2026年5月，两份财报、两次人事调整，让阿里和美团在即时零售领域的战争再次升温。
一边是淘宝闪购的市场份额从一年前的20%攀升至45%以上，但代价是阿里电商板块经调整EBITA蒸发了857亿元；另一边是美团Q1经营亏损从161亿元环比收窄至65亿元，美团CEO王莆中在电话会上喊话："仅依靠补贴推动的订单增长不可持续。"
紧接着，阿里集团CTO吴泽明进入合伙人委员会，盒马CEO严筱磊的汇报线从吴泽明调整为直接向蒋凡汇报——阿里把即时零售的指挥权，正式交给了电商一号位。
一个守、一个攻，看似方向相反，但底层逻辑高度一致：即时零售，不能输。
01
为什么两家都"打红了眼"？
理解这场战争的本质，要先理解即时零售到底意味着什么。
2024年，中国即时零售市场规模为7810亿元，同比增长20.15%。预计2026年突破万亿，2030年达到2万亿元。这是一个体量庞大、增速仍在高位的增量市场。
更重要的是，即时零售代表的是一种消费习惯的底层迁移：用户越来越不愿意等待，次日达已经不够快，"30分钟到家"正在成为新的默认选项。这种习惯一旦养成，平台的粘性极强——高频带低频，流量会自然聚集。
对于阿里而言，即时零售是防守。
淘宝天猫的核心优势是远场电商，用户买了东西可能要等一天才能收到。但美团的外卖网络已经证明，"30分钟送达"的体验是可以被大量用户接受的。如果美团把外卖的配送能力延伸到万物到家，阿里赖以为生的"商品丰富度"优势就会被蚕食——用户想买东西，30分钟就能拿到，为什么还要等一天？
阿里CEO蔡崇信在2026年5月的致股东信中说得很直接：即时零售是"淘宝与天猫平台全面升级的核心战略支柱"，是"必须打赢且要长期投入的战场"。
对于美团而言，即时零售是进攻。
美团的核心优势是本地生活的配送网络——700万骑手、覆盖全国主要城市的即时履约能力。但外卖的客单价和频次存在天花板，美团需要把配送能力变现到更多品类上：从餐饮到生鲜、从生鲜到日用百货、从日用品到服装。每一品类延伸，都是美团新的营收增长曲线。
所以，这场战争的本质不是"谁要做外卖"，而是 "谁要在未来十年的零售格局中占据有利地形" 。
02
一年的战争，换来了什么？
过去一年，阿里用真金白银换来了一张入场券。
淘宝闪购（由饿了么更名而来）从一年前日订单刚过千万，增长到如今日订单峰值突破1.2亿单，月度活跃用户超过3亿。市场份额从20%攀升至45%以上，在部分统计口径下甚至微超美团，成为行业第一。
但代价是巨大的。汇丰估算，过去12个月阿里在即时零售业务上亏损约870亿元；据钛媒体数据，整个财年阿里电商板块经调整EBITA蒸发了857亿元。这是什么概念？阿里一整年的利润，几乎都砸进了这个赛道。
美团的处境同样不轻松。2026年Q1，美团营收910亿元，同比增长5.6%，但净亏损68亿元，而去年同期还是盈利100亿元。不过，好消息是环比大幅减亏——从2025年Q4的经营亏损161亿元，收窄至65亿元，减亏近百亿。
有意思的是，即便在外卖份额被阿里蚕食的情况下，美团在高客单价（30元以上）订单上仍占据70%以上的份额。这说明什么？美团在正餐和高消费用户中的护城河依然牢固。
商务部研究院数据显示，淘宝闪购和美团闪购合计占据行业超过90% 的交易额，双寡头格局已经形成。这意味着，行业正在从"一家独大"转向"两强并立"，而京东、抖音等玩家合计只占约10%，已经沦为边缘玩家。
03
组织调整背后的战略信号
6月2日的两则人事消息，透露了更深的战略意图。
第一则：吴泽明进入阿里合伙人委员会。
吴泽明是阿里集团CTO，同时兼任淘宝闪购CEO。他进入阿里最高决策层，意味着两件事：一是AI技术在阿里战略中的优先级再次提升；二是即时零售已经被定义为阿里"必须赢"的战略核心，而非一个临时项目。
第二则：盒马CEO严筱磊改为直接向蒋凡汇报。
盒马GMV在2026财年首次突破千亿大关（1070亿元），线上交易贡献超60%，连续两年EBITDA为正。将盒马纳入蒋凡体系，意味着阿里终于决定把所有即时零售资产——天猫超市的次日达、盒马的半小时达、淘宝闪购的万物到家——放在同一个指挥系统下，形成合力。
在此之前，这三块业务各自为战，天猫超市、盒马、饿了么分散运营，用户体验和供应链效率都没有最大化。
阿里的完整战略路径因此浮出水面：先以外卖高频场景建立用户心智，获取40%至50%的市场份额；再以非餐零售扩大规模、优化UE；最终以AI技术驱动全链路效率提升。
蒋凡给出了两个清晰的时间节点：下一财年内UE转正，2029财年整体盈利。
04
补贴战之后，真正的竞争靠什么？
王莆中说"仅依靠补贴推动的订单增长不可持续"，这句话不是客套话，而是对现实的真实判断。
当双方的市场份额都逼近45%，靠补贴抢用户的边际效用已经大幅递减——你补贴，我也补贴，最后变成比谁钱多，而不是比谁效率高。
真正的决战，将发生在三个层面：
第一，供应链深度。
美团自建闪电仓，加码小象超市；阿里整合盒马、天猫超市、淘宝闪购的供给体系；京东收购叮咚买菜、推进七鲜门店网络——所有玩家的战略共识是：轻资产的平台模式不是终点，重资产的供应链能力才能筑起真正的护城河。
第二，AI调度效率。
即时零售的核心成本是履约成本——每单配送费用。当前，阿里的单均履约成本已经接近追平美团。这意味着，双方在配送效率上的差距正在缩小，而最终决定成本优势的，将是算法对需求的预测能力、骑手路径的优化效率、以及仓储网络的布局合理性。
第三，生态协同。
对阿里而言，淘宝闪购的流量不仅仅是给即时零售的，它同时在激活支付宝的线下支付、菜鸟的同城物流、甚至阿里云的SaaS服务。这种生态联动的价值，远比单一业务的盈亏更具战略意义。
对美团而言，外卖配送网络是基础设施，它可以承载万物到家、到店、酒旅甚至更多本地生活服务。美团的逻辑是用高频外卖带低频零售，目标是让用户在美团App里满足尽可能多的本地消费需求。
05
给普通创业者的三点建议
1. 高频打低频，是互联网最朴素的竞争逻辑
阿里做即时零售，本质上是用外卖这个高频场景，切入用户"买所有东西"的日常需求。高频意味着用户打开App的次数多、使用粘性高，进而带动其他品类的销售。对于普通创业者而言，这个逻辑同样适用：如果你能找到一个用户高频使用的场景，即便这个场景本身不赚钱，它也可能成为你切入其他业务的跳板。
2. 补贴换来的份额，是最脆弱的护城河
阿里烧了857亿元把市场份额推到45%，但美团在高客单价订单上仍保有70%的优势。这说明，靠补贴抢来的用户，切换成本极低，一旦补贴退坡，很可能会回流。真正的护城河，是在用户使用过程中积累下来的体验惯性、供应链效率和品牌认知——这些东西烧钱买不到，只能靠时间和运营慢慢沉淀。
3. 巨头战争之下，独立玩家的机会在于"生态缝隙"
阿里、美团、京东三家的即时零售战争，本质上是在争夺"标准化、大众化、全品类"的市场份额。在这个市场中，独立玩家的空间确实在收窄。但同时，巨头们都聚焦在标准化品类上，意味着非标准化、个性化、高度垂直的品类，反而可能因为大平台的效率优先而被忽略。找到那些大平台"做不好"或"不愿意做"的细分需求，往往是独立创业者的破局点。
我是张琦，国内最大的赋能型创业者社群主理人，浙南盛和塾资深塾生，未来十年创造10万+新职业岗位，每月2-3次线上线下公益闭门会，这有你想认识的朋友，新的认知，搞钱的机会。
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