风险提示：根据中期协对期货研究报告最新指引第十条和十一条——要求维护信息来源的合法合规性，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入期货研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。因此本文的市场传言均来自合法正规渠道的信息采集。但请投资者自行判断市场传言的真实性，并自行对传言做出判断，我们所提供的传言不作为我们确定性的研究结论.
交易提示：上海将外汇期货交易试点写入十五五规划，这意味着12年研究待发的货币期货即将破冰，而外汇期货如果上市，将更加促进上海金属期货中汇率的无风险套利行为，这对于我国期货行业来说是重大发展机遇。
本周是美伊军事冲突第十四周。根据进展，美伊将在6月8日进行最终谈判，美伊局势将逐步明朗化——和平还是战事再起，一切由特朗普决定。
今天是美伊谈判的关键时刻，双方在维也纳就核谈判进行最终谈判，谈判触及双方底线和未来谈判进程。不过，美伊谈判目前信息非常混乱。昨晚美国股市再创新高，因特朗普要求以色列暂停空袭黎巴嫩，特朗普自信认为本周美伊将会签署协议。
以下是中东地缘政治信息汇总，供投资者参考之用。
1美国方面：上周五特朗普修改框架协议之后，交给伊朗，并在昨天自信认为伊朗会签署协议。该举动向世界发出信号，只要协议能够满足，美国愿意避免战争。
2，伊朗方面：伊朗至今未表达是否对新修改的协议满意。但伊朗暂停了直接谈判，并且重新控制海峡。释放伊朗强硬一面。
3、以色列方面。以色列暂停空袭黎巴嫩深入进程，但继续在南部红线打击，明确表态反对美伊达成协议。
总之，美伊战局再度进入决择期，特朗普需要考虑其政治生涯。如果美伊签署备忘录，和平可期。反之是火海。我们请投资者关注中东地缘政治局势，自行判断。
我们始终认为美伊冲突是今年最大的黑天鹅事件，意外总是打破市场预期。最后，我们再度强调地缘政治是当前最大不确定事件，投资者首先要衡量风险的可承受能力，全面分析，理性投资，不要轻信任何预测。
对于全球商品市场来说，6月份第一天所有商品上涨，这符合我们预期。对于全球能源市场来说，伊朗控制海峡影响能源供应导致原油期货大涨，暗示投资者对美伊局势紧张的担忧。而基本金属也全线上涨，因为6月1日，几内亚政府公布具体氧化铝控制措施，下半年几内亚将氧化铝出口减少18%，并且要求增加氧化铝工厂。我们海关数据显示2026年第一季度，我国从几内亚进口氧化铝占总量的75%，因此下半年我国氧化铝港口进口数量将被限制。另外，马来西亚公布6月1日棕榈油执行B15,印尼将在7月1日执行B50政策。可见，地缘政治对全球商品市场构成显著影响力。
最后，我们预计6月份之后，无论美伊政治局势最终结果如何，能源价格将跟随真实基本面而波动，我们一直强调当前期货市场并没有完全反应现货市场变化。我们继续对中国基本金属比价过低保持持续关注，中国铝期货价格与全球铝现货，LME铝的比价已低于自身汇率，我们觉得这是无法想象的扭曲或是期货市场定价对基本面的无视表现。
我们已经很久没有提及股指期货，因为我们认为股指期货交易已经无法代表中国经济和资本市场行为。昨天中国指数出现严重分化，上证综指，50，500微跌，但科创50跌5%，创业指数跌2%,很显然，中国高科技股下跌引发市场走低，这与投资者对资本市场和宏观经济看法无关。我们反复强调极度分化是我国今年股市的主要特征，这意味着我国指数已经很难出现整体上涨行情，由于期货市场缺乏高科技股为代表的指数，所以股指的指数交易将被逐步淡化。我们不仅要疑问，谁在做空中国经济？我们认为是市场目前对高科技的狂热情绪在遗忘股市的长期投资价值，高速增长并不能体现中国经济全貌，或者这就是长期投资的魅力，但指数期货重在短期交易能力。
总之，根据监管最新要求，建议投资者理性投资，不能片面解读政策和数据，对市场要全面分析，商品价格的因素从大到小我们排序为地缘政治，宏观因素，市场因素（监管也是一种市场因素），基本面。
（风险提示，以上文字仅供投资者参考之用，投资有风险，风险来自投资者自我判断能力。）
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