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| 联想集团 | 50.71 | 4.0% | +34.0% | |
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全球x86服务器市场报告:AI算力驱动下的格局重塑与联想崛起市场全景：AI算力需求引爆x86服务器历史性增长 2025年，全球x86服务器市场迎来了一场前所未有的增长浪潮。根据IDC发布的《2025年第四季度全球x86服务器市场数据报告》，2025年第四季度全球x86服务器市场规模达到698亿美元，同比增长16.9%；从全年来看，2025年全球x86服务器厂商总收入达2914亿美元，同比增长47.6%，出货量达1388.1万台，同比增长9.5%。 这一爆发式增长的背后，是AI算力需求的集中释放。报告指出，AI大模型训练与推理需求对算力基础设施形成了强劲拉动，嵌入GPU的服务器收入同比增长59.1%，占服务器市场总收入的一半以上。值得注意的是，x86架构在AI推理领域展现出独特的战略价值——随着AI应用从训练阶段转向推理阶段，CPU与GPU的配置比例正在发生根本性变化。 竞争格局：五强争霸，联想以双增速领跑 2.1 全球五大厂商排名 2025年第四季度，全球x86服务器市场呈现出“五强争霸”的竞争格局。按营收计算，前五大厂商分别为：
2.2 联想：双增速全球第一，稳居第三 在这场激烈的竞争中，联想集团的表现尤为亮眼。IDC数据显示，2025年第四季度，联想服务器营收同比增长34.0%、环比增长26.6%，两项增速均位列TOP5厂商第一；出货量方面，联想同比增长30.3%、环比增长23.2%，同样领跑全行业。 凭借这一表现，联想以7.3%的营收份额和8.0%的出货量份额稳居全球第三大服务器厂商，营收份额同比提升0.9个百分点。这一成绩标志着联想在服务器领域的战略地位得到实质性提升。 海外突破：联想增速超越戴尔、慧与 在全球化的视角下，联想的海外市场表现更加引人注目。2025年第四季度，联想海外营收同比增长38.2%，出货量同比增长44.3%，增速显著超越戴尔（Dell）和慧与（HPE）等传统巨头，以6.6%的营收份额位列海外市场第四。 这一增速的取得，与其在AI推理侧的布局密切相关。联想部署了首个基于GB300 NVL72的机架式解决方案，并同步完善产品矩阵，发布包括AI推理服务器SR675i、SR650i和边缘计算服务器SE455i在内的推理优化产品组合，覆盖从数据中心到边缘侧的多层级推理应用场景。这种从“卖零件”到“卖系统”的工程跃迁，使其在海外市场获得了显著的竞争优势。 中国市场：联想重返前三，份额持续扩大 在中国市场，联想的复苏同样令人瞩目。2025年第四季度，联想服务器营收同比增长24.3%至第三位，市场份额达9.7%；出货量层面，联想跃升两位至第三名，同比增长6.6%，市场份额同比增加1.7个百分点。 这一成绩标志着联想在中国本土市场的强势回归。联想ISG中国区全年E/SMB业务增长44%，其中服务器增速跑赢市场大盘61个百分点，是主要服务器品牌里增长最快的品牌。 战略驱动：混合式AI与CPU价值重估 5.1 混合式AI战略 联想在全球x86服务器市场的成功，离不开其混合式AI战略的驱动。通过液冷技术、AI服务器、边缘计算等细分领域的持续突破，联想成功抓住了AI算力需求爆发的历史机遇。 联想集团董事长兼CEO杨元庆在业绩会上明确表态：> “相信未来GPU服务器70%用于推理，30%用于训练”，并判断“AI基础设施正爆发式增长”。这一判断为联想的产品布局提供了清晰的方法论指引。 5.2 CPU重返C位：结构性红利 值得关注的是，CPU正在经历一场价值重估。随着Agentic AI的兴起，算力基础设施的配置结构正在发生根本性变化。市场研究机构TrendForce预测，未来AI数据中心的CPU与GPU比例将从当前的1:4至1:8演变为1:1至1:2。 在x86 CPU的战略稀缺性被重新评估的背景下，联想凭借其与英特尔、AMD的长期战略合作关系，获得了显著的供应链优势。杨元庆在业绩会上指出，面对核心部件短缺与成本上涨，联想> “能够获得更充足的供应与更优的成本，这是跑赢行业的关键”。据测算，AI推理需求占比提升后，单机服务器中CPU的价值占比已从10%至15%攀升至25%至30%。 财务表现：ISG扭亏为盈，AI服务器增长50% 6.1 ISG业务迎来拐点 联想ISG业务的扭亏为盈，是这场AI基建浪潮中最具标志性的事件之一。2025/26财年第四季度，ISG营收同比增长37%，运营利润首次超过2亿美元，利润率创下历史新高。全年来看，ISG营收达到1362亿元人民币，同比增长32%。CFO郑孝明将这一变化定义为“重大的信号的拐点”——一个业务板块从烧钱到赚钱的分水岭。 6.2 AI服务器：增长引擎 AI服务器是ISG业务的核心增长引擎。联想官方数据显示：全年AI服务器收入同比实现50%的高速增长，并形成超过1400亿元人民币的订单储备，为后续若干个财年的增长提供更高可见性。 在集团口径上，AI业务体量同样快速放大。第四财季，联想AI相关业务营收同比增长84%，收入占比大幅提升至38%；全年AI相关业务收入同比增长105%，已经从新业务方向逐步成长为驱动集团增长、盈利能力提升以及业务结构升级的关键引擎。 未来展望：系统竞争时代的到来 站在2026年6月的节点回望，全球x86服务器市场正处于一个关键的转折期。杨元庆指出，AI产业正从“模型竞争”逐步转向“系统竞争”。这意味着，未来的竞争将不再仅仅围绕GPU的堆叠，而是更加注重系统级的密度、能效和工程能力。 联想集团凭借其在全球x86服务器市场的领先地位、强劲的海外增速、以及AI服务器领域的战略布局，正在这场“系统竞争”中占据先发优势。随着1400亿元订单储备的逐步释放，以及AI推理需求的爆发式增长，联想在x86服务器领域的红利才刚刚开始。 数据来源：本文数据综合整理自IDC全球季度服务器追踪报告、联想集团2025/26财年业绩公告、以及相关行业研究报告。
