经营业绩
总营收 6603亿元 ；同比增长8.4%
总成本 3110亿元 ；同比下降1.5% ；成本率47.1%
毛利 3492亿元 ；同比增长19.2% ；毛利率52.9%
归母净利 1941亿元 ；同比增长68.4% ；净利率55.6%
非国际归母净利 2227亿元 ；同比增长41.2% ；归母净利率36%
在总营收增长8.4%的情况下，毛利增长19.2%，净利增长68.4%，非国际归母净利增长41.2%，都远高于总营收的增长，除了收入的自然增长，还体现了AI赋能对各项业务盈利能力的提升，以及这几年公司的降本增效、发展高利润业务、整合或剔除不赚钱业务的成果。
微信与wechat合并月活用户13.85亿个，同比增长3%，上年增长6.1%。微信用户在国内基本已经达到上限了，我想只要是有智能手机的人，应该都是微信的使用者。至于微信的国际化，在我看来起决定作用的可能不是公司，而是我们中国在国际上的地位与参与度、开放度以及和各个国家的流畅往来通道，只要各种“围墙”还在，国际微信的使用者大概率还是以少数外籍华人、或与中国有业务关系需要使用微信沟通的外籍人士，结合最近正在看的《与中国打交道》，这种趋势短时间内大概率不会有明显改善的可能。
虽然微信的国际化目前前景不高，但腾讯游戏的国际业务是逐年递增的，未来的增长潜力也很可观。
QQ智能终端月活用户5.24亿个，同比下降5%，上年下降7.5%。
收费增值服务用户2.62亿，同比增长7%，上年增长12.4%。
派发现金股息3.4港元/股，并回购总价值约1120亿港元的股份。
投资组合，约8177亿元，上年7017亿元，同比增长16.5%；不含附属公司的上市公司投资组合公允价值约5698亿元，上年5507亿元，同比增长3.5%。
主要产品及服务的重点表现：
通过推出微信小店提供索引化和标准化的商品交易体验，微信提升了用户参与度及交易能力。 （我以前从来不在微信上购物，这两年也开始用了，虽然用的少，但从不用到用对微信小店来说就是进步，这样的人肯定不是我一个。）
视频号总用户使用时长同比快速增长，受益于推荐算法提升及更多的本地化内容。（个人体感视频号确实是做的越来越好了，内容很精致，而且最近明显感到抖音的账号大V也都来到视频号上了，她们可能是双线经营，但观看者其实只需要一个渠道，虽然我本来也不怎么刷抖音，但现在看了视频号之后完全不刷抖音了，因为上面的内容视频号上都有，而且我在抖音关注的博主视频号也都主动推给我了，虽然我有点惊讶它是怎么知道我在抖音都看了啥，但相对来说，视频号更方便，不用再点开一次APP，使用微信的时候顺手就点开视频号了，这也是一项优势吧。而且个人体感，视频号偏学习、科普和正能量分享，抖音偏娱乐和贩卖焦虑，当然可能跟我看的东西也有关系。不过，抖音的各种小白娱乐方式比如各种拍摄贴纸效果等，是视频号没有的。不过，我倒是挺看好视频号的这种差异化竞争，视频号的功能简洁很多。）
微信搜一搜检索量快速增长，受益于整合AI能力后，搜索结果相关性和质量的提升。（结合微信小程序，需要啥服务，微信搜一搜基本都可以满足需求，还有海量的公众号内容，可以用来查询资料，一些简单的日常问题和咨询基本都可以满足需求，对比过其他的AI入口，查询结果都差不多，不过这也体现了AI问答式咨询领域的同质化竞争，只是简单的日常使用其实用哪一个都可以。不过我目前主要使用豆包，豆包有记忆，咨询的问题它可以结合之前的咨询来回答，元宝目前只针对问题本身。不过就答案而言，核心内容一样，表达不同而已，元宝的答案比较简洁，豆包比较详细且会顺带给出和问题相关的内容。）
腾讯视频保持中国长视频市场的领先地位，视频付费会员数达到1.13亿（上年1.06亿）。腾讯音乐扩展在中国音乐流媒体 市场的领先地位，音乐付费会员数增加至1.21亿。
扩充了长青游戏组合，其数量由2023年的12款游戏，增加至2024年的14款，并培育具备长青 潜力的新游戏。（随着政策的转变，网络游戏也从青少年毒瘤、精神毒品又变成了宏扬中国文化（黑神话）的优秀宝宝，哈哈。）
我们通过优化广告排序系统并进一步应用大语言模型能力，升级广告技术平台，提升了点击率及广告主投放。
金融科技服务方面，我们升级了风险管理并优化了支付业务的资金成本。
我们快速迭代混元基础模型，把AI应用到内部使用场景，并依托元宝和微信应用，为AI在消费端的大规模 普及做好充分准备。
细分业务表现
增值服务： 毛利率57%，上年54%，提升3%。
游戏收入增长7%至3192亿元，其中国际游戏收入为580亿元，增长9%，主要得益于《PUBG MOBILE》及Supercell游戏的优异表现。国内游戏收入增长10%至1397亿元，主要得益于《无畏契约》、《火影忍者》、《金铲铲之战》、《英雄联盟手游》的收入增长，其次是《地下城与勇士：起源》和《三角洲行动》的新增收入。
社交网络收入增长2%至1215亿元，主要得益于音乐与长视频付费会员服务收入的增长，以及手游虚拟道具销售及小游戏平台服务费增长，音乐直播及游戏直播服务收入是下降的。
营销服务：毛利率55%，上年51%，提升4%。
收入增长20%至1214亿元，主要得益于广告主对视频号、小程序及微信搜一搜广告库存的强需求。
金融科技及企业服务：毛利率47%，上年40%，提升7%。
收入增长4%至2120亿元，主要得益于理财服务及商业支付服务收入增长。企业服务收入增长来自于企业微信收入增长及商家技术服务费增长。
近3年经营业绩对比（单位：人民币亿元）
总营收经过2022年的首次同比下降之后又恢复了增长，只是增幅有所放缓，增速只有之前的约一半，但是结合近几年的大环境，已经是很不错的表现了。
总成本的增速是远低于营收的，是公司近几年降本增效的同时大力发展高毛利业务缩减或剔除低毛利或亏损业务的成果。
非国际归母净利也由2022年的同比下降重新恢复增长，且是大幅增长，相比于净利润的大幅波动非国际归母净利的表现要平稳的多，这是因为当下腾讯持有的大幅各类金融资产的公允价值波动所致。
近三年，成本率在稳步下降，毛利率则相应提升，截止2024年已经高达53%了，非国际归母净利率也稳步提升至36%，该项数据自2010年公布以来基本保持在25%~40%之间，数值之优秀和茅台不相上下，但是腾讯没有茅台的确定性，而茅台则没有腾讯的多业务增长空间，一个是业绩和盈利稳稳的消费公司，一个是多线作战的互联网科技公司，不过严格来说腾讯的各项主营业务游戏、广告、金融和云服务哪一项不是依托消费呢，最底层的业务逻辑其实都一样，都是围绕吃喝玩乐进行的消费。
近年股价变动及腾讯投资契机
那个时候我还没有开始投资股票，腾讯更加不在我的视野范围内，对我来说除了每天使用的微信和曾经每天使用的QQ之外，我对它知之甚少，对我来说这还是一家非常陌生和遥远的公司。
但即便如此，腾讯、阿里巴巴及其他互联网公司的集体下跌也还是让人震惊，当时他们被统称为中概互联，市场上不断充斥着已经在美上市的中概互联公司要集体退市，当然这跟当时的宏观局势也有莫大的关系，当时中概被戏称为贸易战之中美混合双打，当时还充斥着腾讯这类通讯公司要被收为国有的谣言，游戏更是被列为青少年毒瘤。
当时腾讯系和阿里系对生鲜市场的扩张与竞争引来上级的批评，印象中当时的舆论也是一边倒的责备这些互联网大佬只会在国内跟老百姓抢饭碗。
当时还没有认识老唐，认知有限，作为蔬菜批发小商贩的我们当时也人与亦云的跟着骂了几句，哈哈。
而这些互联网公司的持续下跌也正是在这类谩骂中进行的，由于当时自己还不是也从来没想过成为腾讯股东，所以对下跌没有啥特别的感受，但是当时中概互联概念股的大跌出镜率和吸睛度都实在是太高了，想不知道都难，所以后来经常被各类消息勾引着去看看到底跌成啥惨样了，哈哈。
慢慢的看着这些中概互联一路下跌30%，跌破50%，竟然还在继续下跌，当时看过几本投资书籍的我心里也不免嘀咕，这些如此庞大的公司，特别是腾讯和阿里这些我们每天不断使用且几乎离不开的公司，下跌这么多，他们真的突然就不行了吗？
那个时候的我，在投资方面，还处在跟买基金的阶段，记忆中大概是在中概互联下跌50%左右的时候开始买入的，一路下跌，一路买入，不过总额并不多，因为心里没底，我对这些互联网公司一无所知。
选择购买完全就是因为当时的现实结合看过的书让我觉得这些公司和2000年的纳斯达克泡沫很像，所以才买的，有点赌的成分且幻想它会像泡沫后的纳斯达克一样大幅上涨。
但又因为不了解其实也是买的心惊胆战很没有底，更不敢重仓，我的最高仓位大概在20%左右。
后来，就是无意间看到了别人转发的老唐的一篇写蚂蚁基金上市的避坑帖子，然后就像发现了新大陆一样，两眼冒光的开始了长达一年多的孜孜不倦的学习，正好那时时间充裕就把看唐书房公众号当成了一份工作每天从早到晚坐在电脑前，眼睛都看花了，差点近视，哈哈。
期间无数次很想把自己所有的投资都清掉购买糖指数，然后就是非常艰难的克制这些欲望，坚持在看完所有实盘和持股公司相关文章之后，才卖掉所有投资（那时主要是在网上跟买的各种基金，其实买的挺乱的）。
终于在2024年年初换入糖指数。
回顾这几年的投资之路，从无序瞎买，像个无头苍蝇一样在投资这条路上没有方向的乱转，到终于柳暗花明的遇见老唐和大家找到了明晰的方向。
虽然当下的我依然很不专业，是个超级初学小白，目前还仅停留在阅读财报的阶段，离可以分析公司还超级遥远，甚至到目前为止也才看完茅台和腾讯的年报，估计手上持有的4家公司都够我学习两三年的了。
有的时候看着大家优秀的分析文章，又震惊又羡慕，又无奈于自己的菜鸟水平及学习之缓慢。
但内心又是安宁的，因为，即便我没有独立分析的能力，但跟着大家走，想来肯定不会走入歧途，哈哈。
除了感谢老唐建立的这个圈子，其次就是感谢那个没有走丢的自己，哈哈哈！
