#01#————
报告节选
#02#
————
加入会员
非银金融行业深度报告:公募基金行业发展观察-盈利能力大幅提升,集中度维持高位-东吴证券2025 年公募基金行业规模、盈利双升，被动产品爆发，头部集中度维持高位，政策持续优化行业生态。截至 2025 年末，行业总规模达 37.71 万亿元，同比增 14.9%，权益基金为核心驱动；全市场基金利润 2.6 万亿元，同比增 97%，权益型贡献近八成，“固收 +” 表现亮眼。被动指数基金与 ETF 高速增长，ETF 规模达 6.0 万亿元，持有 A 股市值超主动基金。基金管理人盈利分化，头部稳定，营收、净利润 CR5/CR10 均约 34%/56%；产品结构差异化，永赢权益、海富通与景顺长城 “固收 +”、多家机构 QDII 及 ETF 增速突出。行业平均收益率 5.86%，权益占比决定收益弹性。政策端，降费 “三步走” 落地，高质量发展方案、业绩基准指引、绩效指引相继出台，推动行业向业绩驱动转型。投资建议关注高含基量券商、头部券商及互联网金融信息服务商。 由于公众号资源有限，仅能展示部分少数报告，所有报告原文档均已上传到知识星球【速查报告库】中。加入星球即可无限次下载所有报告，支持PC端/APP端。星球保持每日更新。客服微信：SCBGK666 戳下方“阅读原文”，领取优惠券加入星球获取更多历史报告！！！
