2026年海外家电行业财报跟踪一季报篇:暖通改善超预期,北美大家电承压(附下载)

文章摘要

海外Q1：暖通较超预期，消费电器分化。26Q1 美国核心家电出货量同比-10%，受 1~2 月暴风雪及地缘相关的通胀预期影响，短期承压；欧洲核心家电出货量同比持平，延续平稳。当季 15 家海外龙头经营表现仍分化，北美家用 HVAC 筑底改善，较超预期，大家电受天气及消费情绪疲弱影响较大，小电相对有韧性；欧洲消费电器表现整体稳健，热泵需求修复，HVAC 多有提速。展望财年，消费电器龙头多下调北美预期；HVAC 普遍上调，商用订单持续高增，Q2 起收入提速。

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回复暗号：海外家电行业财报跟踪2026年一季报篇：暖通改善超预期，北美大家电承压-260527-国联民生证券-33页

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