五月妥妥的一种熊市体验感，除了算力方向一骑绝尘，其他的全部噶么over。五月模拟资产的净值表现较差。普通模拟账户收益率依旧亏损3个百分点。两融模拟账户收益表现没有出现超额亏损，本月亏损了3.7个百分点，这次亏损和四月的亏损竟然出奇的一致。整个五月份模拟总资产亏损3.2个百分点，损失掉大约30万的份额。
从2026年开始，红叶计划开启了又一个新的投资阶段，计划以模拟资产1000万份额为基底，看看未来五年能否实现质的飞跃，实现5000万——10000万的规模进阶。截至2026年四月底资产份额约890万
2026年模拟资产1月份表现还行，盈利7个百分点；二月表现一般亏损1.48个百分点；三月份因为中东战争出现黑天鹅性质的系统性风险，亏损9.6个百分点；四月份在市场大涨的情况下亏损,3个百分点实在是倍感无奈，五月份市场极端分化，继续亏损3.2个百分点。
目前模拟组合主要持仓6个投资标的，三家医药公司本月全部完蛋，分别下跌了6-10个百分点不等，总仓位增加到62%，加了一百多W的仓位；仅剩的软件公司（应用端的人工智能），今天大跌7%，对净值影响也很大，这个月也是继续大跌9%，年初至今跌幅竟然超过了50%，实在是难以相信，软件仓位上升至12%，稍微加了点仓位；汽配公司五月也大跌超过7%，仓位维持10%；化工新能源公司五月上涨18个百分点，仓位上升后占比16%，但是今天跌停，令净值损失惨重；本月清仓了微型半导体设备方向的一家公司，五月大概盈利40%，反而平滑了老登方向的损失。目前依旧保持满仓。五月份总体清仓了半导体设备公司，继续向暴跌的医药公司加仓，老登方向的损失着实很惨。
五月份市场总体在指数层面还是上涨的，但是持股的体感非常的不爽，大多数公司有种熊市连续温水煮青蛙的感觉，在算力基建的带领下，创业板指数与科创50两骑绝尘，不停地新高，牛市还是那个牛市，但是赚钱在五月份变得更难。
其实最近我对市场的分析还是很正确的，最近几个交易日一直在提醒半导体方向见顶的风险，但是今天半导体真的崩了，也把自己的一部分持仓给带崩了，唉，有点悲催。
红叶依旧认为让市场维持住4000点以上的高效波动是非常有利于市场长远的慢牛取向，只要不发生野牛飙涨的状态，这个市场就是安全的，虽然年初至今回撤了11%，但我觉得并不影响今年实现正向的收益，看看下半年市场具体是什么情况吧，只要组合的基本面没出现真正的问题，我觉得持股是没什么大的风险的。
前几天我在文章中说过一个假设——科技算力方向筑顶与老登的最后一击，前几天老登股大跌后，今天周五老登股有点归来的气势，看看六月份市场是不是真的发生了逆转。我认为算力科技虽然今天崩的挺恐怖，但是也不至于被A杀，毕竟大市值权重都在里面，还需要来回折腾，不然A杀下来恐怕市场经受不住。
——红叶2026/5/29周五下午
