1.Farmout的含义
Farmout：这个词起源于美国的油气行业。它是从农业生产经营的术语转化而来的。它的本意有佃农的意思。佃农本没有地，只能承包地主的土地来耕种，出卖劳动力和栽种技术，全程负责土地的耕种、施肥、打药、除草等事项。在收获的时候，佃农先向地主交一部分租子，剩下的才是自己的收成。类似的，在油气行业里，购买方从出售方（一般是合同者）那里取得一部分区块（很大概率是边缘区块-非甜点区），依靠自己的技术、资金、知识运作该部分区块，有了成果后（油气收入），先向出售方缴纳一部分（通常会在合同里规定比例），剩下的就是自己的。
Farmout最原始的形式是“drill-to-earn”安排,即通常具有钻探业务的第三方替合同者钻探以便获得收益。后来开始扩展到不同的交易安排。
（图1）
2.FOA与作业协议的区别
（1）功用不同。Farmout是新进第三方获取合同者的权益。而作业协议是合同者内部分配权利义务的合同形式。如图1所示，A、B、C共同组成了合同者，为分配各方权利义务，订立的协议是JOA。C如想转让部分权益份额给D，则C、D签订的是Farmout。
（2）费用承担方式不同。一般来说，新进第三方要代替出售方承担一部分或者全部费用。然而，作业协议中，是各方共同按比例筹款。如图1所示，D或要替C支付部分或全部作业费用。但是在JOA里，如果没有作业费用的话，要按照财务程序由A、B、C共同筹集。
3.FOA的自身特征
FOA(Farmout Agreement)是油气行业和矿业里的特殊交易架构，它是实物资产买卖的一个变种。FOA交易中，出售方转让自己拥有的区块权益，购买方支付价款并获得工作的权利。FOA有几个明显的特征。
（1）一定比例的实际作业成本。在FOA里，通常来说，卖方（Farmor）同意转让全部或者部分权益以换取买方（Farmee）支付一定比例的实际作业成本。例如，买方愿意支付作业成本的10%作为对价换取10%的上游资产权益。
（2）额外费用。通常，买方除了需要支付一定比例的作业成本之外，还需要支付一部分额外费用（可以理解为提携费“Promote”或者携带费“Carry”）。这一部分费用的英文叫法比较形象，因为新进入者是新人，想进入一个新的领域，肯定需要老人的提携或者帮助。提携费通常包括对卖方历史支出的补偿及对未来花费的预付。举个例子，如下图2所示，A有50%的权益，为分担风险及引进新的资金和技术，它想转让其持有的10%的权益给买方，买方想得到这部分工作权益，或需要支付2倍的提携费用（2 for 1 promote）。即，如果卖方之前的花费是1美金，则买方接手的话，则需要支付2美金。一般来说，在与政府的大合同里，比如PSA，此部分费用（Promote）是可以回收的，但是会有一个上限（回收帽），该回收上线通常是最低工作量所对应的花费数额。
（图2）
（3）FOA的发生阶段。一般发生在勘探或者预开发阶段(尚有最低工作量未完成)。例如，当合同者（Contractor）在勘探期内经过一轮勘探后，没有什么发现或者有发现但不构成商业发现，但是此时时间紧迫，勘探期快要届满了，一旦届满且没有像样的工作成果，政府就可能按照大合同（例如PSA）的约定，将区块收回去了。为了避免此种情况的发生，为了赶工，也为了延续大合同的寿命，合同者（Contractor）势必要寻找一个在技术上更好的第三方，来进行勘探作业，特别是打井作业（勘探井而非开发井）。
通常来说，卖方在转让部分权益的同时，也会保留一部分权益且保留作业者的身份，如上图2所示，A想转出一部分权益，但是仍然保留作业者的身份。在区块投资价值比较大的时候（有可信的地质资料作为支撑），FOA对买方的吸引力是非常大的。因为它节省了前端成本（比如地震采集项目的花费）。如果通过某种渠道获知该区块有油藏的可能性比较大的话，则此种吸引力更为巨大。
