有非常多的更新。整体趋势是行业法律及相关规定逐步随着政策的调整日趋完善，行业需要随时对法律规定调整进行调整和响应。
2025年1月15日
最高人民法院发布《最高人民法院关于<中华人民共和国民法典>婚姻家庭编的解释二》，该部司法解释对众多实务中热议的涉及财产的问题给予了一定程度的回应，对同居析产、父母为子女出资买房的所有权归属、直播打赏及抢夺子女等问题做出规定。该司法解释已于2月生效。
2025年3月21日
《婚姻登记条例》修订通过，自2025年5月10日起施行。《条例》第八条取消了结婚登记需要户口本的要求，规定申请结婚登记的内地居民应当出具本人的居民身份证及本人无配偶以及与对方当事人没有直系血亲和三代以内旁系血亲关系的签字声明。
2025年4月30日
《中华人民共和国民营经济促进法》通过，自2025年5月20日起施行。该法规定，民营经济组织及其经营者的人身权利、财产权利以及经营自主权等合法权益受法律保护，任何单位和个人不得侵犯。
2025年5月30日
由中华人民共和国政府代表在香港特别行政区签署《关于建立国际调解院的公约》（以下简称《公约》）。同时声明：根据《公约》第二十五条和第二十九条，中华人民共和国涉及世界贸易组织项下争端，将不提交国际调解院。
2025年6月13日
《互联网平台企业涉税信息报送规定》已经通过并生效，该规定要求互联网平台企业要依照规定主管税务机关报送平台内经营者和从业人员的身份信息以及上季度收入信息。
2025年7月28日
《国务院办公厅关于加强重度残疾人托养照护服务的意见》发布并生效，《意见》提出，有条件且服务需求相对集中的地方可依托养老服务设施、残疾人综合服务中心、社区综合服务设施、精神障碍社区康复服务机构、邻里互助服务点等，新建或改扩建嵌入式、小型化照护服务设施，为重度残疾人提供就近就便的日间照料服务。
2025年9月30日
最高人民法法院发布了《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的解释（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。该早案对公司法涉及到一人公司及其财产独立性的认定、多层一人公司中股东的责任、股东出资及与出资有关的责任、董事的催缴义务、抽逃出资、违法减资、冒名出资、股权代持与投资者权益保护等涉及到公民个人财产权益的热点问题进行规定。
2025年8月26日
《厦门经济特区个人破产保护条例》颁布，2025年11月1日起施行。该规定对在厦门经济特区居住或者从事生产经营活动连续满五年的自然人，不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，申请进行重整、和解或者破产清算做出了规定。
2025年10月1日
新的《慈善组织信息公开办法》颁布，2026年1月1日起生效。《办法》规定，慈善组织需依法向社会公众公开《办法》规定的基本信息、年度工作报告和财务会计报告、公开募捐情况、慈善项目有关情况、慈善信托有关情况、重大资产变动、重大投资、重大交易及资金往来、关联交易行为等情况。
2025年10月31日
《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法（2025）》发布，《管理办法》第 条规定：金融机构为客户提供现金汇款、现钞兑换、票据兑付、实物贵金属买卖、销售各类金融产品等一次性金融服务且交易金额人民币5万元以上或者外币等值1万美元以上的，应当开展客户尽职调查，并登记客户身份基本信息，留存客户有效身份证件或者其他身份证明文件的复印件或者影印件。
2025年12月1日
上海发布《上海市人民政府办公厅关于推进实施老年人意定监护制度的若干意见（试行）》，提出要引导社会力量参与老年人意定监护、培育和管理监护组织、保障和监督监护履行。该规定已于2026年1月1日 生效。
2025年12月31日
《慈善信托信息公开办法》颁布。《办法》规定，慈善信托的受托人应当自收到备案回执之日起三十日内，在慈善信息公开平台向社会公开慈善信托包括慈善信托目的、信托期限、委托人的姓名或者名称、监察人的姓名或者名称及联系方式、受益人范围及选定的程序和方法、信托财产总规模等信息；并规定，同一慈善信托有两个或者两个以上受托人时，应当由承担主要受托管理责任的受托人履行信息公开义务，并在信托文件中予以明确。
2026年1月30日
《国家税务总局关于起征点标准等增值税征管事项的公告》发布，该《公告》自2026年1月1日起实施。《公告》第二条规定，自然人取得2025年8月8日起（含当日）新发行国债、地方政府债券、金融债券的利息、出租不动产、互联网平台内从业人员自互联网平台企业取得服务收入、自然人报废产品出售者通过“反向开票”销售报废产品、保险代理人为保险企业提供保险代理服务、证券经纪人、信用卡和旅游行业代理人均应当依法进行税费申报。
2026年2月6日
《中国人民银行、国家发展改革委、工业和信息化部、公安部市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》发布，明确禁止在境内开展法定货币与虚拟货币兑换、现实世界资产代币发行和融资等活动。提示境内金融机构的境外子公司及分支机构在境外提供现实世界资产代币化相关服务要依法稳慎，配备专业人员及系统，有效防范业务风险，严格落实客户准入、适当性管理、反洗钱等要求，并纳入境内金融机构的合规风控管理体系。
三、结构性问题带来新的服务机遇
传承领域真正的问题凸显，行业发展面临多种可能性
1. 老龄化加剧，涉老产业的相关监护服务、法律服务等服务需求供给需提高。
根据国家统计局2026年1月19日公布的数据，2025年末，全国总人口为140489万人，全年出生人口792万人、死亡人口1131万人，人口总量同比减少339万人。在目前的人口结构下，60岁及以上人口为32338万人，占到总人口数量的23%，其中65岁以上人口22365万人，分别比上年增加1307万人和342万人。新生人口比死亡人口出现倒挂的情况下，中国的老龄化之路进展的速度加快。而根据民政部的统计数据，到2025年第3季度，国内的养老机构为39757家。供需明显不足。
如上图所示，在一个服务领域，法律规定、服务标准与服务提供、监督与惩处机制缺一不可。养老服务领域，目前已有行业标准与服务提供者，但是在最终落实过程中，可能仍然存在诸多需要实践检验的情况。如何能将法律规定与服务提供有效结合，可能非常值得深究。上海蒋女士的案例也体现了一个现实的难题：面对未来到来的独居潮，法律规定、政府部门等相关机构要如何在法律规定的框架下，尽可能地回应社会大众的热切关注，探索出适合的方法。
2. 跨法域、跨国家的财富传承的形势严峻，全球资产配置需重视法律服务。我国自1978年改革开放以来，出现了真正意义上的民营企业家。到2025年，第一代企业家群体已大部分到了花甲之年，财富传承迎来了高峰。早期的财富管理，基于税务、投资和教育、身份规划，但是面对不同法域带来的传承问题，将是当下每个高净值客户都需要面对的问题。遍布世界的全球资产配置也为家族财富的传承带来了新的课题和挑战。
层出不穷的系列传承冲突案件，以最直观的方式，揭露出跨域的财富安排在法律上的风险。实际上，法律规定冲突、执行方式迥异、国家利益冲突、司法裁判相互不认可、送达方式复杂、非条约国间司法协助情况不定、跨境诉讼周期漫长变数大、成本高昂都是跨法域、跨国别的财富传承将要面对的实际难题。
3. 家族成员的关系对企业传承影响极大，家族财富的传承需要提前规划，家族价值观引领作用巨大。高净值客户家庭结构如果比较复杂，面对的传承问题会比普通家族更多。尤其是有多段婚姻、多个子女的客户，未来要面对的问题与困难可能会更复杂。即使企业家已经提前做了一定的安排，并不能排除未来家族成员间因为利益分配不均问题导致的内讧。财富传承的智慧已不仅及于某一个单一的财产方案，更需要家族文化、家族价值观的引领。
无论是双星名人集团“亲情决裂”式传承，还是杉杉破产案，都在直指一个问题：当一个家庭出现家族内部不团结、家庭内部不稳定时，家族传承难以为续。财富的规划和方案是为术，家族文化是为道 。想要保证家族永续，必须建立家族成员共同认同的价值体系。尤其是家庭结构复杂的大家族，打好价值观根基，家族方才传承有序。
4. 税务稽查日趋严格，高净值客户将面临来自于境内外的税务合规审查，税务合规成为财富管理非常重要的关注点。自2025年3月以来，很多公民收到来自于税务局要求补交税款的信息，补交期间自2022年-2024年，是否时间要求更大，需要看是否存在偷税漏税的情况。2026年1月16日，国家税务总局披露，税务机关持续加强对居民个人境外所得纳税的宣传辅导，2025年以来提醒纳税人对2022年至2024年从境外取得的收入进行自查。可以预见的是，来自于公民个人在境外收入的申报工作将成高净值客户不可忽视的重要事项。
5. CRS申报信息已全面升级，全球资产配置需要特别关注，依法进行税务申报非常重要。如前文所述，《共同申报准则》2.0版本里将加密货币列入到CRS申报的范围内，推出专门的加密资产报告框架（ CARF ），将电子货币、央行数字货币等具备传统金融属性的资产纳入已成熟运行的 CRS 交换网络。同时，具有现金价值 的储蓄型或投资型保险也已成为CRS重点审查对象 。保险公司需上报保单持有人、受益人以及实际控制人的信息。除此以外，设立于低税率地区的壳公司持有海外金融资产，该公司的最终受益人也将被穿透识别并纳入申报范围。 面对逐步升级的申报要求，应对方案唯有提高申报意识，提高纳税要求。
6. 慈善规定日趋完善，家族慈善需向合规化、专业化转型。随着《慈善法》、《慈善组织信息公开办法》、《慈善信托信息公开办法》等相关法律规定的持续修订，国家对慈善组织的管理运营、慈善项目的执行提出了更明确要求，慈善合规化、专业化成为越来越实际的刚需。家族慈善也需从偶发的捐资捐物行为，逐步走向慈善战略制定、慈善架构创设、家族价值观的缔造者和践行者的方向，打造家族传承中最重要的版块——家族文化，以实现家族财富向善、家族文化向善、家族永续传承的最终目标。
四、十五五规划下
财富管理与传承行业书写与时俱进新篇章
在面对目前地缘政治复杂多变，监管持续升级的情况下，财富管理业务在未来需要面对更多的机遇与挑战，国家十五五规划中提到的“保护和促进民营经济发展，弘扬企业家精神、发展养老金融、加强税收、促进和规范公益慈善事业发展、发挥商业保险的补充保障作用，加强家庭家教家风建设” 等内容，对于财富管理行业也给予了一定的指引作用。
1. 既要从法律上保护财富，又要提前对财富进行规划安排。《民营经济促进法》第五十八条明确规定“民营经济组织及其经营者的人身权利、财产权利以及经营自主权等合法权益受法律保护，任何单位和个人不得侵犯”，十五五规定中再次强调保护民营经济的发展。对企业家而言，不仅在经营中，人身权利、财产权利及经营自主权非常重要，家庭财产和家人的保护和安排更加重要。财富管理既要保护财产，提前进行规划和安排，更需合法合规。
2. 需要从多维度上化解规划易、落地难的问题。中国的养老产业面临着市场需求和供给配置的巨大悬殊，即使相关行业已经开始纷纷下场，但是仍然存在着规划易、落地难的实际困难。在法律服务市场上，仍然要面对诸多问题，比如意定监护服务的落地，一是仍然需要培育更多有监护服务能力的机构和组织来进行，二是从司法和社会认同层面来讲，仍然需要大量的宣传和普及。面对社会公众的养老教育既要从金融上，也要从法律上一起推进。
3. 对于特需人群而言，目前我们的相关领域已经进行了非常多的探索，但是仍然有很大的空间需要努力。从服务产品而言，个案一直在突破，但是要形成最终能服务大市场的产品和服务，需要更加有力的准入机制和配套的评价标准与监管机制。
针对特需人群的服务产品，一直仅围绕子女的资金规划展开，而对于涉及到生活具体方面和人格尊严部分的服务，整个业务领域研究不足，而对特需儿童父母的产品和服务更是研究甚少，关注特需人群个体，也需要关注特需人群周围的关联方，整个服务市场才能更全面的发展。
4. 从税务合规层面而言，中国居民在境外收入所得的纳税申报将在相当长一个时期内，给予相当足够的重视。另外，在新的CRS申报规则下，境内的公民如果持有加密货币，亦需进行申报。而对于曾经长期设立离岸公司以进行债务风险规避的客户而言，申报将穿透至持股的个人。税务信息的交换内容会更丰富，也对高净值客户的税务合规提出了新的要求。财富管理与规划应及时根据法律、政策和相关规定进行调整 。
5. 建设和谐家风，发挥家族慈善在家族传承中的重要作用，塑造积极、健康的家族价值观。家族的永续传承，首先是基于家族 成员有共同的、积极的价值观和强大的凝聚力。但是如何缔造家族共同的价值观是一个值得探讨的话题。发挥家族慈善在家族传承中有着最重要的功能，有助于凝聚家族成员、形成家族共同的价值观。慈善信托作为家族慈善最常见的工具，对实现家族文化的塑造、家族价值观的形成起到积极的促进作用，也易于家族成员在慈善资产的打理中习得家族投资的相关基础。家族慈善未来的发展，亦不应仅及于资金捐赠，更需创建完善的家族慈善治理模型，形成以家族慈善为核心的家族文化。
6. 创建家族治理体系，通过家族宪章、创建家族激励机制和化解家族矛盾纠纷内部解决机制，打造和谐的家族氛围和家族文化。在高净值客户的家族中，随时可能出现纠纷和矛盾，一旦出现纠纷，若不能及时、有效地在家族 内部化解，将产生严重的后果。小则家族内讧，影响家族稳定团结，大则影响到企业的生死存亡。对于家庭矛盾的解决，需要更专业的内部机制进行治理穿透，以保障家族稳定、和谐。
回顾2025年，财富管理与传承行业在领域内，从宏观上讲，有积极的进展与突破，无论是行业从业机构还是从业者，既关注高净值客户，也关注更多服务人群。从微观上讲，2025年的几个著名的案件也暴露出了部分高净值客户在传承规划上的不足，这种不足体现在部分客户重工具而轻价值观，重财产布局而少家族治理。在对家族文化建设的重要性认识欠缺，导致家族矛盾严重影响到了企业的生存和经营。
展望 2026年，财富管理与传承行业，对内正从概念成为更多实际案例落地的方案，与经济同脉而动；对外，正随着全球经济格局的变化发生重大变局，跨境税务和全球资产配置会随着传承需求的逐步增加而面临更多来自不同法域的挑战。拥抱变化，重塑价值，链接全球，方能书写行业的新篇章。
主笔人
云大慧
浩天全国财富管理与传承行业委员会 牵头合伙人
北京浩天律师事务所 高级合伙人
yundahui@hylandslaw.com
张莹
浩天全国财富管理与传承行业委员会 牵头合伙人
北京浩天律师事务所 合伙人
zhangying2@hylandslaw.com
覃虹
浩天全国财富管理与传承行业委员会 秘书长
北京浩天律师事务所 顾问
qinhong@hylandslaw.com
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