海外家电行业财报跟踪2026年一季报篇:暖通改善超预期,北美大家电承压-33页(附下载)

海外Q1:暖通较超预期,消费电器分化。26Q1美国核心家电出货量同比-10%受1~2月暴风雪及地缘相关的通胀预期影响,短期承压;欧洲核心家电出货量同比持平,延续平稳。当季15家海外龙头经营表现仍分化,北美家用HVAC筑底改善,较超预期,大家电受天气及消费情绪疲弱影响较大,小电相对有韧性;欧洲消费电器表现整体稳健,热泵需求修复,HVAC多有提速。暖望财年,消费电器龙头多下调北美预期;HVAC普遍上调,商用订单持续高增,Q2起收入提速。