【投资理财】小白读财报——企业现金流量肖像图分析“-,+,-”型(2)

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01、肖像图分析与理解

一、现金流符号

经营现金流－ ｜ 投资现金流＋ ｜ 筹资现金流－

通俗理解：主业亏钱、变卖资产、拼命还债，勒紧裤腰带自救

二、白话释义与理解

经营现金流－：好比开奶茶店老板：日常卖奶茶一直亏本，营收抵不上进货、人工房租；

投资现金流＋：不敢再投一分钱扩店添设备，反倒疯狂变卖闲置设备、转租铺面、退出对外投资换现金；

筹资现金流－：手里一拿到钱，第一时间优先还债、还利息、减少负债，咬牙缩开支自救求生

整体状态：日子过得紧巴巴，主动断臂减负，一心降负债求安稳。

1、经营现金流为负：

2、投资现金流为正：

3、筹资现金流为负：

02、企业背后理解

一、企业真实状态

主业营收乏力赚不到钱，没办法只能变卖资产补窟窿；深知外债压力大，拿到变现资金优先还债减压，不敢再新增债务；没有心思扩张发展，唯一目标就是瘦身减负、稳住局面，熬过行业低谷。

二、行业常见企业

1. 处于行业下行周期的传统实体企业
2. 前期负债偏高，现阶段主动降杠杆的公司
3. 短期业绩承压，正在做内部整改、收缩业务的困境企业
4. 不碰新融资，靠处置非核心资产自救转型标的

三、实战风险提示

一、优点

企业态度积极，主动去杠杆、降风险，没有躺平摆烂，也不盲目借钱硬撑，财务风险在逐步降低，有困境反转潜力。

二、缺点

主业盈利疲软是硬伤，仅靠卖家产续命不可长久；一边亏主业一边还债，现金流压力依旧很大，回暖速度很慢。

三、避坑要点

1. 短期属于被动自救行情，不是基本面反转，别盲目抄底；
2. 只有后续经营现金流由负转正，才算真正走出困境；
3. 若资产变卖完毕，主业依旧没起色，依旧会再度陷入危机。

03、总结

此类企业现金流量肖像图分析总结